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期待净利润减少一半！这位大猪农将再次推高股票以鼓励投资者退出丨问风云
温的股份激励对象不仅包括公司董事和高管，还包括实际控制人温氏家族的9名成员及其配偶，父母，子女等。
面对超级“猪圈”的帮助，文氏食品集团有限公司（以下简称“文氏股份”，300498.SZ）的表现，一家市值曾一度荣登成长型企业的养猪公司市场尚未起飞，其净利润比往年差。
4月21日晚，温家宝的股票发布了2020年年度报告。 数据显示，公司全年实现营业总收入749.24亿元，同比增长2.47％。 归属于上市公司股东的净利润74.26亿元，同比下降46.83％。
同日发布的2021年第一季度财务报告显示，该公司的业绩持续下降。 期内，公司实现营业收入168.18亿元，同比下降3.62％；实现母公司净利润5.44亿元，同比大幅下降71.28％。 经营活动产生的现金流量净额为17.06亿元，同比变化-253.90％。 同时，其债务总额达到423.2亿元，比2020年底增加94亿元。
值得注意的是，面对净利润下降和负债急剧增加，温家宝的股票再次启动了股票激励计划。
4月15日晚，Wen的股票披露了限制性股票激励计划第三阶段的草案。 内容显示，公司拟向激励对象授予2.57亿股限制性股票，占激励计划公布时总股本的4.037％。 其中，首次授予限制性股票2.37亿股，预留2000万股。
草案披露，激励计划授予的部分限制性股票的首次授予价格为每股人民币9.26元，预留限制性股票的授予价格与优先授予的限制性股票的授予价格相同。 首次获得奖励的人员不超过3741。
《投资时报》的研究人员指出，这次温家宝股票的激励对象中，不仅有公司董事和高管，还有实际控制人温家宝的9名成员及其配偶，父母和子女。
股权激励计划草案披露后，深交所立即发出关注信，要求温家宝的股票说明股权激励目标和绩效考核指标的建立。
业绩严重下降
Wen的股份主要从事肉鸡和猪的繁殖和销售。 其创始人温贝英和他的儿子温鹏程从承包养牛场开始，并在“公司+农户”的合作模式下迅速发展，并于2015年进入创业板市场。
上市后，Wen的股票一度处于“ GEM领导者”的位置。 当超级“猪周期”于2019年下半年开始时，市场普遍对Wen的股票寄予厚望。
但是，文的股票并没有抓住市场上升到下一个水平的机会。 根据该公司的2020年年度报告，在营业收入同比增长的情况下，其净利润同比大幅下降46.83％。
关于净利润的下降，该公司解释说，由于国内活禽市场供过于求以及新的冠状疫病，去年肉鸡和鸭的平均销售价格同比下降了20％以上。鸭养殖业营业利润的急剧下降是公司净利润急剧下降的重要原因。
错过了“超级生猪周期”市场的温家宝股票面临当前猪肉价格的快速下跌，前景更加黯淡。
根据国家统计局的数据，春节后猪肉价格继续下跌。 3月份，猪肉价格下跌了18.4％，上升了3.5个百分点。 进入4月，猪肉价格继续下跌。 数据显示，2021年4月上旬与3月下旬相比，生猪每公斤22.9元，比3月下旬下降11.9％。
同时，大多数育种公司都依赖资产导向的运营模式，而生猪价格的快速下跌使去年在生猪业务中扩张的温氏股票承受了巨大压力。
截至2020年底，公司总资产805亿元，较期初增长22.75％。 这主要是由于公司在报告期内增加了对猪种的投资，导致固定资产，在建工程和生产性生物资产大幅增加。 。
这种“追逐”扩张模式无疑将推高公司的负债并增加财务成本。 当前“猪周期”逆转，温家宝的股票将面临严峻考验。 截至2020年底，公司总资产805亿元，总负债329.12亿元。 到2021年第一季度末，公司的总负债进一步攀升至423.2亿元人民币，即债务季度增加近100亿元人民币。
4月16日，惠誉将温家宝的长期外币发行人违约评级（IDR）前景从“稳定”调整为“负”，并确认其评级为“ BBB +”。 惠誉还确认了温家宝的高级无抵押评级和出色的债券评级为“ BBB +”。
惠誉预计温家宝的利润率将面临压力。 从2021年开始，鉴于生猪价格的下降趋势，从2020年下半年开始饲料成本将保持高位。这些因素将为Wen的净利润蒙上阴影。
每个时期末温家宝的债务
数据来源：风
激励计划受到质疑
由于净利润几乎削减了一半，温家宝的股票计划实施的股票激励措施在市场上引起了质疑。
《投资时报》研究员指出，根据该草案，该公司首批授予的股票价格为每股9.26元。 尽管温家宝的股价一直处于持续下跌的趋势，但这个价格仍大大低于当前的股价。 截至4月21日收盘，文的股价为每股15.6元。
也许受当前生猪价格下跌的影响，温家宝的股权激励绩效评估条件相当特殊。 评估标准不是净利润，而是“畜禽产品的销售总额”。
根据激励计划的披露，公司的第一个归属期评估目标是：2021年畜禽产品的总销售权重将比2020年增长10％，或者总营业收入将比2020年增长8％。 2020年； 第二个归属期评估目标是2022年，每年畜禽产品的总销售权重将比2020年增长40％，或者总营业收入将比2020年增长15％； 如果完成率大于或等于80％且小于100％，则在相应的归属期内归属于激励对象的当前公司水平的总金额为计划归属的限制性股票的80％。
在深圳证券交易所的互动交易平台上，许多投资者对温家宝实施股权激励的时间，评估指标和目的提出了质疑。 他们认为公司的管理层不关心中小股东的利益，也没有设定股息利润指标。
在这方面，深交所还在关注函中要求温家宝的股票应结合历史经营数据和对未来变化，市场环境变化，行业和主营业务发展以及手中订单等的期望，以明确说明确定绩效评估指标的基础和科学。 性与理性。
除了绩效考核指标外，公司激励目标中的“温家属”也引起了强烈的市场反响。
激励对象清单包括温家9名成员，公司的实际控制人，其配偶，父母和子女，激励总额为633万股。
关于激励目标清单，一些投资者在交易平台上质疑：“退休名誉主席是否也需要激励？”
温的股份回答说，该公司的名誉董事长温鹏程现在是该公司的董事，也是该公司的实际控制人之一。 他仍然以董事的身份为公司的战略领导以及生产和运营做出杰出的贡献。 根据公司披露的《第三次限制性股票激励计划草案》，如果激励对象退休（包括提前退休），则该激励对象的所有未拥有的限制性股票将被公司注销并失效。 公司将严格遵守草案的有关规定。
在这方面，深圳证券交易所在关注信中要求温家宝的股份明确激励对象中温家宝及其配偶，父母和子女的实际控制人的具体职位和主要职责，以及激励的依据。确定要授予的股份数量和合理的性别，是否与其头寸和贡献一致。
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责任编辑：彭家炳