概括
[The overall position declines in the first quarter, star fund managers are actively deploying low-valuation sectors]随着2021年第一季度公共基金报告的逐步披露，许多知名基金经理在第一季度的仓位调整和证券交易所的情况暴露出来。 从数据的角度来看，尽管总体以股票为基础的基金头寸略有下降，但股票和部分股权混合型基金的头寸仍然很高。 更多的基金经理依靠头寸交换来应对市场波动。 一季度银行，房地产等均处于低位。 估值行业更受欢迎。 （证券时报）
今年第一季度，库存类型和部分库存混合基金仍然保持较高的位置，更多基金经理依靠头寸交换来应对市场波动。
随着2021年第一季度公共基金报告的逐步披露，暴露了第一季度一些知名基金管理人的交易所头寸情况。部分股权基金持仓量略有下降，但库存类型和部分库存杂交种基金头寸仍然很高，并且更多的基金经理依靠外汇头寸来应对市场波动。 在第一季度银行低估值行业（例如房地产等）更受欢迎。
第一季度存货基数维持高位
一季度，A股市场春节前后呈现“冰与火的两个天堂”。 春节前市场持续上涨，热钱持续涌现。 春节过后，核心资产开始急剧调整，顺周期性行业表现良好。 在这种情况下，基金经理们也在积极响应头寸交换。
根据《证券时报》记者的统计，由于市场调整，许多活跃的部分股票基金在第一季度减少了头寸。 截至1704年4月21日，活跃的部分股权基金（包括部分债务混合，部分股权混合，灵活分配，股票基金，各种类型的组合计算）第一季度的平均头寸达到68.5％，而去年底这些基金的头寸为70.31％（仅可比较数据），总体下降了约1.8个百分点。
但是，目前股票基金一季度，部分股份混合型基金的平均仓位分别达到87.35％和88.93％（仅计算旧基金），仍处于历史高位。
在发布季度报告的基金中，有547家在季度末拥有超过90％的头寸，约占30％。 其中，较高职位包括金鹰循环选拔，永应乾元三年固定开设，万家社会责任固定职位A，嘉禾默文匹克，华安创业板两年固定开设，华夏技术负责人两年固定开设，银华创业更多许多基金中有超过90％的头寸已设定为在两年内开设董事会。 也有一些基金头寸少于60％，但大多数是部分债务混合型基金。
增加优质资金的分配
金融，房地产，通讯等行业
在第一季度，许多高性能基金增加了房地产投资，银行等待板块分配的强度。
从中国兴业证券全球基金副总裁兼研究总监董承飞管理的兴权趋势来看，紫金矿业，三安光电它仍然是持有大量股票的前两名股票，并且都增加了头寸。万科A代替三一重工是新津星泉趋势的第三大股票，与去年年底相比，星泉趋势增加了1800万股的持股万科A，持股比例超过38％。 从兴权趋势的产业结构来看，房地产板构造的比例高达9.58％，这是非常高的比例。
中国兴业证券全球基金的另一位明星基金经理继续增加持股量银行板块方面，1月底，由谢志宇管理的兴权和润基金进入十大主要股票行列。兴业银行与1月21日的数据相比，谢志宇在一季度继续增加了在银行业的持仓量。 星泉合润的最新季度报告显示，谢志宇不仅继续购买兴业银行，平安银行它还新进入了十大重量级股票。 金融部门分配的比例从1月底的13.55％增加到第一季度末的18.47％。
还有一些明星基金经理将目光投向了香港股票市场的通信领域，而瑞元的两个基金也联手增加了在香港股票市场的头寸。中国移动，第一季度累计增持近7000万股，增持额为28.06亿元人民币（约合33.51亿港元），期末总持有量中国移动市值超过35亿元。
从单一基金的角度来看，中国移动新出现的瑞源最大的增长价值股票。 去年年底，由傅鹏波管理的瑞元成长价值持有中国移动1249.5万股。 在该基金的总持股名单中，中国移动仅排在第20位之外。到今年第一季度，傅鹏波已经提高了其在中国移动的地位。 一季度，头寸增加量接近4500万股，头寸增加率高达359.26％。 中国移动也已经取代了它。东方雨虹，晋升为尴尬股第一。
由赵峰管理的瑞源另一只公开募股基金瑞源均衡价值也在第一季度在中国移动建立了很大的头寸。 在去年第四季度披露的所有股票中，瑞源均衡价值尚未持有中国移动。 截至今年一季度末，瑞元均衡价值持有近2500万股中国移动股份，期末市值超过10亿元人民币，新进入的瑞元均衡价值位居第二。股票。
知名基金经理
对市场前景并不悲观
关于市场前景，许多基金经理对中长期市场更为乐观。
刘格松在广发小盘成长基金的第一季度报告中表示，从中期（2-3年）和长期（3-5年）的角度来看，他不仅对市场不悲观，但更为乐观的是，新一轮制造业公司的收益将上升。 该循环清晰可见。 建议投资者适当降低今年的收入预期，保持耐心和决心，坚持长期价值投资的理念，并通过基金投资分享公司的中长期增长股息。
去年的冠军农行农业研究精选基金经理赵义战在第二季度表示，随着在机构中担任重要职位的领先公司的持续下降，风险也在一定程度上得到释放。 加上中小型市值公司的崛起，估值工具也有所减少。 在后续行动中，更多的是选择一个符合成本效益的好公司，而不是是否将其作为参考。 从已发布的季度报告来看，新能源，军工，技术和中游高端制造领域的一些公司仍然遇到意外情况。 这也是一个值得长期关注的方向。
“整体上并没有特别大的变化，更多地关注了’增量’的方向。一个方向是技术进步带来的需求增长方向，包括新能源和5G应用；另一方向是’渐进式’。国内循环为主体，国内外双重“循环互助”确定了国内替代和不足的方向，特别是航空发动机和半导体为基础的高端制造业，组合配置仍以技术+消费方式为中心在技术库存方面，主要使用5G行业。主要关注链，新能源和高端制造业；在消费库存方面，它主要基于医疗服务和大众消费品。” 赵怡说。
傅鹏博在《瑞元成长值》中写道，展望第二季度，我们将结合2020年上市公司年度报告和2021年第一季度报告，动态优化头寸结构，探索新的投资目标。 同时，在早期扎实的研究基础的基础上，当着眼于公司的调整时，就会敢于增加拨款。
许多基金经理也表达了谨慎。 瑞星环球投资集团董成飞在季度报告中谈到市场前景时说，今年第一季度A股市场剧烈波动。 春节前，去年的核心资产仍是主力军，并继续上升。 较大部门的总体调整也更大。 展望今年，国内外经济将逐步进入复苏阶段。 很难判断这种流行病何时会消退。 但是，可以预见的是，去年以来以充足的流动性支持经济的状况将有所减弱。 因此，在基本面和估值判断上要更加谨慎。
（来源：《证券时报》）
（负责人：DF407）
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