E Fund多个基金的季度报告披露，张Zhang，冯博和小楠买了哪些股票？
资料来源：正济风云
夏越潮
截至一季度末，张Kun管理的资金规模已超过1300亿元。 展望未来，张Kun表示，他仍然拥有长期拥有出色商业模式，清晰的行业格局和强大竞争力的高质量公司。
2020年的获利效应将为许多基金带来规模和业绩的双丰收。 但是，随着春节后市场波动加剧，许多基金都经历了业绩回撤，到2021年的投资难度将开始增加。
随着季度报告的不断披露，公众逐渐了解了基金经理的投资理念和策略。 4月19日，E基金旗下的几只基金发布了季度报告。 据统计，截至今年一季度末，易方达基金经理张坤管理的资金已超过1300亿元。 张坤在季度报告中提到，他仍然具有长期的高素质，出色的商业模式，清晰的产业结构和强大的竞争力。 公司。
“公开配售兄弟”张坤进行了重大调整
负责1000亿股票基金的张坤在今年第一季度进行了重大调整。 季度报告显示，在张坤管理的四只基金中，E基金蓝筹精选混合型，E基金中型和小盘混合型以及E基金优质企业分别拥有90％的三年期混合型股票头寸。 93.61％，93.93％和94.57％。 与去年第四季度末相比，它有不同程度的改善。
从特定职位的角度，已经调整了职位结构。 E基金的蓝筹精选混合媒体季度报告显示，就行业而言，它减少了食品和饮料行业的分配，并增加了银行和其他行业的分配。 从该基金的前十大重量级股票来看，贵州茅台已从最大的权重股中撤出，排名第三，由替换为五粮液，招商银行和平安银行它是持有量大的十大新股。
E Fund中小型市场结构的季度报告显示，就行业而言，E Fund减少了交通运输和汽车行业的配置，并增加了计算机和药品的配置。 从该基金的前十大重仓来看，贵州茅台从最大的重仓减至第三。美年健康成为最大的重量级股票，上海机场，宇通客车，洋河股份，zhou州老窖从十大重量级股票中撤出，华兰生物，百润股份，恒生电子，中聚高科技持有量大的十大新股。
E Fund的三年混合季度报告显示，食品和饮料行业的分配减少了，制药和其他行业的分配增加了。 截至今年第一季度末，张坤的E基金蓝筹精选混合动力，E基金中小盘混合动力，E基金优质企业三年混合以及E基金亚洲精选的股票规模为880.16亿美元。人民币，314.64亿元，105.75亿元和3.054。 亿元，总计1331.09亿元。
冯波和小楠调职换股
专门研究消费行业投资的小楠管理的基金的季度报告也已发布。 季度报告显示，E Fund Consumer Selection仍将贵州茅台视为最大的重量级股票。沐源股份，李宁（香港股票）等成为持股量大的十大新进入者。
E Fund的《消费选择》第一季度报告还显示，它加强了育种，免税，汽车配件，互联网和其他行业的配置，并调整了食品，饮料，家用电器和其他行业的个人库存结构因此。
与该基金的调整策略类似，在消费行业中由小楠管理的另一支以消费者为主题的基金易方达也入选，Muyuan的股票也成为前十大新进入者。 肖楠认为，业绩增长需要消化相对较高的市场估值，但不会分配短期内价格便宜但长期缺乏竞争力的公司。
E Fund的著名基金经理冯波管理的几只基金也披露了季度报告。 季度报告显示，E基金的行业领先股票头寸达到89.36％，而前十大主要股票中的许多股票的持有量均大幅增加。 此外，山西F酒和歌尔泰克成为拥有大量股份的十大新进入者。
冯波认为，在目前的估值水平下，公司收益的增长将成为驱动未来股价上涨的最重要因素，这将进一步考验经理人的基础研究深度和合理定价的能力。 总体投资组合将增加。 新能源，计算机，电子等行业的配置比例。
关键是企业价值
今年一季度，A股市场呈现下降波动的趋势，各行业差异化更大。 钢铁，银行，公用事业和轻工业等行业表现良好，而国防和军事工业，通讯和非银行金融等行业则相对落后。
从易方达最新季度报告数据可以看出，该基金的前十大主要股票基本覆盖了A股市场的大部分第一产业，总体配置相对平衡。 一方面，满足经济复苏预期的亲周期性产业（如银行业，化学工业和农业育种）的分配得到了改善； 另一方面，随着战略性新兴产业的加速发展和增长，以及引领新业务格式进程的数字经济的不断发展，资金的总体分配有所增加。 高端制造业，例如新能源，计算机和电子产品，以及新兴产业，例如Internet软件和服务以及Internet零售。
展望未来，张Kun表示，他仍然拥有长期拥有出色商业模式，清晰的行业格局和强大竞争力的高质量公司。
张Kun认为，几乎不可能判断周期的顶部和底部。 不断检查公司投资组合中创造自由现金流的长期能力是否受到损害是相对可行的。 否则，只要内在价值能够稳定增长，股价运营中心迟早就会增长。 如果您不了解此内在价值增长曲线的形状和斜率，则很容易使用股票价格曲线代替内在价值曲线作为指标。 股价剧烈波动，有时一天达到20％。 如果没有牢记公司内在价值的“锚”，投资将很容易陷入跌宕起伏。
从长远来看，张Kun认为：“将来，股市将继续发生类似幅度的波动，很难预先预测。但是，只要公司的内在价值不断提高，这种波动就不会发生。最终将导致市场动荡，不会造成永久性资本损失。性损失。作为一名经理，我们只能通过不断研究和每天积累来判断公司的长期创造自由现金流的长期能力，来不断提高准确性。”
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主编：杨洪步