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2021-04-19 11:26:05
4月16日，中国证券监督管理委员会中小投资者服务中心接受了50多名投资者的委托，对康美药业发起特别代表诉讼。 康美药业股份有限公司可能因2016年至2018年连续三年实施约300亿元人民币的财务舞弊行为而面临A股有史以来最大的索偿要求。
中国证券监督管理委员会中小投资者服务中心是经中国证券监督管理委员会批准和直接管理的证券和金融公益机构。 其功能之一是为中小型投资者提供法律服务，以独立保护其权利。
在最高人民法院批准并指定投资服务中心后，广州市中级人民法院将采用特别代表诉讼程序审理此案，这意味着我国首例证券纠纷特别代表诉讼正式启动。
康美药业是中国《证券法》修正案后首例特别代表诉讼。 之前有几位投资者提起了普通代表诉讼。 在获得56位权利人的特别授权后，今年4月，投资服务中心成为本案的特别代表。 这也意味着投资服务中心将代表他们参加审判和后续程序。
康美案：A股历史上最大规模的金融欺诈案
ST康美在2002年上市，其市场价值在鼎盛时期接近1400亿美元，在制药领域排名第二。 从高峰到秋季，只有短短的几个月。 2018年10月16日，康美药业有限公司在盘中交易中突然跌停，并在17日再次崩溃。 经过四个工作日，康美的市值迅速下跌。 截至今年4月16日，康美的市值仅为102亿美元。 本月16日晚，康美电器发布业绩修正公告，并披露2020年净利润亏损预计约为244.8亿至299.2亿，平均每日亏损约为1亿。
2018年12月，康美因涉嫌违反信息披露行为而被证券监督管理委员会提起调查，金融欺诈事件开始被揭露。 2019年5月17日，中国证券监督管理委员会宣布了调查进展，称康美药业披露的2016-2018年财务报告实质上属虚假，其中225.8亿元的货币资金在2016年虚增，2017年为299.4亿元以及2018年的299.4亿。增加了361.9亿元，这也使康美成为A股历史上最大的金融欺诈案。 此后，中国证券监督管理委员会发布了《行政处罚和市场禁止预告》。 实际控制人马兴田及其妻子分别被判处最高90万刑罚，终身不得进入证券市场，有关人员因涉嫌犯罪被移送司法机关。 康美的经营状况和股价已经大大恶化。
康美连续三年组织了约300亿次财务舞弊
2020年，中国证券监督管理委员会宣布了20起典型的中国证券监督管理委员会违规案件。 其中，列出了康美药业的财务欺诈案。 中国证券监督管理委员会强调，“康美药业”案具有不良的社会影响，严重损害了投资者的合法权益。
中国证券监督管理委员会表示，2020年5月，中国证券监督管理委员会对康美药业违法和不正当信息披露行为实施了行政处罚和市场禁令决定，并将公司及相关人员移送司法机关侦查涉嫌犯罪行为。 中国证券监督管理委员会表示，康美药业有限公司自2016年至2018年连续三年预先策划，组织和系统实施了约300亿起金融欺诈案。涉案金额巨大，持续时间长，性质特别严重，社会影响不佳，违反法治。 没有市场和投资者的恐惧，这严重损害了投资者的合法权益，严重损害了资本市场的健康生态。 投资者保护机构充分响应市场号召，依法接受投资者的委托，并参加了康美药业的代表诉讼。 中国证监会对此表示支持，并将依法监督投资者保护机构参与诉讼工作，切实保护投资者的合法权益。
什么是“特别代表诉讼”？ 有什么特别的地方？
在接受了50多家投资者的委托之后，中证中小投资者服务中心对康美药业发起了特别代表诉讼。 那么，证券纠纷中的“特别代表诉讼”在哪里呢？
最高人民法院于2020年7月31日发布了《最高人民法院关于证券纠纷代表诉讼若干问题的规定》。 同日，中国证监会还发布了《关于做好投资者保护机构参与证券争议特别代表诉讼的通知》。 让“证券纠纷代表诉讼制度”扎根司法实践。
中国人民大学法学院教授叶林：在一般性代表诉讼中，每个人都可以共同委托某位律师或某些律师共同代表案件。 但是，仍然有相当多的投资者没有提出一般性的代表诉讼，因为他们认为，例如律师费不合理，律师计划不合理，场地或诉讼计划存在问题，因此他们可能不会提起这样的诉讼。
“证券争议代表诉讼制度”的重点是“特别代表诉讼制度”。 该政策需要投资者保护机构的支持和指导，以便依法及时启动特别代表诉讼，以有效保护投资者的合法权益。
中国人民大学法学院教授叶林：所谓的特别代表诉讼，实际上就是赋予投资中心或我们所谓的投资者保护机构法律上的特别代表权利，以他们的身份提起诉讼并保护投资者的整体利益。
代表许多当事方的代表发起民事诉讼是成熟证券市场中投资者维护其权利的主要方法。 目前，中国A股市场的投资者超过1.8亿，代表性诉讼将大大降低投资者的维权成本和诉讼风险，将有助于解决诸如起诉大批受害人等难于解决的问题。情况分散。
中国证券业协会首席经济学家委员会委员陈力：只要投资者没有明确表示不愿意参加代表诉讼，就表示他已经加入了诉讼。 在这种情况下，被保险机构将担任特别代表。 在这种非法情况下，它将对相应的非法机构提起诉讼，以保护中小型投资者和大多数投资者的利益。
康美宣布预亏将再增加100亿，上海证券交易所隔夜询价
特别代表诉讼提起时，4月16日，康美药业发布了业绩预测修正公告。 与之前的公告相比，预定性能提高了数百亿美元。 当晚，上海证券交易所向康美药业发出询价信，敦促康美药业认真核实预亏金额。
4月16日，康美药业发布业绩预测修正公告。 调整后，预计到2020年将亏损244.8亿元人民币，至299.2亿元人民币。截至今年1月底，康美药业估计该公司2020年亏损148.5亿美元，至178.2亿美元。 上海证券交易所发出询价函，指出康美药业的相关预亏金额巨大，与修正前的预亏金额有很大差异。 该公司仍有大量未到期债务，这些债务涉及重大诉讼和其他风险。 康美药业应充分披露当前的实际经营状况和许多风险因素，明确投资者期望，并做好2020年年度报告披露工作，除名风险预警和后续安排。
这种情况会产生什么示范效果？
这次，针对康美药业的诉讼已从普通代表诉讼变为特殊代表诉讼。 这也已成为我国针对证券纠纷的首例特别代表诉讼。
采取这种诉讼方法的必要性在哪里？ 此案将对整个市场产生什么示范影响？ 中国人民大学商法研究所所长刘俊海对此进行了分析。
中国人民大学商法研究所所长刘俊海：将普通代表诉讼转换为特殊代表诉讼后，有三大优势。 首先，它可以覆盖更多受害的公共投资者，并使更多的投资者受益。 其次，它有助于进一步降低权利保护的成本。 根据最高人民法院的司法解释，保险机构提起特别代表诉讼，可以免除案件受理费。 第三，大幅增加投资者维权收入。 如果特别代表的诉讼获胜，投资者就可以实现其零成本权利保护的梦想。
这个国家的首个特别代表诉讼是投资者权益保护历史上的里程碑。 首先，它可以前所未有地增强投资者的安全感并增强投资信心。 其次，它有助于提高上市公司的质量，并真正使上市公司对投资者表示感谢，对法律充满信心，并对风险敬畏。 第三，有助于优化资本市场的生态环境。
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