原始标题：发起特别代表诉讼，为资本市场的健康发展保驾护航| 新京报社论
“十四五”的第一年，通过康美案实施了特殊代表诉讼制度，对中国资本市场的建设具有象征意义。
据报道，在4月17日晚上，ST康美2020年的重要培训表现预计仅资产减值准备的金额就将超过260亿元，该公司将立即受到监管机构的查询。 前一天，即4月16日，中证中小投资者服务中心正式接受50多家投资者的委托，对康美药业发起特别代表诉讼。
这是中国资本市场成立三十年来的一类集体诉讼。 这也意味着新《证券法》引入的集体诉讼机制中文版特别代表诉讼机制已经正式浮出水面。
披露2018年年度报告时，ST康美在确认了多年来的财务欺诈之后，将近300亿美元的存款转入了“库存”项目，市场继续质疑其庞大库存的真实性。 康美药业在欺诈的漩涡中越来越深。 真相仍有待监管机构调查。
但是需要注意的是，作为过去的白马股票，康美药业曾经是资本市场上的明星公司。 它受到投资者特别是中小型投资者的青睐。 其财务欺诈行为继续暴露，直接导致大量投资者踩雷。 对于中小型投资者来说，如何保护自己的权利也成为一个问题。 在这种情况下，特别代表的诉讼机制已适时启动，可以称为适时下雨。
实际上，A股市场一直在呼吁采取集体诉讼机制。 在过去的个人投资者诉讼或联合诉讼中，只有参与诉讼的投资者才能获得赔偿。 面对上市公司，个人投资者显然是“弱者”。 作为成熟资本市场中的一种特殊的法律制度设计，集体诉讼制度的核心是大大减轻中小型投资者的举证负担和诉讼费用，一旦赢得诉讼，符合相应条件的投资者可以得到赔偿。 因此，该系统可以最大程度地保护投资者的利益。
因此，在2019年修订的新《证券法》中，引入了具有中国特色的集体诉讼机制，即特别代表诉讼制度。 该制度规定，特别代表只能由投资者保护机构任命，并受50多个投资者的委托。 投资者参加诉讼的方式是“明示撤回，隐含参与”，即不同意参加特别代表诉讼的，必须明确反对，否则视为参加诉讼。 换句话说，一旦集体诉讼胜诉，大多数中小型投资者都可以从中受益，这也将最大程度地阻止资本市场中的违法行为。
涉及范围广泛的康美药业有限公司无疑是集体诉讼的典型案例。 在先前发布的“ 2020年违反证监会的20例典型案例”中，康美药业和康得信一案震惊了市场，并将金融欺诈称为“两个健康案例”，遭到了中国的反复批评和惩罚。证券监督管理委员会。 考虑到其严重的财务欺诈行为和所造成的社会影响，康梅案成为第一起特别代表诉讼，也就不足为奇了。
现在，作为投资者保护机构的中证中小投资者服务中心已接受委托，广州市中级法院和投资服务中心的相应解释明确了被告的范围，不仅包括康美，还包括各级董事，监事。 ，高级管理人员。 此案的最终裁决将不可避免地对资本市场产生强烈的警告和示范作用。
康美案正式开启了中国特别代表诉讼制度。 可以预料，下一个第二和第三个订单也将很快到来。 在这方面，这不仅是新《证券法》实施后投资者保护制度实践的重大进步，也是中国资本市场发展的里程碑。
“十四五”纲要明确指出，必须完善投资者保护制度。 因此，在“十四五”开局之年，特别代表诉讼制度无疑对康美案具有里程碑式的意义。 这不仅是加强资本市场基本制度的重要结果，也是我国民事诉讼制度创新的重要成果。
随着包括司法系统在内的监管体系的不断完善，未来那些试图追随康美脚步的“不良货币”将无处可藏。 这也为建立规范，透明，开放的A股市场奠定了坚实的基础。 。
（来源：新京报）
（负责人：DF524）
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