原标题：前往管理规模不到数百亿美元的高级基金经理
2020年是基金在新的一年里，一些名人基金经理经常赚钱，而那些管理大量基金的基金经理甚至成了“网红”。 基金一直以来都是规模宏大而美丽的，但是从延长期限的角度来看，一些小型基金的表现也不错。 随着今年市场风格转向小市值品种，这些基金的表现值得期待。 今天，基金经理来这里接管管理规模不到数百亿美元的基金经理，并经历了几轮的多头和空头。
经营规模
几百亿以下的高级基金经理
从规模扩大的角度来看，许多优秀的公开募股基金管理人很快就用光了，避开了最大程度地保持熊市收益的熊市，并且已经证明了公开募股基金的积极管理能力。 他们中的许多人不太“圈外”，但表现好的基金经理。
基金管理人从四个方面进行筛选：1）基金管理人已经工作了7年以上； 2）管理的总规模不足100亿； 3）单一管理规模超过5亿； 4）自2014年开始对产品进行管理。统计范围涵盖数据库中常见股票基金和所有混合基金（包括部分股票类型，平衡类型，部分债务类型，灵活分配类型），规模数据以最新的年度报告为准。
通过梳理，发现共有26个基金经理符合这四个维度，从投资类型的角度来看，大部分是部分股票杂交种资金之外，还有一个灵活的分配基金和一个平衡的混合型基金。
如上表所示，截至4月15日，从2014年到现在，有3个人的业绩回报率超过300％。 他们是管理富国银行天波创新主题的毕天宇，管理工银瑞信量化策略的尤林峰，以及管理建信最优增长的姚瑾。 此外，有14个人的业绩回报率超过200％，其中包括管理上海投资摩根大通精选股票的孙芳，管理光大新业务的魏小雪，管理华泰百瑞定量增强A的田汉青，以及管理国富中国收入的徐立荣。
基金经理发现，这26名高级基金经理也有自己独特的投资风格。 其中，上海投资摩根的孙芳是一位具有完整市场愿景的投资者，主要关注增长，并辅以其他风格。 她将利用行业研究来发现具有持续盈利增长的高质量轨道，并朝此方向进行重大投资。 同时，她也追求收入来源的多元化，产业结构相对分散。
光大保诚的魏小雪注重战略规划和战术准备，以系统的思想应对市场变化，灵活应变并顺应潮流，不坚持某个主题或某个领域，也不固守价值或增长，并从整个行业的角度选择股票； 同时，强调深入研究，个体股票具有突出的挖掘能力，持有量相对分散，周转率低。
中国海富兰克林的徐立荣在证券业拥有24年的经验，并管理基金近14年。 他是公共基金行业中非常资深的价值投资资深人士。 他更喜欢反向投资风格，并且是典型的自下而上的“选股者”。 他对上市公司的基本面进行了深入研究，非常重视风险控制，并追求长期的可持续回报。
华泰贝瑞的田汉青善于运用定量选股策略，在有效控制主动投资风险的前提下，努力争取获得超过市场的超额收益。
对于市场前景
高级基金经理这么认为
春节以来，市场动荡加剧，许多基金出现大幅回落，令市民大吃一惊。 关于市场前景，该基金经理还采访了四位宝藏基金经理，并听取了他们对市场的看法。
华泰浆果基金副总经理兼量化和海外投资团队负责人田汉青告诉基金经理，他对中长期A股持坚定的乐观态度。 第一层次主要基于几个方面，着眼于基础知识。 从经济基本面的角度来看，尽管经济增长率不及以往，但中国的全球增长率仍然很高。 另外，中国仍然有很大的市场，因此经济基本面对股票市场具有长期影响。 支持的。 从上市公司的基本面来看，她提到上市公司的整体盈利能力在过去两年中一直在提高，上市公司的质量也在提高。 在3-5年的时间范围内，上市公司的整体利润增长率仍然相当可观。 第二层取决于评估是否合理。 她认为，目前，许多股票的市盈率还不到两倍，大多数股票的估值基本上都在合理范围内，尤其是对于过去几年被市场忽视的行业和股票而言。 估值表现非常好。 。
田汉青提到，在过去的几年中，国内的整体流动性并不能决定股票市场的兴衰，因为其中很大一部分已经流入。房地产市场，但在未来，现金周转进入股票市场的可能性将会增加，并且所占的比例也会增加。 从中长期来看，在主要资产类型中，A股仍是最具吸引力和最具成本效益的投资。 从资产配置的角度来看，无论是国内机构还是个人，总体而言，它们对股票市场的配置仍然很低。 从中长期来看，全球投资者对A股的整体分配也将逐步增加。 从中长期来看，预计流入A股市场的资金将会增加。
因此，无论是从基本面，整体市场估值还是从资本流动的角度来看，A股市场在中长期都具有良好的投资机会。 当然，中长期是乐观的，不排除短期或中期市场波动的风险。 只有可以承受股票市场波动风险的资金才应分配给股票市场。
此外，她还提到，在过去两年的极端结构化市场中，中小市值股票长期以来一直被忽略。 目前的投资价格比率比较高。 有许多上市公司具有良好的成长性和低估值，可以探索。 投资机会。 但是，从长远来看，A股市场将在大盘股和小盘股之间转换，投资机会无法仅凭市值来区分。 这也与中小型公司绩效的显着提高有关。
中投摩根核心优先基金经理孙芳表示，展望市场前景，中国经济在全球仍处于优势地位，宏观经济持续改善，A股整体利润增速有所提高，公司基本面处于良好状态，为市场奠定了稳定的基础。 我们可以在后续行动中继续观察政策取向，但她认为最大的变化已由市场反映出来，此后影响将越来越小。
在投资方向上，我们长期看好大消费，技术，先进制造，医药等行业。 这些行业将长期受益于中国国内外双周期的新发展模式和国内人口红利。 从中期来看，一些顺周期行业的公司可以继续在行业中占据较高的位置，并获得稳定的利润。
今年有更多的因素影响市场，并且可能会有更多的政策微调，这可能会导致短期波动。 这些都需要密切监控和评估。 例如经济增长的强度，通货膨胀的高度，金融风险的情况，房屋价格美国的控制状况和流动性恢复的时机都将在不同程度上影响国内市场。货币需要评估政策是否超出当前预期。 当然，经济的基本面也需要引起重视。 综上所述，今年，从开始到结束，可能不一定会有大型部门增长一年的机会，并且总体上仍然存在一个结构化的市场。
光大保诚研究总监和光大新增长基金经理魏小雪表示，今年对该指数没有太多思考。 2021年绝对不是熊市，但也不是大牛市。 总体环境是中外宏观经济共振复苏加上流动性边际紧缩的结合。 今年是测试基金经理和研究人员的股票选择和研究深度的一年。 从乐观的角度来看，我们对汽车的电气化和智能化以及5G在工商业中的应用持乐观态度。 这三个行业趋势是独立且可控的。 另一方面，当经济复苏时，我们将积极部署顺周期性行业。 同时，我们对中国的长远发展感到乐观。 消费市场。
西兰富兰克林基金副总经理兼投资总监徐立荣认为，总体而言，今年的宏观经济偏好更有可能超出预期。 从情感和风格的角度来看，它对于某些被低估的行业（例如金融，房地产和周期）更有利。 从一年的角度来看，在过去几年中表现良好的一些“集团股票”可能需要一定的休息时间，但这还取决于特定公司的具体情况。
徐立荣说，今年总体市场仍在波动和向上。 有三个影响因素。 首先是宏观经济形势，目前的判断有超过预期的可能性。 第二是企业利润的增长。 目前，对于一些周期性被低估的公司来说，获利超出预期的可能性和幅度将高于市场预期。 第三是财务状况。 预计今年的货币政策将收紧，流动性将趋紧，市场上升速度将受到限制。 可能会出现较大的波动。 从长远来看，一些高质量的公司可能会有更好的购买点，就行业而言，他认为今年机会相对较大的行业包括：银行以及基于互联网金融的金融行业，可再生能源和大型消费行业。
（来源：《中国基金报》）
（负责人：DF380）
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