原标题：上海证券交易所对其是否具有科学技术属性提出质疑。 该公司很难在科技创新委员会中上市吗？
概括
[Being questioned by the Shanghai Stock Exchange whether it possesses the attributes of science and technology innovation, it is difficult for this company to be listed on the science and technology innovation board? ]另一家家族企业对A股市场产生了影响。 最近，唐山百川智能机械有限公司（以下简称“百川智能”）提交了招股说明书，并计划在科学技术创新委员会公开发行股票，公开发售不超过3340万股，占发行后总股本的25％以上。
另一家家族企业对A股市场产生了影响。
最近，唐山百川智能机械有限公司（以下简称“百川智能”）提交了招股说明书，并计划在科学技术创新委员会公开发行股票，公开发售不超过3340万股，占发行后总股本的25％以上。
首次公开募股日报》发现，百川智能的股权主要由实际控制人，父亲和女儿持有。表现依靠前五名客户，并受到上海证券交易所的质疑，它是否具有科技创新的属性。
“ 90后”的价值
据了解，百川智能成立于1998年，由清远环保和刘建英共同出资。
截至招股说明书签署之日，百川智信持有百川智能72.09％的股份，刘景彦持有百分之19.9％的股份，百川智辉的股份为8.01％。
需要指出的是百川致新由刘建英拥有100％，刘建英和刘景艳有父女关系。
换句话说，刘建英和刘静燕直接或间接持有百川智能91.99％的股权，是百川智能的实际控制人。
对此，百川智能表示，由于股权结构的相对集中和实际控制人的控制，可能会影响公司的经营，存在股权结构和实际控制权的相对集中的风险。控制器。
此外，百川智辉是百川智能的员工持股平台。
换句话说，没有外部股东。 依靠自身的能力，百川智能希望成为一家上市公司。
此外，如果百川智能上市，A股将迎来价值逾亿元的“ 90后”。
招股书显示，百川智能此次拟募集资金14.49亿元，公开发行不超过25％的股份。 据此计算，如果百川智能成功募集资金，其估值可能达到近58亿元。
据悉，刘景彦生于1991年，目前在白川智能没有担任任何职务。 百川智能成功上市后，刘敬彦在百川智能的股权比例将被稀释至14.92％，所持股权价值可能达到8.65亿元。
效果取决于前五名客户
据了解，百川智能主要从事轨道交通机车及机车车辆检验检测设备的研发，生产和销售，致力于为轨道交通安全提供可靠的保证。 它是该行业中主要的铁路机车和机车车辆检验和测试设备提供商。
从2017年至2019年以及从2020年1月至2020年3月（以下简称“报告期”），百川智能实现营业收入扣除并返还给母亲的601,265.28万元，722,321,900元，822,398,700元，74,412,200元净利分别为113,700,900元，139,666,600元，20,257,300元和1950.9万元。
在上述期间，百川智能的收入和净利润均呈现持续增长的趋势。
需要指出的是，百川智能可以实现上述性能，主要是依赖该公司的前五名客户。
根据招股说明书，报告期内，百川智能的前五名客户分别实现销售收入457,955,700、493,907,400、390,581,800和69,134,200。分别占当期营业收入的76.17％，68.38％，47.46％，92.91％。
对此，百川智能表示，如果未来行业政策发生变化，或者主要客户的经营状况发生不利变化，导致客户对公司产品的需求减少，将会对公司的经营业绩产生不利影响。
除了集中客户外，百川智能还更多地依靠税收优惠。
根据招股说明书，报告期内，百川智能获得的税收优惠总额分别为2,178.05万元，2019.94百万元，383.75万元和474.71万元，分别占百川智能的税收优惠总额的15.56％，24.32％，14.8％和20.97该期间的总利润。 ％。 百川智能的年度利润中至少有10％来自税收优惠。
对此，百川智能表示，如果国家税收优惠政策发生不利变化，将对公司的经营业绩产生不利影响。
流动资金薄弱
尽管Baichuan Intelligent主要从事铁路运输，但它是一家轻资产运营公司。
根据招股说明书，截至2017年底，2018年底，2019年底和2020年3月底，百川智能的流动资产分别为1,127,846,200元，1,647,793,300元，1,256,639,800元和1，分别为2592.23万元，占本期总资产的77.84％。 白川智能的资产中，有74.37％，75.98％，76.2％，至少70％是流动资产。
同时，在上述时间段内，百川智能应收账款余额分别为57113.78万元，5303.36万元，64317.94万元和539911.1万元，分别占39.42％，37.04％，38.92％，本期总资产的32.68。 ％; 存货余额分别为31077.84万元，328.19945万元，40884.54万元和4204.72万元，分别占当期总资产的21.45％，22.92％，24.74％和25.45％。
换句话说，应收账款和库存是公司资产的重要组成部分。
需要指出的是，《 IPO Daily》发现，百川智能的应收账款和存货的流动性弱于同行业中可比公司的平均值。
根据招股说明书，报告期内，百川智能的应收账款周转率分别为0.85、1.02、1.13和0.1。 同行业可比公司的平均值分别为1.47、1.25和1.42; 库存周转率分别为1.32、1.35、1.29、0.09，同行业可比公司的平均值分别为1.54、1.5、1.85和0.11。 （注：2020年1月至2020年3月，尚未公布百川智能同行业同类公司应收账款周转率的平均值）
在上述期间，百川智能的应收账款周转率和库存周转率始终低于同行业可比公司的平均值。
询问科技创新的性质
IPO Daily还发现，由于缺乏科学技术属性，百川智能本次希望在科学技术委员会中上市。
此前，中国证监会发布了科技创新委员会科技创新属性评价指标体系。 具体的常规指标为：近三年累计研发投入占近三年累计营业收入的≥5％，近三年累计研发投入金额≥6000万元以上构成主营业务收入的5项发明专利（包括国防专利）。
根据招股说明书，报告期内，百川智能的研发费用分别为4315.6万元，3809.82万元，2951.9万元和475万元，分别占总支出的7.18％，5.27％，3.59％和6.41％。当前营业收入。
可以看出，在上述时期内，百川智能的研发费用投资呈现持续下降的趋势。 到2019年，其研发费用比例仍不到4％。
同时，百川智能近三年在研发上的投入共计1107.74万元，占营业收入的比重为5.16％，仅略高于5％。
再看一下发明专利。
据了解，截至招股书签署之日，百川智能共有7项发明专利，其中2013年申请了3项，2019年申请了其余4项。依托2019年新增的4项发明专利，百川智能拥有超过5项发明专利。
需要指出的是，在询价中，上海证券交易所要求百川智能将上述答复，百川智能的研发投入和研发体系等结合起来，以说明百川智能是否具有自主创新能力以及是否具备自主创新能力。科学技术的属性。
（来源：IPO Daily）
（负责人：DF515）
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