原标题：数字货币兴起背后的“矿工”会成为大赢家吗？
世界上最大的加密货币交易所Coinbase即将上市，将直接推动数字货币的全面兴起。 13日，比特币，以太坊和币安币均创下历史新高。 14日，比特币的价格一度超过64,000美元。 比特币等数字货币价格的上涨直接推动了数字货币产业链的发展。
根据华尔街证券研究公司Fund Strat的数据，过去一年，比特币价格每上涨1％，加密货币采矿股票的价格平均上涨2.5％。 该机构认为，随着比特币价格的持续上涨，加密货币矿业股票的价格将继续保持正数。
Fund Strat数字资产战略副总裁Leor Shimron认为，上游矿工在享受比特币价格带来的好处的同时，可以更好地控制成本。 但他提醒说，随着比特币进入熊市，上游矿业股可能会损失更多。
货币价格上涨是否对整个产业链都有利？
比特币产业链可分为三类：比特币采矿，比特币交易和比特币服务，分别对应于产业链的上游，中游和下游。 上游主要负责比特币的生产。 参加者包括个人矿工，矿山，矿池和比特币采矿机的制造商。
Fund Strat披露了上游矿工的商业模式。 矿工的利润是所产生的比特币数量乘以当前货币价格。 产生的比特币数量取决于矿工计算了多少个数学问题。 解决了数学问题后，矿工可以获得区块的会计权，并最终获得区块中的比特币奖励。 矿工的成本主要来自采矿设备，电力，维护和人工成本，其中电价是最重要的成本。
Fund Strat的数字资产战略副总裁Leor Shimron认为，上游矿工的收益增加超过了比特币，其主要原因是矿工降低了成本。 一方面，电力成本下降了，另一方面，矿工采用了专门的采矿硬件。
Simron进一步解释说，就功率因数而言，比特币矿工正在尝试优化资源并合理使用浪费的功率。 关于采矿硬件的因素，在熊市期间，矿工继续开发新的钻机或升级硬件以提高比特币采矿的效率。
Fund Strat表示，由于上游矿商的回报率高于比特币，因此一些投资者正在投资矿业公司，以从开采比特币中获得直接收入。
矿业库存能否继续上涨？
关于未来矿业股的价格趋势，西姆龙认为，在宏观经济和人口因素的背景下，比特币和上游矿业股的牛市有望继续。 一方面，投资者担心通货膨胀，美联储可能会在未来两三年内继续维持鸽派政策； 另一方面，年轻的投资者正在涌入资本市场，投资者希望寻找与其他资产没有高度关联的房地产，这也推高了对比特币的需求。
但是，鉴于上游矿工与比特币价格之间的相关性，基金策略在报告中提醒说，如果数字货币价格下跌，采矿公司的损失将大于数字货币的损失。
Simron说，在熊市中，在比特币牛市中获得多少矿业股可能是有风险的。 但是，由于采矿业务仅在2013年才开始，Simron说，没有足够的证据来预测熊市期间两种价格的表现。
比特币经历了价格的急剧上涨，然后在短期内急剧下跌。 2017年，在芝加哥全球市场公司（CBOE）和芝加哥商品交易所（CME）宣布推出比特币期货之前，数字货币的价格飙升至新高。 但是，这种上升周期并没有持续很长时间。 比特币价格在几天之内开始下降，并且多年来一直未回到最高水平。
此外，花旗银行最近发布了一份报告，指出由比特币开采引起的气候问题可能使其受到各国政府的监管审查。
据花旗银行（Citibank）称，比特币采矿的当前电力消耗是2015年底的66倍。根据剑桥大学的数据，截至4月中旬，全球比特币采矿的电力需求达到每年143 TWh。比阿根廷2019年的总发电量高约4％。
花旗银行认为，比特币的能源消耗正在上升，采矿过程无疑是能源密集型的，大部分电力是由燃煤电厂提供的。 鉴于美国，欧盟，日本，韩国和其他国家当前为促进碳中和政策所做的努力，这可能使各国政府在气候问题上挑战采矿公司。
但是，花旗银行表示，由于目前尚无任何国家单独列出区块链碳排放问题，因此监管行业可能不会在短期内限制矿业公司的行为。
Solidius Investment Information分析师李刚峰在接受《中国商业报》记者采访时说，气候监管是否包括矿业公司，取决于矿业活动是否使用清洁能源，例如光伏，风能和核能。 如果使用上述能量，则不存在该问题。