原标题：创金和心基金的陈建军：对白酒和医疗美容的长期投资机会持乐观态度
最近，市场呈现出动荡的盘整趋势和交易疲软的趋势。 从今年年初开始，受到市场青睐的白酒行业也急剧下降。基金陈建军经理分析说，白酒仍处于向上的经济周期，这反映在春节后某些类别的动态销售，库存情况和结构性价格上涨。 此外，最近举行的全国春季糖酒商品交易会也达到了市场预期，以白酒为代表的主要消费行业的估值目前已趋于合理水平。 春节过后，年初的高估值有所下降，基本上已经恢复到正常水平。固定投资消费基金或投资者目前是更好的投资选择。
陈建军继续说，通过扩大长期范围，世界上没有风险利率总体下降趋势是不可逆的，目前没有风险利率短期反弹。 在这种大趋势下，可以证明过去很长一段时间内拥有高ROE（股本回报率）和良好现金流的公司，只要其基本面没有发生重大变化，绝对估值就有望仍显示出上升趋势，“预计各行各业的未偿还毛资产很难恢复到历史最低估值水平，因为全球资产正坚定地盯着这种高质量资产。”
银河证券的统计数据显示，截至2021年4月9日，由陈建军管理的创金和信消费主题基金A的份额在过去两年中增长了105.66％。股票基金类别A）排名2/11。此外，该产品的2020年年度报告显示，截至2020年12月31日，创和合消费主题A（003190）已在过去一年表现增幅为73.28％，同期的表现比较基准（中证内地消费者主题指数回报率* 90％+人民币活期存款利率（税后）* 10％，下同）为57.70 ％; 自2018年10月11日成立以来，创合和信消费主题A的表现增长了181.97％，比同期的表现比较基准高出66个百分点以上。
关于投资逻辑和选股标准，陈建军说，投资是为公司成长赚钱。 只有真正创造价值的公司才能成为投资的核心目标。 就个人而言，投资与公司以及特定公司的业务模型最相关。阶段的估值仅是投资的参考，因为从业务模型的角度进行观察可以简化复杂性并降低成本。通过现象看本质。 “从商业模式的角度来看，高端白酒绝对是一种更好的商业模式，这就是我们牢牢持有白酒库存的原因。” 此外，总体而言，“高净资产收益率+高现金流量+可预测的持续稳定增长”是大型消费行业领先公司的显着共同优势。 应采用较高的净资产收益率+高现金流量保护方法来选择竞争模式和表现良好的消费类股票。
在谈到当前流行的医疗美容行业时，陈建军说，医疗美容和白酒行业的属性相对相似，都具有社会属性并满足情感需求。 从财务数据的角度来看，两个行业的毛利率相对较高。 区别在于，从行业生命周期的角度来看，白酒正处于成熟阶段，而医疗美容行业正处于增长阶段。 “在现阶段，期望白酒行业呈现爆炸性增长是不现实的。 也许其中一些人可以这样做。 但是，整个行业的数量可能逐渐处于下降阶段，但价格却在上涨。 医学美容行业正处于爆炸性增长阶段，高质量的公司仍然存在强大的竞争壁垒。
陈建军对《白酒》和《医学美容》这两个轨迹非常乐观。 她认为，这两个子行业是所有消费子行业中增长最快的行业，并且都受益于消费升级，属于高端消费领域。 主流社会发展方向。
展望2021年，陈建军继续对国内经济的持续复苏持乐观态度。 随着流行病影响的减弱，每个部门的业绩也将逐月提高，消费将逐渐恢复正常。 他对消费领域仍然保持乐观。 将继续进入估值溢价阶段，并从业绩增长和确定性两个维度选择细分领域，乐观饮食，家电，免税，领先育种，医疗美容，宠物消费等领域，将继续保持优先子行业，均衡配置，精选个体股票和集中控股的投资策略，探索产业和个体股票表现相对较快的增长。 获得更好的超额收益。 ”
（来源：中国网财经）
（负责人：DF052）
郑重声明：此信息的目的是传播更多信息，与该立场无关。