原标题：兴业证券春季战略发布会：第二季度后期的港股更值得期待
4月7日至8日，兴业证券2021年春季战略会议将在厦门举行。 会议讨论了后流行时代的国内外经济形势和政策，资本市场和实体经济的发展机遇，并提出了2021年市场投资战略的最新建议。兴业证券研究院首席经济学家兼副院长王汉，全球战略首席分析员研究所副所长张义东，首席战略分析师兼研究所所长王德伦，研究所所长，销售与贸易业务部副总经理巩力分别讨论了宏观经济形势，全球市场投资策略，A股投资策略和注册系统新c发表主题演讲。
关于第二季度的市场前景，张义东的研究团队认为，先前的判断得以维持，4月和5月仍然有起有落，他们已经准备好了。 首先，无论是A股还是香港股票，中国股票的估值都没有系统性风险，但结构性风险仍需要消化。 一方面，主要指数的估值处于全球低迷状态，并且考虑到利润前景，它们具有较高的性价比和全球分配吸引力。 但另一方面，过去两年中一些热门行业，或者某些所谓的集团资产增长资产的静态估值仍然不便宜，第二季度市场可能仍会波动。 其次，第二季度后期美国债券收益率的上升压力和通货膨胀压力都将得到缓解，全球投资者将以正常的心态对待经济复苏。 第三，预计未来几个月大宗商品的增长势头将减弱，通货膨胀预期将逐渐达到顶峰和下降。 上半年，中国适度降低了杠杆率并化解了存货风险，加上石油欧佩克（Opec +）组织的限制解除，一些资源国的生产能力恢复以及一些国家的库存增加。散装产品。
最后，更关键的内部因素是决定中国股市的关键变量，这些因素将减轻国内在第二季度中后期解决股票风险的压力。 自年初以来，中国政府一直强调政府杠杆率控制，房地产利用杠杆管理，放慢地方政府债务的发行速度，并严格检查运营贷款流入房地产市场的情况。 解决现有风险的这些措施带来了阶段性和结构性风险，社会融资增长的下降以及信贷紧缩。 这些措施将在4月和5月继续执行。 影响中国股市。 但是，在第二季度中后期缓解中国股票风险的重要性可能会减弱，并且中国的经济政策有望在迎接100周年之际变得更加积极。 总而言之，“最晚可能是五月中旬，这一次自二月中旬以来的股市调整将结束。”
同时，张义东的研究小组表示，第二季度后期的香港股市更值得期待。 恒生指数将进一步拥抱新经济：2021年5月，恒生指数将从现有的52大幅度扩大至80，最终将固定为技术重量，强制性消费量，非必要性消费量和用药会明显增加。 从旧的经济萧条到新的经济高地，香港股市都摆脱了边缘市场的标签。
关于2021年中国股市的新结构前景，兴业证券据认为，亮点在于“十四五”和“碳中和”。
（来源：《证券日报》）
（负责人：DF010）
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