原标题：需求方面的强烈不确定性 铁矿石材市场将走向何方？ 资料来源：期货日报
《期货日报》 4月8日报道：回顾第一季度的铁矿石市场趋势，在实际需求的坚挺以及预期的减产和减排的博弈下，它总体上保持了广泛的波动。 受高炉恢复生产和利润回收等实际需求的支撑。 目前，铁矿石在第一季度围绕振荡区间的中心轴波动，长短持力均匀一致。 仅当长短力逐渐倾斜时，才有望突破振荡区间并显示出更清晰的方向机会。
在供应方面，根据2021年或2021年这四个主要矿山的生产和运输目标，估计2021年上半年的生产和运输。 必和必拓和FMG在今年上半年仍然有所减少。 力拓和VALE基于其季节性特征，半年度同比增长可能分别为930,000吨和2100万吨。 由于淡水河谷去年的基数较低，不计此影响，四大主要矿山将在2021年上半年同比增加约250万吨，而且整体上供应方面有限。 实际上，2021年第一季度四个主要矿山的总体发货量确实是有限的。 根据天气和大修条件，第一季度的出货量保持在季节性低水平。 到目前为止，外国矿山的整个供应方基本上都保持了季节性和稳定的回升趋势，并且有过量的增加。 预期变量的可能性也很小。
从四大矿山宣布的未来生产项目来看，到2021年澳大利亚三大矿山的主要产能增长将来自FMG的Eliwana项目。 该项目于2020年12月9日交付了第一批铁矿石。预计西皮尔巴拉粉矿的产量将增加到4000万吨/年； 力拓（Rio Tinto）和必和必拓（BHP）的新项目主要是为了取代老化能力，而2021年的新能力是有限的； 从2021年的恢复生产来看，2021年铁矿石增长最大的来源是巴西淡水河谷的恢复生产，估计2021年的生产能力将增加约4,900万吨，而生产能力的增加预计新项目带来的收益将主要在2022年后反映出来。如果淡水河谷（Vale）的2021年产能恢复计划得到成功实施，那么巴西第二季度的出货量很有可能沿着第一季度的平均水平略微波动。
从需求方面来看，目前存在两方面的限制，以减排政策和高利润为首。
4月3日晚，唐山市召开了钢铁行业环境综合治理会议，要求加快该项目在钢铁行业的减排进度。 有关企业的治理和改制必须在6月15日之前完成。截止日期后尚未完成的生产设备应予以停产整顿。 会议指出，唐山市政府即将对钢铁行业实行特殊排放要求，所有钢铁企业必须严格按照特殊排放要求执行减排措施。
从4月6日开始，第二轮第三批中央生态环境保护检查将启动，并将在山西，辽宁和安徽等8个省（区）进行为期一个月的检查。
4月7日，《山东省生态环境保护监督工作实施办法》发布，山东省第一批生态环境保护监督工作第二轮将全面启动。 山东省生态环境厅发布了《省“十四五”和2021年空气质量改善目标和重点任务》，鼓励高炉转炉长流程企业转变为电炉短流程企业。
当前，铁矿石需求方面的主要压力是碳减排政策的规划。 从季节的角度来看，前几年的3月至5月是高炉生产的高峰期。 然而，今年工业和信息化部的钢铁减产“回头”，并在2021年继续减少粗钢产量，这改变了炉料需求方面的预期增长。 唐山的限产政策已基本正常化，碳排放计划已扩展到全国。 该国高炉的开工率和产能利用率均迅速下降。 可以看出，供应方碳中和政策影响了今年的钢铁供应。 对端部和熔炉材料需求的干扰非常强烈。 今年的政策力量明显强于往年，环境保护，生产和减排工作也将是今年的重点。
铁矿石需求方面的主要支撑力量是钢厂的高利润。目前，据估计，华东地区钢筋长远来看，吨钢的利润接近900元/吨。 自2月下旬以来，该指数迅速上升，现在已升至前几年同期的最高水平。 从利润和产量之间的关系来看，高利润既有钢铁供应，也有铁矿石需求。 一定的支持作用，与生产限制抑制需求相反。 可能不会因此而刺激已经形成的确定的生产限制区域，但是尚未受到明显政策抑制的其他区域极易受到高利润刺激以增加产量的影响。 根据市场初步估计，如果唐山以外的长流程和短流程钢厂去年的年产能利用率分别保持在95％和67％，那么这些地区的粗钢产量将达到3369万吨。 它可以完全弥补唐山的生产缺口，甚至可以弥补生产过剩的问题。 在这方面，我们仍然需要密切注意将限产政策扩大到唐山以外地区。
另外，笔者认为，高利润也可以看作是碳减排计划的产物。 随着碳减排和生产限制政策的不断深入渗透，钢厂的高利润也可能会“正常化”。 如果工厂有足够的资金，这也可能有助于更好地完成减排转型，这是一个长期的解决方案。 从这个角度来看，高利润和减排政策不仅是相互制约的关系，而且是相互促进和促进的关系。 相互支持的关系。
总而言之，当前的铁矿石供应方正在稳步复苏，在季节性复苏下，矿石价格受到轻微压力，但总体而言并没有很多亮点。 铁矿石市场的重点仍然在需求方面。 需求方面的实际和预期约束仍然存在。 该国减少产能的决心无疑是坚定的，碳减排已经上升到战略高度。 它的重要性不可低估，但是高利润很重要。 需求的支撑力也不小。 铁矿石期货也很难降到高折扣之下。 需求方面仍然非常不确定。 在短期内可能难以区分赢家或输家。 矿石价格短期内难以突破震荡区间，应引起关注。 生产限制政策在全国范围内的扩展以及铁水产量的增量变化都在等待现实与期望产生共鸣。
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