原标题：香港联合交易所第一季度首次公开募股创历史新高，6月启动的最快的SPAC咨询
今年，将有超过10只中国概念股重返香港股票进行二次上市，募集资金总额将超过1000亿港元。
在中国概念股第二次上市热潮的带动下，香港IPO市场在第一季度取得了良好的开端。
统计显示，今年一季度，有32只新股在香港联交所挂牌上市，募集资金总额达1328亿港元，同比增长842％，创下历史新高。高的。 其中，三只超大型新股百度，布占和快寿占同期融资总额的近70％。
德勤在华南国家上市业务集团的执行合伙人刘志坚于4月7日告诉记者，今年第一季度，在香港股票上上市的新经济股票数量和融资额显着增加。 在此期间，有13只新股在香港联合交易所上市。 融资额达到1,172亿港元，同比分别增长225％和3452％。
由于香港首次公开招股市场的热情，新上市公司的发行价也有所上涨。 根据德勤的统计，在今年第一季度，近30％的新股上市市盈率为10到20倍，而35％的新股上市市盈率则超过10倍。 20倍，明显高于去年同期的11％。 在此期间，以40倍市盈率上市的新股比例达到13％，而去年同期没有新股可以达到40倍市盈率。
中国概念股回归加速
在世界各国继续实行货币或经济宽松政策的背景下，大量资金正在寻求高回报。 德勤中国华南区域执行合伙人欧振兴预测：“今年香港IPO市场将有120-130宗IPO，预计融资额将超过2010年。年度水平接近4,500亿港元。将有超过10只中国概念股返回香港股票进行二次上市，募集资金超过1000亿港元，以及4-5家大型新经济公司来港上市，每家的融资额新股至少有100亿港元。”
刘志坚指出，在今年第一季度的IPO热潮中，投资者的风格在公开发行中发生了显着变化。 “从过去受到追捧和超卖的小型消费零售和房地产新股，到现在正在对不同概念和领域进行大量投资的新经济。 部门。 新股认购市场的整体反应好于去年同期。”
今年第一季度，所有香港股票IPO都被超额认购，而91％的新股被超额认购了20倍以上。 其中，诺汇健康的IPO超额认购4133倍。 在新股认购热潮的带动下，上市首日的股价表现亦表现理想。 统计数据显示，今年第一季度，主板新股上市首日的平均收益约为25％，而去年同期仅为4％。
欧振兴说，由于这种流行病，网上交易量猛增，从而带动了新的经济股。 投资者渴望这些股票。 “但是，随着投资者逐渐成熟，他们对公司的长期发展模式是否可持续具有更好的了解。 结果公布后，预期之间存在差距，一些投资者可能会选择调整其投资组合。 因此，一些新经济股的估值开始恢复理性。”
同时，香港联合交易所最近启动了咨询，预计将进一步放宽非新经济公司在二级市场上市的条件。 对此，他说，对于在中国境外上市的中国概念股份公司，除估值水平外，还包括扩大投资者基础和交易风险，尤其是面对地缘政治风险。 香港是一个相对流动的市场。 ，降低中国概念股的监管风险仍然非常具有吸引力。
中金公司的报告指出，自香港联合交易所于2018年修订其上市制度以来，已有13只在美国上市的中国概念股在香港联交所完成了二次上市，而且步伐仍在加快。 同时，很大一部分股份已转换为香港股票交易。 部分香港股票的市值为1.31万亿港元，占整体市值的16.6％。 因此，领导和集聚效应增强了香港股市作为新的经济桥头堡和国际金融中心的能力。
SPAC繁荣
特殊目的收购公司（SPAC）在最近几年变得很受欢迎，并且香港有很多有钱人也参加了。 继香港首富李嘉诚之后，新世界执行副主席兼首席执行官郑志刚通过了SPAC的成立，并正式将其提交给了美国纳斯达克。 上市申请募集了3亿美元。
欧振兴对《 21世纪经济报道》记者说：“ SPAC的兴起主要是由于丰富的市场资本，使投资者寻求更高的回报。目前，许多国家正在考虑允许SPAC上市。变得更加成熟并接受不同的上市方式，我相信香港作为世界主要的金融中心之一，应为市场提供更多选择，但我们必须确保对投资者的保护。”
SPAC是指在首次公开募股时没有运营历史的公司，其募集资金的唯一目的是进行业务合并。 目的是使公司希望以更低的成本和更短的时间在市场上筹集资金。 在上市过程中，SPAC是一家“空壳公司”，没有投资机构建立的业务，然后通过IPO筹集资金，然后寻找未上市的公司。 公司进行并购后，可以节省IPO程序并立即上市。
统计数据显示，去年美国有494只新库存，其中248个SPAC约占总数的一半。 募集资金总额达到830亿美元，占总体募集规模的47％。 今年的SPAC上市热潮持续升温。 2021年第一季度，SPAC的上市筹集了近950亿美元，超过了去年的纪录，占今年IPO总规模的70％。 在亚洲，韩国和马来西亚允许SPAC上市，而中国的新加坡和香港也有兴趣研究该机制。
欧振兴说，香港股票市场的投资者构成包括散户的20％，因此需要考虑到对投资者的保护，以达到平衡，而美国市场中95％的投资者是机构投资者，包括一些长期投资者。资金。
香港联合交易所可能在六月开始咨询
今年三月初，香港财政司司长陈茂波要求香港证券交易所和监管机构研究和促进SPAC在香港的上市，并提出适合香港市场的框架。 市场人士指出，香港联合交易所最早将于今年6月就SPAC上市机制征询公众意见，预计首批SPAC将于今年年底之前上市。
香港证券交易所上市主管陈一婷此前对媒体表示，该交易所正在讨论引入SPAC上市方法，但市场对此持不同意见。 在研究新产品或新政策时，交流会充分考虑所有事物，包括该机制带来的机会。 ，以及是否会引入其他市场问题。 她强调指出，SPAC的推出并非“迅速”。 香港联交所目前的研究方向，包括如何处理其担忧，以及设计保护投资者的措施，将在适当时候咨询市场。
实际上，香港联交所于2015年开始严厉打击空壳类股票活动，并于2017年修订了《上市规则》，以加强对“反向收购活动”的监管，并限制该公司转手。 买家不能在36个月内出售原始股。 商业。 香港联合交易所还要求公司拥有足够的资产和业务运营以维持其上市地位。 作为一家纯现金公司，SPAC在筹集资金并上市后正在寻找目标收购公司。
但是，国森证券认为，香港证券交易所引入SPAC系统具有一定的战略意义，因为未来香港证券交易所将继续与全球交易所竞争，并吸引全球资金和全球优质企业。 SPAC系统可能是潜在的突破。 ，可以帮助集团提前捆绑专业资产管理人员，为集团未来的全球化战略打下坚实的基础。
同时，在11年之后，新交所再次启动了SPAC咨询。 3月31日，新交所发布了有关拟议中的SPAC上市框架的咨询文件，并正式启动了为期一个月的咨询。
根据《 21世纪经济报道》记者的咨询文件，新交所要求相关公司在首次公开募股时的市值至少为3亿新元，而至少25％的已发行股份应由新交所持有。至少500名公众股东； IPO价格至少为每股10新元至少有90％的IPO募集资金必须在购买目标公司时用于托管，保管资金将退还给按股权比例对合并进行投票的股东SPAC清算后归还给股东； 在SPAC上市时，任何普通股发行的认股权证（或可转换证券）均不得剥离普通股在新交所交易。
（作者：朱丽娜编辑：梅晨清）