原标题：城市更新锁定利润率佳兆业（01638）2020年财务报告绽放更多
3月25日，佳兆业集团（01638）版本2020表现报告。 面对这种流行病带来的严峻挑战，“住房和住房没有投机活动”和“三个红线”，佳兆业集团坚定不移地打下坚实的基础，充分依靠城市更新的主导优势和多元化仓储扩展的综合实力，交出耀眼的成绩单。
尽管外部环境复杂多变，佳兆业集团始终保持战略决心，坚持走不动摇的“房地产+城市更新+产业”之路，带动企业发展，突破年销售1000亿元的目标。
盈利能力不断提高，规模增长，保质保量
2020年，佳兆业的合同销售额约为1069亿元，同比增长21％，创历史新高; 销售面积为620万平方米，同比增长33％。 根据Crane的统计，Kaisa的销售排名在2020年继续上升，在全国排名第24。 其中，粤港澳大湾区市场表现良好，销售额占销售额的58％，占结转收入的71％。 在过去的三年中，Kaisa的销售额以24％的复合年增长率增长，显示出巨大的发展潜力。
除销售外，公司各项经营指标也保持了良好的上升势头。 凯萨（Kaisa）在2020年营业收入全年完成557.7亿元，比上年增长16.1％。净利完成52.8亿元，增长26.8％。 归属于母公司所有者的净利润54.5亿元，同比增长18.6％。 毛利为159.1亿元，同比增长15％。 此外，Kaisa的资产继续增长，总资产增长了14.4％，达到3,099亿美元。 核心指标保持两位数增长，业务绩效实现高质量增长。
佳兆业集团董事会副主席兼总裁麦凡表示，佳兆业将于2021年加快交付货物的速度。该集团房地产业务的预计可售价值为1912亿元人民币，可售面积为1500万人民币。 1074万平方米，全年供不应求。 在2021年发展规划中，集团董事会主席郭应成表示，2021年房地产销售目标为1300亿元，年增长率不少于20％。
城市更新带头并加速转型，增加了另一个亮点
作为旧改革的龙头企业，佳兆业的市区重建红利已逐渐反映在公司的财务报告中。 在2020年的合同销售中，城市更新项目的销售占整体销售的三分之一，成为集团销售贡献的重要来源。 以深圳为例，佳兆业在深圳进行的新的城市更新项目的土地成本仅为每平方米13940元，与平均住宅价格相比仍然是非常可观的。 该公司通过旧的改革获得了廉价土地的优势，从而确保了该集团的利润率保持在健康水平。
就城市更新项目储备而言，佳兆业拥有201个项目，覆盖面积超过5000万平方米，其中大部分位于大湾区，其中深圳和广州占比高达86％。价值。 年内，有54个新的市区更新项目，主要集中在大湾区的核心城市，如深圳，广州和东莞。 新项目数量几乎是2019年的三倍，城市更新规模显着增加。
在项目改造方面，集团将在2020年改造9个项目，实用面积近180万平方米，改造面积同比大幅增长152％; 改造项目分别位于香港，深圳和广州，相应的可售价值约为640亿元。
值得注意的是，随着《深圳经济特区城市更新条例》的正式发布，城市更新项目拆迁安置协议的签约率达到了95％，该项目可以按照规定进行调和征用。法律，这将进一步加快城市更新项目的转型。 估计未来1-2年，佳兆业的城市更新改造将有约420万平方米的可售面积，总价值2000亿元。 其中，2021年上半年可转换城市更新项目突破100万平方米，总价值约660亿元。
严格控制现金流的“生命线”和“三红线”降至“黄色”
现金流是企业发展的“生命线”。 佳兆业集团始终将安全的现金流和可控的债务风险置于公司发展的重要位置。 在一年内到期的未来债务中，有19％将在一年内到期，约合人民币231亿元，而81％将在两年内到期。 长期和短期债务比率为4.3，比2019年的2.7增加了1.6，债务结构得到了进一步优化。 截至报告期末，佳兆业手头现金约为471亿元人民币，同比增长27.4％，可以完全偿还短期到期债务，并具有充足的流动性。
财务管理和控制能力也是Kaisa的核心竞争力之一。 2020年，本集团将坚持审慎的财务战略，提高长期债务与短期债务的比率，优化债务的到期结构，并继续降低融资成本。 截至2020年底，Kaisa的净债务比率已降至97.9％； 现金短期债务比率从上年末的1.1倍增加到1.56倍，这使“三个红线”减少到“黄色”。
按照2023年之前的“三红线”法规要求，Kaisa将极快地降低其杠杆率，远远超出市场预期。 从这个角度来看，几乎没有任何疑问可以完全满足2021年的标准。
佳兆业集团首席财务官吴建新说：佳兆业将积极响应国家政策要求并与之合作。 本集团一贯坚持“增利减债”的平衡稳定发展战略，并有信心将提前实现从“黄色”到“绿色”的债务控制。 目标。
融资成本持续下降，投资价值得到市场认可
2020年，集团积极探索国内外创新融资渠道，使国内ABS额度超过100亿元，国内长期租赁公寓专项债务额度超过30亿元; 除优先票据外，集团还首次在可持续发展债券框架下发行债券。 ，总计6亿美元。
融资成本继续下降。 截至2020年12月31日，Kaisa的国内融资成本为7.4％，比上年末减少60 BP； 全年新增海外借款综合成本较上年下降202 BP。
凭借其良好的财务策略和良好的运营条件，Kaisa于2020年获得了国内外权威评级机构的充分认可。喜怒无常，标准普尔（Standard＆Poor’s）和惠誉（Fitch）都给予了很高的评价，并具有“稳定”的前景。 在国内，中国诚信国际，联合信贷和大公国际均给予佳兆业AA +信用评级，展望为“稳定”。明生（MSCI）将集团的ESG评级提升至BB，在恒生指数中排名中国房地产股的领先水平。
此外，中信里昂，国元国际，西南证券，Essence International，海通证券，国信证券数十个机构经纪业务我们对佳兆业集团的基本面和增长持坚定的乐观态度，给予“买入”或“增持”评级，并上调目标价。
牢固地在海湾地区保持领先地位，优质的土地储备不怕周期
充足优质的土地储备是房地产企业发展的长期关键因素。 佳兆业集团一贯坚持布局一线和二线重点城市的战略，并投资于国家战略支持的地区，如粤港澳大湾区，长江经济带和北京。天津-河北协调发展区。 截至2020年底，集团拥有土地储备约2875万平方米，总价值超过6700亿元，其中一线城市的价值约占51％。 优良的土地储备为以后的利润增长奠定了基础。
粤港澳大湾区一直是佳兆业集团战略布局的重要区域。 通过长期的深耕，该公司已在海湾地区确立了领先地位。 目前，大湾区的土地储备面积约占55％，商品价值超过4600亿元。 2020年，集团在香港取得重要突破，目前有4个房地产项目，价值近300亿港元。 其中，长沙湾仙亚作为集团在香港的首个项目，在该流行病的影响下售出了70％的市场，其品牌得到了客户的认可。
2020年，本集团将通过竞标，拍卖，上市和成交，坚持审慎和谨慎的投资策略。嘛集团选择以多种方式补充土地储备，例如旧的改革，并增加了47个新项目。 新增土地储备面积约921万平方米，价值约1900亿元。 多元化的土地收购方法和合理的成本进一步加深了本集团的核心竞争力和充足的土地储备以支持持续的销售增长。
展望未来，佳兆业集团董事长郭应成表示，他对中国新型城镇化的长期前景感到乐观，并对稳定的增长和长期的改善抱有坚定的信心。中国经济在“十四五”的新发展阶段，房地产该行业将保持稳定，健康的发展，这对佳兆业的发展而言是个好消息。 本集团将充分发挥其在城市更新中的优势，为国家的整体发展服务，并全面增强其竞争力。
（来源：智通金融网）
（负责人：DF407）
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