原标题：收入增长下降，泡泡超市的头部IP收入降低了股价
3月26日，中新经纬泡泡超市国际集团有限公司（以下简称泡泡超市）宣布了2020年财务报告。 财务报告显示泡泡超市2020年总收入25.13亿元，同比增长49.3％; 全年实现利润人民币5.23亿元，同比增长16％，调整后净利润人民币5.91亿元。
截至3月26日，Bubble Mart的股价报53.60港元，跌幅为1.02％。 值得注意的是，与2021年2月17日的107.60港元的高位相比，Bubble Mart的股价在一个多月内“下跌了一半”。
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头部IP业务收入下降1亿元
这是Bubble Mart上市以来的第一张成绩单，被称为“ Blind Box First Share”。 公开资料显示，Bubble Mart成立于2010年，并于2020年12月在香港股市上市。上市首日股价上涨79.22％。
财务报告显示，2020年泡泡龙的总收入为25.13亿元，同比增长49.3％; 全年实现利润5.23亿元，同比增长16％。 报告期内，销售了超过5,000万件时尚玩具。
根据产品IP分类，Bubble Mart自有品牌产品的收入占85％，其中自有IP占39.0％，专有IP占28.3％。 在自己的IP中，被称为Bubble Mart的标志性IP的Molly收入份额最高，为14.2％，其次是Dimoo，占12.5％。 在2020年发布的单系列产品中，“迪摩太空旅行系列”和“莫莉的一日系列”的销售额均超过1亿元。
相比之下，Bubble Mart自有IP的收入在2019年占82.1％，与2020年基本持平; 但是，Bubble Mart的一些总IP收入有所下降。 自主IP Molly的收入从4.56亿元人民币降至3.57亿元人民币，所占比例从2019年的27.1％下降至14.2％。 专有IP PUCKY的收入也从3.15亿元下降到3亿元，占比从18.7％下降到11.9％。
在这方面，Bubble Mart的首席运营官De秘书在26日晚间发表了讲话。表现在新闻发布会上指出，其自己的IP和专有IP在2020年的表现符合公司的期望。 “以PUCKY为例。它面向特定人群。预计（收入）在2021年将略有增长，总体表现与我们的预期相似。”
尽管营收持续增长，但泡泡超市的步伐正在放缓。招股说明书显示，从2017年到2019年，该公司的营收从1.58亿元增加到16.83亿元，其中2018年和2019年的营收增幅高达225 ％和227％； 在这三年里，公司净利收入分别为156万元，9952万元和4.51亿元，实现收入和净利润的快速增长。 与前两年相比，2020年泡泡超市的收入增速已大幅下降。
首席执行官王宁：未来盲盒业务的比例将下降
当谈到Bubble Mart时，许多消费者首次将其与“盲盒”相关联。 近来，盲盒的销售监管也已成为热门话题。
2021年1月，中国消费者协会发布了一份文件，指出盲盒商人目前存在四个主要问题：过度的营销，虚假宣传，难以保证产品质量以及难以解决消费者纠纷。 中国消费者协会在文章中指出，盲盒式营销应适度，不要过分夸大消费者的好奇心，以致误导消费者进行冲动性消费，并提醒消费者不要盲目跟风。
消费者在产品质量和售后服务方面也抱怨泡泡超市的盲盒产品。 在“黑猫”投诉平台上，有3,300多起有关Bubble Mart的投诉。 其中，一些消费者表示，Bubble Mart出售的盲盒存在质量问题，它们不处理售后问题，没有备件也无法更换。
另一方面，盲目的潮汐游戏能否继续吸引黄金也是业界关注的话题。 北京财经职业学院商业研究所所长赖扬表示，设计是盲盒的核心竞争力，是盲盒流行的基础。 但是，除了泡泡超市，还有其他时尚商店，如九木杂货店和库乐巢湾店都涉及盲盒领域，行业竞争非常激烈。 Bubble Mart将来是否可以继续吸引黄金不仅是一种产品，而且还可以使品牌价值清晰化，从而使消费者将从追逐IP产品转变为对Pao Mart品牌的认可。
的开源证券研究报告中国指出，在未来的2-3年中，预计国内时尚游乐行业将以30％左右的复合增长率增长，泡泡商城有望实现快速开业的目标。 从长远来看，Bubble Mart有望继续建立IP和扩展内容IP合作矩阵。 同时，有必要考虑Bubble Mart线下商店开业和新IP孵化的风险。
王宁在性能发布会上提到了产品结构，并表示未来泡泡龙的盲盒业务所占比重将逐渐下降。 “对我们来说，盲盒是一种很好的销售形式，它也是泡泡超市的重要组成部分。将来，我们将逐步优化和丰富盲盒类别。” 王宁说，除了新潮玩法之外，泡泡商城目前还涉及公园，内容业务等，并且将来可能涉及游戏业务。 随着其他业务的比例增加，新潮游戏业务的比例可能会逐渐下降。
（来源：中新经纬）
（负责人：DF398）
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