智通财经应用获悉，光大证券发布研究报告并维护腾讯网维持“买入”评级，目标价上调20％，至843港元。 相信核心的移动游戏业务将受益于基板的稳定贡献，并且终端游戏与移动游戏的叠加有望继续保持高增长。 未来，视频帐户和小型计划有望推动在线广告和支付业务的增长超出预期，并且金融技术和云计算的中长期增长得到了确认，并有望为实现这一目标做出贡献。长期增长动力。
报告显示，该公司手机游戏收入同比增长66％至1,115亿元。 1）稳定的基本盘和持续的贡献流：国内的“王者荣耀”和“和平精英”基本上保持了iOS中国最畅销的前2名，海外的“ PUBGMobile”和“ CODM”继续保持强劲的表现。 2）国产新游戏的强劲表现+重型新游戏带来的性能提升：新游戏《天涯》和《明月刀》首月突破13亿元，《使命召唤手游》正式发布。到今年年底，第一周的收入就超过了1400万美元。 未来的手机游戏IP“ DNF”手机游戏，“英雄联盟”手机游戏和国产动画经典IP手机游戏“秦始明月世界”有望为游戏业务带来新的增长。
该行表示，社交及其他广告收入同比增长29％至680亿元，这主要归因于Moments广告库存的增加导致收入增长，以及高价视频广告的增长推动了广告收入的增长。移动广告联盟收入的增长。 微信广告加载率的提高带动了广告价值的持续增长：1）微信时刻：第四广告空间填充率良好，新的广告空间带来了递增的效果； 2）小程序：进一步增加奖励视频的广告库存，加强广告获利； 3）视频数量：带来新的内容曝光度和新的内容广告货币化将成为支持广告效果增长的重要支撑。
该报告提到商业支付正在推动金融技术的发展，而2B业务正在帮助云服务。 1）金融科技：零售，公共服务和食品等垂直领域日常活跃消费者的增加推动商业支付频率的增加，财富管理平台业务的用户规模和业务量持续增长。 2）云服务：企业微信，腾讯会议等2B服务在不断扩展。 自推出以来，企业微信已为超过550万企业用户提供服务，并与超过4亿微信用户建立了联系。 腾讯会议一直保持着国内iOS端长期的商业应用下载名誉。
光大证券认为，视频账号对微信生态系统的长期价值在于：1）弥补了微信视频内容的不足，满足了用户对“社交+内容”娱乐消费的需求； 2）开放微信公众域流量池，开放原始分散的公共账户，朋友时刻，小程序，小商店，直播等产品，以振兴微信流量； 3）提供更丰富的商业化场景和更完整的商业转化链接，这将为微信开辟增量货币化空间。