原标题：美国加强对外国上市公司的监管
当地时间3月24日，美国证券交易委员会（Securities and Exchange Commission，简称SEC）发出通知，称其已通过一项临时最终修正案，以实施美国国会要求的“持有外国公司责任法” 。 法案，以下简称“法案”）对上市公司信息披露的要求。 此外，据报道，SEC将加强对SPCA（特殊目的收购公司，SPAC）交易的监管。
美国证交会在星期三的一份声明中说，新规定要求上市公司向美国证交会证明它们不是外国政府所有或控制的。
市场担心，SEC监管的加强将影响中国概念股在美国上市的前景。 但是，许多专业人士向《 21世纪经济报道》记者强调，短期内中国概念股不会出现“退市潮”，两国之间仍有谈判余地。
美国证券交易委员会加强对上市公司的监管
根据该法案，如果外国发行人连续三年不满足美国上市公司会计监督委员会（PCAOB）对会计师事务所的检查要求，则禁止其证券在美国交易。
该法案还明确指出，外国公司需要提供与外国政府有关的任何信息。 一旦美国监管机构未能获得该信息，该公司还将被美国证券交易所除牌。
塔霍塔律师事务所高级顾问张家祥在接受《 21世纪经济报道》记者采访时解释了该法案。 他指出，SEC在3月24日发布的文件本身并不是《外国公司问责法》，而是披露了在美国境内上市的外国公司的定期信息（侧重于年报中的审计数据）。该法案的框架。 加强了有关外国审计机构的义务和监督。
张家祥指出，修正案中需要注意的重点是：首先，在美国上市的外国发行人受外国政府控制或受到外国政府的重大影响，将变成修正案的主要监管对象； 其次，由于美国的原因，PCAOB对外国审计机构的监督和信息（例如审计文件）的提取始终“无能为力”。 因此，该修正案还加强了SEC的“指定监督”权限，并处理了个别案件。
据新华社报道，尽管该法案适用于在美国上市的所有外国公司，但美国媒体和市场分析人士普遍认为，该法案主要针对在美国上市的中国公司。 有分析人士指出，《外国公司责任法》不仅阻碍外国公司在美国上市，而且损害了投资外国公司的美国投资者的利益，削弱了全球投资者对美国资本市场的信心。
外交部发言人华春莹在3月25日外交部例行新闻发布会上表示，美国此前颁布了所谓的“外国公司责任法”，其中明确包含了歧视中国公司的条款。 这完全是针对在美国的中国上市公司。 不合理的政治镇压严重扭曲了美国一直宣传的市场经济基本原则。 这也剥夺了美国投资者和美国公众分享中国企业发展红利的机会。 最后，这只会损害美国资本市场的国际地位，损害美国自己的利益。
华春莹在回答记者提问时强调：“您提到的美国相关做法是镇压中国公司的另一项具体行动。 中方对此坚决反对。 我们敦促美国停止将证券管理政治化，并停止针对中国公司。 歧视性做法为包括中国公司在内的各个国家的公司在美国上市提供了公平，公正和非歧视的商业环境。”
在2021年中国发展论坛上，中国证券监督管理委员会主席易慧曼在讨论妥善处理中国概念股问题时说：“我们一直在寻求加强与美国相关监管机构的合作，并一再提出解决方案。 收到全面而积极的回应。” 他强调，我们坚信合作是双赢的选择。 如果我们想解决问题，我们必须坐下来。 分歧只能通过谈判解决，没有其他办法。
张家祥建议，在美国上市的中国发行人应注意其定期报告中涉及的审计机构和经审计的数据是否会与美国证券交易委员会相关规则的最新修订相抵触和冲突。 对于打算在美国上市的公司，他们应该事先计划； 对于已经在美国上市的公司，他们应该及时做出回应并做出调整。 双方都应及时寻求中美专业律师的法律意见。
中国概念股“退市潮”短期内不会出现
3月25日，美国证券交易委员会（SEC）发表声明后，中国的概念股暴跌。 截至3月25日收盘，阿里巴巴收盘下跌3.40％，搜狐收盘下跌3.27％，京东收盘下跌5.32％，爱奇艺收盘下跌19.85％，百度收盘下跌8.55％，网易收盘下跌3.60％，拼多多收盘。 Bilibili（B站）收盘下跌9.71％，至8.73％，百济神州收盘下跌4.40％。
随着美国证券交易委员会的监督越来越多，投资者不禁担心目前在美国上市的中国概念股的前景。
但是，许多专业人士表示，短期内不会有中国概念股在美国股市退市的浪潮。 TS Lombard的经济学家罗里·格林（Rory Green）预测，大多数在美国上市的中国公司将遵守相关规定，并避免退市。
一位美国股票律师告诉《 21世纪经济报道》，该法案不会导致中国公司立即从美国退市。 “ SEC不会要求任何上市公司在2024年之前退市，因为退市要求要到法律通过至少三年后才能开始适用。”
上述律师补充说，《外国公司问责法》于去年5月获得美国参议院批准，但此后，许多中国公司在美国上市，因此“退市潮”不会很快出现。 “三年期间为中美之间的谈判提供了机会。”
张家祥在接受《 21世纪经济报道》记者采访时指出，该修正案所反映的核心问题是，美国立法，行政机构和有关外国国家机构在审计和监督方面存在一定程度的监管分歧。外国公司在美国上市。 “解决问题的有效途径应该是在充分协商的基础上，找到考虑到各国相关监管和商业利益的切实可行的中间途径。”
那么中国概念股的回报会增强吗？ 保罗·黑斯廷斯律师事务所香港合伙人吴尚武说：“所有在美国上市的中国公司都将受到美国当局的严格审查，他们将不可避免地考虑所有可能的上市选择。”
据统计，自《外国公司问责法》于2020年在美国国会通过以来，截至今年3月24日，共有12只在美国上市的中国概念股成功在香港重新上市。
但是，上述美国股票律师告诉记者，《外国公司责任法》的实施将是推动中国概念股回归的因素之一。 但是，对于寻求上市的公司，与上市地点相比，上市，估值的时间表以及基准公司的存在与否仍然是主要考虑因素。 “选择在哪个交易所上市取决于公司。”
张家祥认为，从法治的角度来看，加强监督本身是不用担心的。 例如，A股市场也在加强监管。 从市场角度出发，选择不同的上市地点需要公司上市以及相关的专业机构来分析各个方面的利弊，以做出全面的选择。 “如果将来我们能看到更多的“中国概念股”回报，这本身就是一件好事，但与此同时，我们不应该认为在美国上市将是一条道路。市场中立，市场参与者本质应充分选择并明智地使用。”
（作者：施诗诗主编：包方明）