尽管花了五年时间，万达商业A股IPO计划仍然难以结束。
3月24日，大连万达商业管理集团有限公司公司（以下简称“万达商业”）宣布，基于对自身战略的研究和判断，已决定开展相关资源，例如公司的轻资产业务运营，技术，数据和人员。改组为了尽快在国内外上市，决定撤回A股IPO申请。
在这方面，万达商业内部人士向《时代周刊》记者透露，在撤回A股之前，万达商业已经启动了重组计划，最早将于2022年再次上市。
房地产企业回到窗口A紧闭
万达寻求另一种上市方式
万达商业回到A的道路是曲折的。
2014年12月23日，万达商业登陆香港联交所，成为当年最大的IPO。 当时，虽然万达商业一直是家喻户晓的名字，但它并没有受到投资者的欢迎。万达在香港联合交易所上市后一年多的时间商业股票从最初的48港元/股的价格，直至退市，仅涨至52.5港元/股。
万达董事长王建林认为，公司的价值被严重低估了。 在这方面，万达商业于2016年3月宣布将从香港证券交易所退市并寻求重返A股。此后，它等待了5年才进行A股IPO。
突然撤回A上市计划，让市场一片骚动。
最近几年，房地产企业A股IPO一直处于紧缩状态。壳高级研究所分析员潘浩告诉《时代周刊》，考虑到房地产调控环境，房地产公司的融资和上市条件极为严格。 他认为，万达商业公司撤回A的计划有些出乎意料，但这是合理的。
但是，一些市场参与者认为，万达商业急于撤回A或打算寻求海外上市，不排除2023年之前完成上市赌博协议造成压力。 在2018年初，腾讯控股作为苏宁的主要发起人，京东，融创与万达商业签署战略投资协议，计划投资约340亿元人民币，收购万达商业香港股票退市时引入的投资者约14％的股份。
万达的一位相关人士向《时代周刊》记者证实，在协议中，万达商业承诺，投资者应在协议签署之日起五年内尽快完成上市。协议没有其他规定，即万达商业不能在5年内上市，也没有回购条款”。
或于2022年再次在香港上市
据业内人士称，万达商业可能会再次赴香港进行首次公开募股。 一位万达商业的内部人士向《时代周刊》透露，万达商业在退出A股上市之前已经启动了一项重组计划，最早将于2022年再次上市。
一些内部人士指出，从资本的角度来看，万达错过了五年来在香港联交所的牛市浪潮。中国恒大（03333.HK）股价由每股4.7港元升至最高32.5港元，碧桂园从2.3港元/股上涨至18.85港元/股。 另一方面，退市也为万达商业的转型提供了足够的空间。
退市后，万达首先将其酒店业务注入万达酒店开发（00169.HK），并逐步房地产该业务已转让给万达房地产集团。在2017年的“世纪嘛在此案中，万达商业有限公司一举卖出了13个文化和旅游项目。
次年，王建林再次转身，决定把大连万达商业地产株式会社更名为现名并宣布：万达商业将不再进行房地产发展成为纯业务管理和运营企业。
到目前为止，万达商业已经在完成资金返还的同时解开了大部分“重资产”项目，并实现了“轻资产”转型。 统计数据显示，即使在2020年这一流行病爆发时，万达商业仍在那年开设了多达45个万达广场。 其中轻资产项目27个，占比超过60％。 同年，万达商业签署了60个轻资产的万达广场，比上年增长67％。 在建的142个万达广场中，“轻资产”项目占80％以上。
根据万达商业的官方网站，轻资产模型，万达广场，基金投资，万达负责万达广场的设计，施工，投资，运营和使用品牌，“惠云”信息管理系统，电子商务系统。 所有资产均属于投资方，万达和投资方在净租金收入中占有一定比例。
轻资产战略已进入物业管理的“自付费用”时期。 2018年，许多物业管理公司陆续在香港上市。许多在香港上市的物业管理公司市盈率两者都很高。 截至2021年3月24日，恒大地产（06666.HK）总计市场价值1571.89亿港元，市盈率49.96倍；碧桂园服务（06098.HK）总市值为2,137.15亿港元，本益比为66.96；融创服务（01516.HK）总市值为737.08亿港元，市盈率为99.15倍。根据Crane的数据，2019年，国内资产管理公司在香港上市平均市盈率2020年分别是49倍和35倍，远远超过房地产公司。
Tongce研究所的高级分析师肖云翔告诉《时代周刊》，重组后，万达商业将减轻其资本。行业“讲故事”并获得投资者的认可比较容易。
万达商业重新上市，能否改变过去的“低估”市场？据业内人士分析，近年来，万达商业的轻资产业务与海外投资趋势来看，万达商业的估值规模可能达到万亿。 业内许多人认为，上市的时机不错，但估值仍难以达到数万亿美元。 财务数据显示，截至2020年第三季度末，万达商业总资产5558.56亿元，万达广场已达到368。
房地产分析师严跃进对《时代周刊》记者分析说，万达商业在重新调整其上市策略后，将以轻资产经营的形式出口管理人员，技术和品牌，以降低成本，并且将会或将会在香港股票中得到更多认可。
（资料来源：《时代周刊》）
（负责人：DF142）
郑重声明：Oriental Fortune.com发布此信息的目的是传播更多信息，而与该立场无关。