原标题：铝业早报：新闻扰乱了上海铝业的低波动性
观点和操作建议
宏观方面：欧盟最多大经济德国宣布延长封锁期限，并在复活节期间实施了迄今为止最严厉的封锁措施。市场关注新的防疫措施的封锁和疫苗的缓慢推广，面对第三波流行病的威胁，恢复工作可能会延迟，经济复苏将受到打击，市场情绪下降。
上海铝昨日在盘中交易中暴跌逾5％，主要是由于市场传言说国家储备将出售储备，导致长恐慌集中清算，发生了“已标记”事件。短期从储备的倾销来看，实际影响可能是有限的。
一方面，去年的采购和仓储大部分商业采购和存储，采购和存储的规模并不大。 即使当前倾销了储备，也很有可能继续缓慢地流入市场，并且对市场的影响是有限的。 另一方面，由于内蒙古地区对能源消耗的双重控制失败，生产能力已部分停止。 同时，未来能否成功投产新增的38万吨产能仍是未知数。 如果发生倾销事件只是为了补充供应方的一定数量，就不会造成过多的库存压力，同时下游只需要消耗在连续的提高，当前现货库存增速继续收窄。铝价暴跌后，下游加工量将减少企业购买成本，提升企业采购意愿将有助于库存的进一步清算。 因此，在基本面普遍乐观的情况下，铝价的短期下跌是有限的，加工公司仍可以按需采购，甚至可以进行部分采购对冲操作。
预计05年合约将在16900-17200元/吨的范围内波动。 建议在操作中进行更多的浸入。 加工公司仍可以按需购买，甚至可以进行部分购买对冲操作。
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（文章来源：中国证券期货）
（负责人：DF506）
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