原标题：超额170倍！ B站的价格即将来临，但出乎意料：一些机构突然取消了订单
B站曾在美国股市中创造了传奇的“十倍牛市”，即将登陆香港市场。
在3月23日晚上，比利比利公告表示将发行香港股票价钱每股808港元，较发售价988港元的上限低18.2％。比利比利发行2500万股，募集资金约200亿港元。 批准后公司Z类普通股预计将于3月29日在香港联合交易所主板开始交易。
B站的国际分配已超出
一些机构投资者取消订单
3月16日，香港联合交易所宣布，比利比利已通过上市聆讯。 3月18日，B站发布公告，将发行2500万股，发行价格上限为988港币。 按最高价计算，B站的最高集资额为247亿港元。
3月23日，比利比里（Bilibili）在香港联合交易所宣布，国际发行和香港公开发售公司的最终发售价确定为每股发售价808港元，比发售价988港元的上限低18.2％。人民币）。 批准后，该公司的Z类普通股有望于3月29日在香港联合交易所主板开始交易。
根据市场消息，比利比利在香港的公开发售已经超过了购买价格的170倍以上。二级上市其中，中国概念股认购倍数最高的公司之一，冻结的资本额为1279.9亿港元，预计回报率为12％，国际配股认购十分火爆，许多父母都接到了电话。基金全面订阅经纪业务数据显示，比利比里的融资认购额达到433.5亿港元，相当于公开发售超额认购额的57.5倍。
但是，也有市场消息表明，尽管B站的国际配给量已超过配额，但一些机构投资者已临时决定取消订单。 取消订单的机构投资者表示，这是因为在过去一周中，除了对科技股缺乏信心外，他们还开始加剧对整体环境的担忧，包括债务率上升。 尽管取消了一些订单，但B站的国际位置仍然被超额订购。
腾讯是比利比里第二大股东
根据招股说明书，比利比里董事长兼首席执行官陈瑞持有该公司14.2％的股份，并拥有44.6％的投票权。 Bilibili的创始人兼总裁徐毅持有8.0％的股份，并拥有24.7％的投票权。 副董事龙和首席运营官李毅持有2.3％的股份。 就其他主要股东而言，腾讯拥有12.4％和4％的投票权； 淘宝中国控股占6.7％。
自2015年进行B轮融资以来，腾讯一直伴随着比利比里的成长。 2017年5月，腾讯投资参与D轮融资; 2018年10月，它参与了3.176亿美元的战略融资; 2020年2月，它再次投资了B站。
关于这项筹款活动的使用，Bilibili表示将其用于平台内容，以支持健康和高质量的用户增长，内容增长的生态和社区发展。 进行研发以改善用户体验并加强以用户为中心的中心商业能力; 用于销售和市场营销以促进用户增长和提升品牌人气； 用于一般企业用途和营运资金需求。
Bilibili的收入正在快速增长
但仍然没有盈利
Bilibili以前是一个弹幕视频网站，该网站成立于2009年。该公司的社区平台从ACG内容社区开始。 它已经开发了各种内容，包括各种形式和类别。 该网站目前具有内容部分，例如动画，粉丝剧，现场直播，电影和电视，国家创新，音乐，游戏和生活。 用户该组正在逐渐扩大，不再局限于二维领域。 当前的B站已成为一个以年轻人为主要用户的泛二维文化和娱乐社区。
得益于各个业务领域的快速增长，Bilibili的收入近年来增长迅速，并将在2018年至2020年实现。营业收入分别为41.3亿元，67.8亿元，120亿元去年同期分别增长了67.3％，64.2％和77.0％。
2018年至2020年，公司净营业额分别为41.29亿元，67.78亿元和119.9亿元，复合年增长率为70.5％; 同期毛额利率它们分别是20.7％，17.6％和23.7％。
然而，值得注意的是，Bilibili尚未实现盈利，并将在2018年至2020年产生净利润。失利分别为5.65亿元，13.04亿元和30.54亿元。
在业务方面，Bilibili仍占手机游戏的40％以上。 在2018年，2019年和2020年，Bilibili的收入分别来自手机游戏，分别占71.1％，53.1％和40.0％。 前十大手机游戏分别在2018年，2019年和2020年贡献了67％，46％和33％的收入。 我们大部分的手机游戏收入来自少数游戏。 该公司表示，预计手机游戏的绝对收入将继续增长。与此同时，随着积极的发展增值服务，广告和电子商务业务，预计其他业务来源的收入将为我们带来更大的贡献。
比利比里美股市场价值
3年内飙升13次
据悉，Bilibili于2018年3月登陆纽约证券交易所。Bilibili的初始市值约为32亿美元。 仅三年后，市值增长了13倍。 在2020年11月11日至2020年2月11日的过去三个月中，股价上涨了近240％，市值也飙升。 截至最新收盘，Bilibili报出每股105.99美元，最新总市值为403.41亿美元。
对于这次在香港上市，一些业内人士表示，比利比里可能主要考虑两个原因。 首先是考虑到美国市场未来的更大不确定性，这可能会对公司的市场价值产生影响。 第二个原因是，香港市场上有更多的大陆投资者，而且他们比利比里的业务比美国机构投资者更熟悉，这有利于给该公司一个更合理的价格。
关于Bilibili在香港的首次公开发行，Essence International表示该公司是中国年轻一代的标志性品牌视频社区。 该公司拥有庞大且快速增长的用户群。 2020年第四季度，公司的月活跃用户将达到2.02亿，比2019年同期增长55％。公司的主要收入来自手机游戏，增值服务，广告，电子商务和其他方面。 关于行业的现状和前景，Essence International认为视频化将带来巨大的泛视频市场，与此同时，数据市场的规模也将不断增长。
开元证券指出，比利比里的财务报告显示其2020年营业收入超过了此前表现根据指导方针，广告，电子商务，实况转播和增值服务收入继续大幅增长。 随着其核心用户群体“ Z世代”的年龄和收入的增加，未来10年可能成为其货币化的“黄金时期”； 此外，Bilibili Bili提出了到2023年实现4亿MAU的目标，其在香港的第二次上市可能会帮助它继续走出困境。另一个核心用户组也是“ Gen Z”平台的运营商轻按心公司，还期望随着自主开发和独家游戏的增加，将实现用户规模的增长和向较重方向的圈外发展，并有望实现潜力。 基于“ Z代”的关注互联网平台的增长空间，继续推荐心公司，受益对象包括比利比里。
同时，新纪元证券还表示，到2020年第四季度，比利比里将在视频内容的货币化生态中保持快速增长。 随着移动互联网技术的不断成熟和流量资费的不断下降，中短期视频迎来了长期发展，快手和比利比利已在香港证券交易所上市。 乐观的是，行业内容生态将继续得到充实，广告和电子商务等货币化方法将继续成熟。
我们必须拭目以待，即将在香港重新上市的B站美国股票的传说是“十倍牛市”，这一传奇能否继续。
（来源：《中国基金报》）
（负责人：DF544）
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