投资研究报告
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受周期性股票拖累，补充“碳中和”主题的机会是什么？
金融协会的消息（上海，周辰研究员），三大股指今天开始集体调整。 最近的主线“碳中和”行业遭受了严重的挫折。 有色金属板块暴跌4.15％。 其中，有色铝是受灾最严重的地区。 受灾最严重的地区许多核心股票跌幅均达到极限。 钢铁和煤炭板块也下跌。 两者均高于3.5％。 此外，在最近最强的电力部门昨日创出新高之后，今天它直接放弃了昨天涨幅的近一半，该行业的15只股票下跌了5％以上。
三大股指全线下跌，“顺周期”领涨两个市场
在连续第5周触及罕见的阴线后，两个市场昨天反弹，个股表现出色，其中358只股票涨幅超过5％。 但是，美好时光并没有持续多久。 今天，这两个城市再次遭到拒绝，最近的强劲部门几乎被摧毁。
值得一提的是，与机构集团股票在之前的下跌中是主要下跌区域不同，今天的沽空势头主要来自“碳中性”和“顺周期”相关行业。 其中，有色金属铝业分支机构掀起了一波小小的停滞浪潮。神火股份，云露两只核心股票都跌破了极限，最近的表现相对活跃宜丘市资源（权利保护），民发铝业跌停相同，许多其他股票下跌超过7％。
与铝类似，同样受益于“碳中和”逻辑的钢铁行业也大幅下跌。宝钢股份有限公司下跌4.69％。之前的董事会绩效甚至没有JISCO鸿星，方大特钢两者均下跌超过4％。包头钢铁自3月8日达到峰值以来，股价在过去12个交易日中下跌了20％以上。
巧合的是，之前恶魔库存经常生产的煤炭和电力行业也纷纷下挫.35个煤炭行业成分库存全部是绿色的，而两个主要库存是绿色的郑州煤电和陕西黑猫今天，它在煤炭行业的跌幅榜上分别排名第二和第三。 自从3月10日开始与大盘产生共鸣以来，作为“碳中和”的核心部门，电力部门一直是市场上最赚钱的分支之一。在这10个交易日中，出现了更多的交易。华银电力，长源电力，西昌电力等待一系列上涨幅度超过50％的牛市股票。 然而，今天也显示出高仓位，高交易量和大阴线的趋势，明显有筹码松动的迹象。
关于“碳中和”部门的调整，一些市场分析师认为，这主要是由于“碳中和”中许多部门的超周期特性，而这些部门恰好都是“碳中和”部门的主导。 因此，身份作为主线行业，其调整也对市场产生了更大的影响。
此外，还值得注意的是，自去年7月以来，随着机构趋势和团体股票风格主导市场，只有少数大型事件投机机会，主题股票并没有非常可持续和可持续的发展。长期很强的赚钱效果。 这波是由中材节能随着华银电力的情绪上升周期，在华银电力退出9板11天后，情绪已经达到了一种极端状态。 尽管热钱主导的链接模型在不久的将来显然已经兴起，但这只是它第一次在较大的环境中恢复。 此外，两个城市的营业额始终保持在8000亿以下，因此不支持持续萎缩和加速增长。
有什么方向来补充“碳中和”这一大主题？
尽管如今“碳中和”的概念似乎正在减少，但很明显，作为一个主要的政策驱动主题，“碳中和”之火已被完全点燃，随后的冷却需要一个过程。 它为低级补偿部门提供了机会。
从现阶段来看，上周二启动的智能电网领域无疑抓住了机遇。 K线图显示，在上周二和昨天的两个交易日中，智能电网领域已连续两次成为指数反弹当日的领先领域之一。 其中，就概念板块的涨幅而言，上周二的单日涨幅为2.89％，在两个城市中排名第一。 就单个库存而言，每天还有6个限制。
同时，从延长周期的角度来看，自2月份成为该阶段的主线以来，智能电网领域仅在7月底经历了一次市场脉搏。 此后，它一直处于横向波动状态长达8个月。 “碳中和”部门再次上升。
根据最近发生的事件的逻辑，国家电网在3月19日召开了“第十四个五年计划”会议，着力加快建设具有中国特色的国际领先的能源互联网公司。 在此之前，3月18日，南方电网发布了碳峰值和碳中和的工作计划。 该计划提出以新能源为主体建设新的电力系统，促进电网的数字化转型和智能化监管，提高新能源并网的质量和效率。
业内人士指出，在“碳峰值和碳中和”的背景下，新能源装机比重不断提高。 南方电网的“第十四个五年计划”明确提出到2025年促进新能源安装。1亿千瓦，达到1.5亿千瓦，增长200％。 这使得智能化和节能成为电网发展的必然趋势。 在“第十四个五年计划”期间，将有数千亿美元的市场空间。
在对证券公司的研究报告进行梳理之后，金融协会发现本轮融资的主要驱动逻辑是在能源转型的背景下。 “十四五”期间我国电网投资规模可能超过6万亿元，其中智能电网将获得1000亿元的市场空间。 在“十四五”期间，智能电网的复合增长率将达到20％左右。
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主编：陈志杰