对4000亿个巨人的核弹级监管暴跌了近30％！ A股再次跳水，核心资产持续调整_东方财富网

原标题：核弹级监管，4000亿个巨人暴跌近30％！ A股再次跳水，今年首批十倍的股票也来了

概括

[Nuclear bomb level supervision 400 billion giants plummeted by nearly 30%! A-shares dived again. Core assets continue to adjust]今天的A股非常活跃。一份文件引起了电子烟监管的风暴。昨晚，领先的美国股票市场五鑫科技一夜之间失去了一半的市值，接近1000亿元人民币。今日，A股，港股相关个股也暴跌。（中国基金新闻）

　　今天的A股非常活跃。一份文件引起了电子烟监管的风暴。昨晚，美国股市领袖Fogcore技术，市场价值在一夜之间损失了一半，接近1000亿美元人民币，而今天A股和港股相关的股票也都暴跌了。

　　核弹级监督

　　领先的电子烟遭受了沉重的挫折

工业和信息化部网站3月22日发布公告，就“关于修改《中华人民共和国烟草专卖法实施条例》的内容”征求公众意见。意见认为，应根据本法规中有关卷烟的有关规定，实施新的烟草制品，例如电子烟。

关于“征求意见稿”的形成过程，工业和信息化部表示，近年来，对电子烟等新烟草产品的市场监管出现了一系列新情况和新问题。有必要修改和完善《实施条例》。主要考虑三个方面。一种是促进电子烟监管的合法化，另一种是遵守电子烟。产品特点和当前的国际监管惯例。第三是提高电子烟监管的有效性并解决产品质量安全隐患，虚假广告等问题，有效保护了消费者的合法权益。

该说明强调，诸如电子烟和传统卷烟之类的新烟草产品具有核心成分，产品特色，消费方法和其他方面是同质的。对于电子烟等新烟草产品，应遵守《实施条例》中有关卷烟的有关规定。根据有关卷烟的规定，电子烟生产，批发和零售企业的分销商需要申请烟草专卖许可证。

23日开盘后，港股斯莫国际股价暴跌了近30％。公司它已于去年7月在香港联交所上市，股价一路飙升。股价已经比IPO发行价翻了一倍。Fogcore技术在电子烟品牌RELX OEM中，两家公司位于同一公司行业链。

另外，闷烧股东在A股上市亿威锂电，直接下跌了近20％。亿威锂电3月17日，投资者交互的该平台表示该公司目前持有斯莫国际的份额斯莫国际约占已发行股本的32.44％。

和离线电子烟代理人商艾士德开盘价较低。

一方面是电子烟的坏消息，另一方面是传统烟草的狂欢。中国烟草香港某一时刻，它暴涨了近20％。

就A股而言，烟草概念在23日的白天急剧上升。截至发稿时间，乐通股份，金石科技，永济股份，陕西金叶等待每日限额，华宝股份涨幅超过6％。

　　分析员你怎么认为？

　　中信证券需要指出的是，在极端情况下，假设对电子烟的监督最终成功地纳入了《烟草专卖法》的实施范围，进出口该业务实行专卖经营和统一管理，与卷烟的模式相似，在生产和批发环节不向中国烟草系统以外发行烟草专卖许可证。在这种极端的情况下Fogcore技术预计中国的国内业务将不复存在。 Smol只能在不接触烟油的情况下将雾化设备的生产业务保留在中国大陆。预计在2021年Smol调整后净利未来3年内将减少约20％-25％至约45亿美元表现CAGR从约40％下调至约30％，此后操作的确定性将得到显着提高。

在中立的情况下，假设对电子烟的监督最终将成功地纳入《烟草专卖法实施条例》的实施范围，但是工业和信息化部以及国家烟草专卖企业同时签发烟草专卖许可证并增加税收，或者中国烟草专卖但向Simer购买产品。在这种情况下，Fogcore Technology的运营不确定性和性能下降明显大于Smol。预计Smolar的收入将保持稳定，后续业务的确定性将显着提高，但利润率预计将降低。

在乐观的情况下，假设阻止对《烟草专卖法实施条例》的修订，国家将采用“注册备案制+消费税”的方式来监督雾化电子烟。在这种情况下，领先公司的业务确定性得到了极大提高，领先地位得到了进一步巩固，收入预计将保持稳定，并且估值将大大增加。 Fogcore Technology的估值灵活性大于Simer。

该机构表示，考虑到监管的细节仍然不清楚，即使在极端情况下国内销售出售还有过渡期，Simer的海外收入稳定。在2020-22年维护Simer和Fogcore Technology利润预测，维持Simer International的“买入”评级，并将Fogcore Technology的评级下调为“持有”。从长远角度考虑，雾化仍有望成为人类尼古丁摄入的主流方式，并保持该行业的“跑赢大盘”评级。

　　天丰证券我们认为，由于新的烟草产品（如雾化电子烟和传统香烟）在核心成分，产品功能，消费方法等方面具有同质性，因此我们预计它将在后期逐渐着陆。这项研究将类似于我们国家的传统卷烟，收入在这些领域做出积极的贡献。

这种监管的引入明确了雾化电子烟监管的主体和方向。后续行动将需要等待特定规则的实施。监督的实施将有效提高行业门槛，提高集中度，造福行业上下游龙头企业。

　　今年头十只A股股票

自3月以来，碳中和库存逆势而急剧上升。自2021年以来，该领域诞生了首批10倍的A股股票。市场数据显示，A股上市公司南方电网能源今天上午，它再次大幅上涨，最高达到14.35元。在此之前，该公司的股票最近已经惊人地上涨，在5天内达到了4个板块。数据表明，南方电网能源它于今年1月上市，发行价为1.40元。如果以14元的价格计算，南方电网能源今天的股价仅为其发行价的10倍。

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　　基金大量持有和核心资产继续调整

截至发稿时，毛指数暴跌了近2％，万华化工下跌近6％，而CDF下跌了5.7％，比亚迪下跌超过3％，隆基股份下跌超过2％。

港股恒生科技跌2.5％，文闻跌7％，美团跌4.3％，快收跌近4％。