原标题：土耳其股市导火索！三个中央银行行长在两年内开业，分析称溢出效应可能有限
当地时间3月22日，伊斯坦布尔100指数下跌7％，触发了断路器。
伊斯坦布尔证券交易所指出市场触发保险丝机制，股票市场，衍生品市场和债务证券中的股票和股指合约股票回购市场交易被暂停。
值得一提的是，除了股票市场，土耳其债券市场和外汇市场也很不稳定，其中在债券市场中，土耳其是22日国债价格土耳其急剧下跌，收益率暴涨。土耳其10年期国债收益率单日增加319基点达到17.25％，为历史上最大增幅。 关于外汇市场，土耳其里拉兑美元汇率在22日开盘时暴跌，一度跌幅超过15％，兑1美元跌至8.485里拉，接近历史最低水平。 数据显示，截至今年2月，土耳其的年化通胀率已升至15.6％，里拉兑美元的汇率与2018年初相比贬值了50％以上。在此之前，土耳其中央银行设定了基准利率大幅提高至19％以应对通货膨胀率上升。土耳其总统埃尔多安（Erdogan）一直要求土耳其中央银行实施较低的汇率利率， 帮助国民经济从新的王冠流行病的影响中恢复过来。 3月20日，埃尔多安（Erdogan）下令解雇中央银行行长纳吉·阿巴尔（Naji Abar），并任命沙哈普·卡夫乔格鲁（Shahapu Kafcioglu）为新任行长。会计该学院是土耳其执政党正义与发展党的前任成员。卡夫乔格卢就职后表示，土耳其中央银行将维持当前货币政策，任何未来的政策变化都将旨在缓解通货膨胀。值得一提的是，埃尔多安利率汇率，通货膨胀等经济问题已在两年内解雇了三位央行行长。 2020年7月和2020年11月，埃尔多安（Erdogan）两次更换了央行行长。 土耳其中央银行的声望受到重创。 当前，土耳其资产正处于“信心危机”的边缘。
法国兴业银行指出，土耳其中央银行行长的解雇使“土耳其走上了不归路”，该银行提议撤销所有土耳其资产。长位置。线成对出现客户在该报告中，第二季度美元兑土耳其里拉的目标价格降低至9.7，与当前水平相比贬值幅度超过24％。
阿布扎比商业银行首席经济学家莫妮卡·马利克（Monica Malik）在周一给投资者的备忘录中说，我们现在看到新总统领导降息的可能性，但与此同时，我们也看到了可能的资本。 外流加速。德国业务银行外汇兑换导师乌尔里希·勒赫特曼（Ulrich Leuchtmann）表示，埃尔多安可能在类似于里拉的危机的贬值阶段允许加息，但最近发生的事件清楚地表明，即使可持续的货币政策调整也已经是奢望，因为加息是针对市场。 镇定效果可能已被严重破坏。
彭博首席新兴市场经济学者齐亚德·达乌德（Ziad Daoud）指出，阿格巴尔的免职对土耳其中央银行的信誉和独立性造成了巨大打击。 埃尔多安（Erdogan）使用干预措施镇压了该机构，但他们一再适得其反。 金融市场愿意给阿格巴（Agbar）一个机会，但是他的继任者将很难重建这种信任。 但是，尽管土耳其金融市场目前正遭受“股权债券交换”的三重打击，但业内专家认为，此事件的溢出影响是有限的。
有经纪业务分析员有人指出，自2019年以来，由于货币政策，埃尔多安曾两次取代土耳其中央银行行长。 从前两个对全球市场的影响来看，它可能会对非常短期市场的风险偏好产生一定的影响，但是很难改变全球市场本身的趋势。
分析人士指出，从过去的经验来看，由于土耳其经济总量对世界的影响相对较小，土耳其央行加息在全球范围内的溢出效应相对有限。 但是，一些具有类似经济结构的经济体也将面临提高利率的压力。 。 随着发达经济体中央银行继续“放水”，新兴市场国家面临本币贬值的风险，高通通胀和资本外流的风险。
根据美国推出的1.9万亿美元经济刺激计划，全球三大央行已陆续宣布加息：3月17日，巴西央行宣布将塞里克目标利率提高75个基点。到2.75％。 这是自2015年以来的巴西。自7月份以来首次加息。 3月18日，土耳其中央银行宣布将关键利率提高200个基点，至19％。 3月19日，俄罗斯央行行长Nabi Urina宣布将关键利率提高至4.5％。
同时，印度，韩国，马来西亚和泰国也面临加息的预期。 其中，彭博社预测，印度有望在4月加息144％，韩国将在2022年加息一次，马来西亚和泰国将在未来两年加息。
（来源：论文）
（负责人：DF545）
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