概括
[Southbound fund return fund managers are optimistic about the allocation value of Hong Kong stocks]最近，香港股市出现了明显的回调。 对于港股的未来趋势，市场观点存在分歧。 有人认为，春节前的香港股市上涨只是一闪而过，上升趋势已经结束。 还有人说，最近的修正只是“春季的低迷”，短期的波动不会改变长期的改善。 据业内人士称，这一轮修正的原因是美国债券收益率和通胀预期的上升。 目前，港股的市盈率相对较高，他们对中长期香港股市的投资机会感到乐观。 （中国证券报）
最近的港股市场有一个明确的回调。 对于港股的未来趋势，市场观点存在分歧。 有人认为，春节前的香港股市上涨只是一闪而过，上升趋势已经结束。 还有人说，最近的修正只是“春季的低迷”，短期的波动不会改变长期的改善。据业内人士称，这一轮修正的原因是美国国债收益率和通货膨胀率的上升。期望。 目前，港股的性价比较高，中长期来看，香港股市是乐观的。投资机会。
资金再次流入香港股票
进入2021年，港股和南向基金暂时成为市场关注的焦点。 春节后，在美国国债收益率上升和流动性预期上升的影响下，港股大幅下跌，但在过去一周中，南向基金已开始复苏净流入数据显示，3月22日，南向资金净流入4.41亿港元其中，上海证券交易所港股通资金净流入2,900万港元，深港通的资金净流入为4.12亿港元。
数据显示，从2月18日至3月18日，香港有8个纯股指基金获得正回报。 其中，高股息，银行，房地产，低波动性股利等指标产品最佳性能。 在上海，香港和深圳股票指数产品，华宝，景顺长城，银河等上海，香港和深圳核心产品表现最佳：从活跃的管理产品来看，从2月18日至3月18日，香港南部优先基金的区间收益率接近7％，并且是该时间段内唯一实现净增长的香港股票。合格投资者基金。
理性地看回调
银河基金基金经理陈伯zhen认为，这轮港股下跌的主要原因有四个。 首先，香港宣布将提高印花税率，这影响了市场气氛;其次，由于近期大量产品价格市场急剧上涨，市场开始担心今年的通货膨胀状况，这导致美国债券收益率上升。 第三，最近的美国债券收益率上升太快，这也使股票市场紧张。 最后，香港股市在上一时期经历了大幅增长。 最近，在上述事件的影响下，市场情绪相对悲观，这可能会推动短期资本收益。
发言人说：「虽然近期香港股市波动较大，但他们对今年的市场普遍比较乐观。态度港股急跌亦是一件好事，可以提醒投资者重返企业基本原理。 ”陈伯said说，“从目前在香港上市公司从根本上看，该公司的利润主要得益于大陆经济的持续复苏，这可以从去年的年度报告和今年的季度报告中看出。表现在上升的转折点，领先公司的基本面仍然相对乐观。 ”
晨翔投资研究部主任周银杰认为，早期引发A股和港股调整的宏观因素包括美国债券收益率的持续上升和核心资产估值泡沫。 这些因素仍在影响市场。 但是，随着美国债券收益率的上行空间逐渐收窄，并且大多数核心资产估值泡沫被消化，市场恐慌情绪有所缓解。 目前，无论南向资金还是北向资金，都已进入极端恐慌阶段。 资金可以适当覆盖有希望的目标，而且分配趋于平衡。 从估值的角度来看，香港股票的整体估值仍然很低。
出现配置值
许多基金经理表示，香港股票的配置价值仍然很高。陈伯震认为，在全球经济复苏，疫情逐步缓解，部分中国概念股回归等诸多有利因素的影响下，即使将通胀预期和估值下降的影响叠加在一起，今年的表现也更好。消耗，互联网其他行业的领先公司仍具有良好的基础支持。
展望第二季度，周银杰表示，港股的估值尚未达到被低估的范围，流动性仍将受到A股市场调整以及全球资金回流美国的压力的影响。美元。 后市仍需审慎，但调整空间相对有限，总体而言港股估值相对合理，尤其是国有企业指数下跌空间不大。至于香港股票科技股，因为机构职位它相对集中，具有很高的估值，需要耐心等待机会来分配高质量的核心资产。
海富通中国海外混合基金经理陶义飞认为，相对而言，香港股票的估值并不便宜，个人股票的估值仍然相对较高。 但是，港股调整后，其投资配置的价值已开始逐渐显现。
（来源：《中国证券报》）
（负责人：DF380）
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