突然吹了！ 土耳其股票和债券崩溃，所有证券交易所暂停交易！ 新兴市场承受巨大压力，加息周期是否临近？
没有人认为解雇雇员会导致金融市场崩溃！
土耳其汇率崩溃，股市崩溃
当地时间3月22日（星期一）清晨，土耳其里拉暴跌。 同一天，土耳其里拉对美元的汇率从7.2下降到1，从8.4下降到1，土耳其里拉对美元的汇率下跌了17％。在里拉略升值后，截至当地时间15:07，里拉对美元的汇率为7.91比1。
今天，土耳其的伊斯坦布尔100指数下跌7％，从而触发了断路器。
伊斯坦布尔证券交易所宣布，已经触发了整个市场的断路器机制。 股票市场交易，衍生品市场股票和股票指数合约以及债务证券股票回购市场已暂停。
两年内三次解雇中央银行行长
在此之前，当地时间3月20日凌晨，土耳其政府发布了由埃尔多安（Erdogan）总统签署的正式公告，宣布任命卡夫乔格卢（Kafcioglu）为土耳其中央银行的新行长，而前行长阿巴尔（Abar）被免职。 。这意味着土耳其在两年内已经取代了三位央行行长。
土耳其总统埃尔多安（图片来源：视觉中国）2019年7月，土耳其中央银行第一任行长穆拉特·塞廷卡亚（Murat Cetinkaya）被免职。 总统没有解释原因，但是媒体报道说，围绕利率的两人之间的冲突由来已久。 市场观点认为，Murat Cetinkaya是因为降息不足。 很快被更换了。
2020年11月，第二任土耳其中央银行行长穆拉特·伊萨尔（Murat Uysal）受埃尔多安（Erdogan）的压力，要求在上任后16个月内多次降息，但仍被撤职。
这次解雇Abar被认为与土耳其中央银行3月18日加息有关。同一天，土耳其中央银行宣布将基准利率从17％提高至19％ 。 加息是市场预期的两倍。
土耳其总统埃尔多安（Erdogan）今年早些时候表示，他完全反对高利率，并表示高利率不会使该国发展。
据了解，新任命的土耳其中央银行行长强烈批评前中央银行的加息政策，这造成了金融不确定性。
新任总统受到投资者的称赞
在解雇了担任土耳其中央银行行长的阿巴尔（Abar）的四个多月中，中央银行已将基准利率提高了875个基点。 分析人士说，提高基准利率可以抑制通货膨胀并防止货币贬值。
长期以来，投资者一直在呼吁土耳其收紧货币政策，以遏制通货膨胀率上升和外国投资者资本外流。 阿巴的货币政策受到了许多投资者的好评。
高盛的一份报告显示，去年，土耳其的银行花费了超过1000亿美元的外汇储备来支持里拉。 这促使土耳其反对派呼吁对官方储备进行司法调查。
相比之下，在任命阿巴（Abar）后的几个月中，外国投资者净购买了价值47亿美元的股票和债券。 伊斯坦布尔的经济学家哈卢克·布鲁姆切克奇（Haluk Burumcekci）表示，在此期间，大约有140亿美元的外国资金通过掉期流入土耳其。
在阿巴（Abbar）任期内，他结束了复杂的融资结构并确保了价格稳定，里拉升值了。 在通货膨胀加剧的背景下，土耳其在周四将利率提高了200个基点（这是彭博社调查预期的两倍），之后他被突然解雇。
Columbia Threadneedle的高级利率和货币分析师爱德华·阿尔·侯赛尼（Edward Al-Hussainy）表示，阿巴尔实施的宏观政策是适当的，如果取消这些政策，土耳其将面临痛苦，并将破坏土耳其资产的吸引力。
高盛（Goldman Sachs）和其他机构曾预测，鉴于土耳其新中央银行行长的鸽派和非正统观点，以及中央银行信誉的最新损害，在新的一周金融市场开放之后，里拉和土耳其资产将暴跌。
土耳其中央银行前副行长易卜拉欣·图尔汗（Ibrahim Turhan）曾说：“埃尔多安（土耳其总统）的经济思想在19世纪已经完全过时了。”
一位当地基金经理说：“星期一将是黑暗而漫长的一天。”
道明证券（TD Securities）分析师克里斯蒂安·马焦（Cristian Maggio）最初预计里拉在未来几天内将贬值10-15％。
Coex Partners Ltd.亨里克·古尔伯格（Henrik Gullberg）表示，由于允许土耳其中央银行在一段时间内维持高利率，因此这是看涨乐观情绪的根源。 他此前曾预期里拉兑美元汇率将升至6.90里拉以上。 他说：“现在已经毁了。”很难找到里拉公牛。
因此，国际交通银行的董事总经理洪浩在社交媒体上也开玩笑说：事实上，他们的总裁都是一样的，他们也节省了工资。
新兴市场国家的加息浪潮是否开始了世界的加息周期？
3巴西中央银行17日宣布，将把利率提高75个基点，并将基准利率从2％提高至2.75％。高于先前市场预期的50个基点的增长，这是巴西中央银行自2015年7月以来首次加息。巴西经济部宣布，由于食品价格的急剧上涨，它将把今年巴西的通货膨胀率预测提高到4.4％。 巴西中央银行也给出了前瞻性指导：“除非通货膨胀预测或风险平衡发生重大变化，否则它可能会在5月的货币政策会议上再次提高同样的利率。”
3月18日，土耳其中央银行还宣布将基准利率从200％的17％提高到19％。这是土耳其中央银行自2020年9月以来第四次加息。主要目的是应对国内不断增长的通货膨胀压力。 数据显示，截至今年2月，土耳其的年化通胀率已升至15.6％，并且土耳其里拉兑美元的汇率相比2018年初贬值了50％以上。
3月19日，俄罗斯中央银行宣布将基准利率从4.25％上调25个基点至4.5％。 这是自2018年底以来俄罗斯首次加息。他还指出：“尽管经济正在复苏，但通货膨胀的风险正在增加，中立的货币政策将开始恢复。” 市场猜测俄罗斯中央银行可能会在4月份继续加息。
当前预计会提高利率的经济体：
印度：印度是世界第三大原油净进口国，进口通货膨胀压力相对较高。 目前的彭博WIRP估计，央行的加息预期表明4月份的加息幅度为+ 144％。 自2020年以来，印度已将利率下调了115个基点（金融危机期间为425个基点）。
韩国：出口继续超出预期，并带来经济复苏+通胀预期上升。 彭博社的预测显示，市场预计韩国将在2022年将利率提高25个基点。 自2020年以来，韩国已将利率下调了75个基点（金融危机期间为325个基点）。
马来西亚：彭博社的预测显示，市场预计马来西亚将在未来两年内一次加息25个基点。 自2020年以来，马来西亚已将利率下调了125个基点（金融危机期间下调了150个基点）。
泰国：加息的背景是，预计在接种疫苗后旅游业将开始复苏。 彭博社的预测显示，市场预计泰国将在未来两年内提高一次利率。 自2020年以来，泰国已将利率下调了75个基点（金融危机期间为375个基点）。
可以看出，尽管各国面临不同的情况，但通货膨胀和资本外流的风险已成为促使这些国家的中央银行采取行动的共同因素。 最近，市场对国内通货膨胀的关注也增加了。 但是，分析人士认为，当前物价上涨压力主要是结构性的，总体风险不大，由此带来的加息压力仍然有限。
3月20日，中国人民银行行长易纲在中国发展论坛2021年会议上表示，我国的货币政策一直保持在正常范围内，并具有适当的工具，适度的利率和较大的监管空间。
东方证券首席经济学家邵瑜告诉《证券时报》记者：新兴市场担心通货膨胀和贬值。 因此，虽然进行了加息的操作，但毕竟加息对经济的未来复苏并不是特别有利，因此造成了股票市场的这种波动。
的确，新兴市场将更加困难，因为尽管美元仍处于宽松状态，但10年期美国国债收益率正在上升，这意味着原始套利空间已经趋于一致，这可能会引发资本外流来自新兴市场。疫情爆发后，大规模刺激措施导致全球通货膨胀，迫使他们调整去年的超宽松货币政策，这可能会引发一定程度的利率上升，这将对资本市场产生较大影响。但是，与其他新兴市场相比，中国目前加息的可能性不是很高，但很难进一步降低利率。
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责任编辑：陆文云