原始标题：数量化私募股权成为新生力量，数百亿美元的私募股权“复兴”加剧了行业集中度
自今年年初以来，股票市场的波动加剧了，自去年以来私募股权基金能否继续保持良好的业绩已引起了资本市场的广泛关注。
近日，朝阳市可持续发展基金研究所所长尹天元在3月21日举行的中国私募股权榜颁奖典礼上告诉记者，今年前两个月，所有战略性私募基金均取得了正回报。 其中，库存多头。 ，股票市场中性，托管期货，套利策略，宏观策略，债券，投资组合和多重策略，以获取2.5％，1.07％，4.02％，1.03％，3.83％，0.61％，2.82％，1.07％的回报，分别 。
尹天元认为，自2020年以来，今年各类战略性私募股权基金的业绩趋势基本延续了行业趋势。例如，2020年的三大业绩战略是管理期货，宏观和股票多头头寸。 今年，随着股市大幅波动，托管期货仍保持领先地位。
尹天元透露，尽管市场中立策略表现良好，但其出色表现主要集中在去年上半年。 由于去年下半年市场波动加剧且交易量下降，其收益率开始趋于稳定。
“结合量化行业中Alpha策略的迅速扩展，我们发现市场中立策略本身已经发生了一些变化，一个是频率降低，另一个是基本因素分配的增加。此外，一些私募股权机构将逐步扩大规模。空市值风险敞口和风险因素敞口。” 尹天元指出，总的来说，市场中立策略的风险收益特征已经改变，未来，纯粹的市场中立策略将变得越来越难以发现，并且更多将一些风格因素与定时交易相结合。 ，或具有CTA策略的叠加式混合产品陆续出现。
尹天元认为，随着频率降低和基本要素分配的增加，市场中立策略私募股权基金不可避免地会遇到定量的公开发行产品，这意味着公募股权和私募股权产品将在该领域积极竞争。
朝阳永发当日发布的《 2020年私募股权市场白皮书》（以下简称《白皮书》）显示，截至今年2月底，管理的证券投资私募基金规模达到4.4万亿。 其背后是私募股权产品数量的快速增长。 截至今年2月底，已发行约58,000种证券投资私募股权产品。 其中，去年量化私募股权资产管理规模呈现出突飞猛进的发展态势-到2019年底，其资产管理规模还不到2000亿，但到去年年底，这个价值已经达到增长到大约5,000亿，目前有100亿个私募股权机构。这里有11位管理者进行了定量投资。
《白皮书》还披露，随着量化私募股权资产管理规模的大幅增加，越来越多的量化私募股权投资于人力和物力，包括越来越多的量化私募股权机构组成研究团队，以深化基础研究。 。 他们在硬件方面的投资也越来越慷慨。 去年5月，定量投资私募股权魔术坊（Magic Square）推出了其超级计算机，这震惊了整个行业一段时间。
值得注意的是，去年采用不同策略的私募股权产品的比例也发生了有趣的变化。 例如，托管期货私募股权产品的比例首次超过债券基金，仅次于股票多头策略。 这表明资本市场正在接受托管期货。 战略性的私募和增加其分配强度。
银河期货总经理助理兼资产管理部门负责人郝刚表示，许多投资机构目前正在过度配置期货策略。 原因是它与其他主要资产类型的相关性较低。 例如，一些媒体统计发现，管理期货CTA策略与传统股票和债券策略之间的相关系数约为0.2，相关性很低，是分散分配和风险分散的很好品种。
其次，多年来，CTA管理期货策略的表现相对稳定且令人印象深刻。 除了去年30％的回报率外，CTA策略的平均回报率自2012年以来一直为正，达到约15％的平均值，是过去4-5年中最大的回报。提取价值不超过10％，即很小的回报缩水。
《白皮书》还表明，外国私募股权投资管理公司去年也发展迅速。 截至去年底，在中国基金业协会注册的外资经理人数达到32人，管理着118种产品，管理规模达200亿。
在私募股权基金经理的分布方面，去年私募股权基金行业的快速发展也带来了两个明显的新特征。 一是行业领先机构的扩张正在加速。 截至2019年底，拥有100亿元人民币的国内私募股权公司不足40家，到去年年底已达到75家。 第二是“复兴” 100亿私人股本。 如今，在不到100年的100亿私募股权中，有11家成立不到5年。 是的，甚至有两家公司在不到一年的时间内就超过了百亿美元的资产管理规模，这无形地导致了行业集中度的进一步提高。
（作者：陈智编辑：李义林）