原标题：超过1800亿美元的美国国债拍卖，美国股市能避免跳水吗？
尽管过去一周美国股市全线下跌米德兰储备银行重申了其宽松的政策立场，但美国10年期美国国债收益率已连续第七周上升，这意味着市场风险尚未得到完全释放。
美国财政部本周将在第2、5和7年内进行总额超过1800亿美元的活动。国债在拍卖米德兰在储备银行宣布本月底不会推迟补充杠杆比率（SLR）的削减和豁免措施之后，金融机构的竞购热情出现降温的风险被认为刺激了美国的新一波浪潮。债务出售，从而增加了美国股票的波动性。
新一轮美国国债拍卖成为焦点
米德兰上周储备以维持基准利率并且资产购买计划保持不变。 经济预测摘要（SEP）提高了经济增长和通胀预期。 关于通胀风险，美联储主席鲍威尔重申，这不足以支持根据平均通胀目标框架（AIT）进行政策调整，而公共卫生危机仍然对经济前景构成相当大的风险。 随后，他在19日在美国媒体上发表了一篇文章，并强调，只要美国经济需要，美联储将继续提供支持。
根据高盛据统计，作为1.9万亿美元刺激计划的一部分，美国财政部已开始向合资格的美国人发行人均1400美元的刺激检查，累计超过2400亿美元。 美国商务部的数据显示，与去年同期相比，过去三个月的零售额增长了6％。 考虑到新皇冠疫苗接种的加速和美国各州的逐步开放，预计美国经济-消费者支出的主要驱动力将在未来几个月内加速增长。
但是需求的激增和供应链压力正在上升产品和服务价格，在最近美国国债收益率上升的背后，还有一些市场货币牛津经济研究所的高级经济学家鲍勃·施瓦茨（Bob Schwartz）在接受《中国商业新闻》记者采访时说，他相信美国经济今年将迎来强劲复苏，但有人认为该政策可能会提前转变。这并不意味着经济过热或通胀失控。产品和劳工部队市场有足够的备用能力来满足未来的需求。
自1月底以来，美国国债收益率的上升趋势没有得到扭转。 在上周对20年期美国国债拍卖的需求好于预期并且美联储的决定短暂受到压制之后，美联储将针对具有补充杠杆比率（SLR）纾缓措施的大型金融机构。决定不推迟3月31日到期的决定。引发了新一轮的上涨。 基准的10年期美国国债收益率收于1.73％，创14个月新高。
华尔街机构分析认为，随着SLR的到期，金融机构可能会逐渐减少购买国债，以避免违反资本金要求。 这将增加美国债券的压力。 鉴于市场已经动荡，任何减少银行在美国国债市场做市商的角色是不可取的。 据美国财政部官方网站称，本周计划出售600亿美元的两年期国债，610亿美元的五年期国债和620亿美元的七年期国债。 投资者需要密切注意投标比例的变化。 值得一提的是，上月缺乏对美国中短期债券拍卖的需求，加速了市场抛售，并一度引发了资本市场的恐慌。
Schwartz告诉CBN记者，近期美国债务趋势已成为焦点。 尽管将取消对SLR的豁免，但美联储仍在为声明中的下一步做准备。 如有必要，它将考虑长期资本要求。 进行调整以支持金融市场将有助于减轻对美国债券市场的不利影响。总体而言，美联储的政策立场仍然宽松。 就业市场和经济复苏是其主要目标。 他期望零利率而且资产购买计划今年可能不会改变。
现金周转会出现拐点吗
上周同期，美国周期性股和成长股下跌。 坏消息影响了今年表现最强劲的能源和金融板块。 欧洲疫苗接种的放缓导致市场对需求增长放缓的担忧。油价过去一周下跌了近7％，银行美联储的单反新政打击了股市。 美国债务压制了以科技股为代表的成长型股票反弹的几次尝试。
在接下来的一周中，市场将继续关注疫情情况以及经济数据所传达的复苏迹象，而美国债务的方向仍然是不确定的因素。摩根大通资产管理策略师休·金伯（Hugh Gimber）认为，当前美国股票的整体估值仍然很高，这取决于美联储的政策，因此整个市场对央行政策的变化非常敏感。 美联储开始预计加息将在2023年开始，但关键在于沟通，即如何平衡经济前景和货币政策前景。
自3月以来，全球资金继续流入美国股票，美国银行根据全球研究部的数据，截至3月17日当周，美国股市单周创下567.6亿美元的纪录。净流入这比一周前的168.3亿美元大幅增加。高盛人们认为，随着美国财政刺激计划中的补贴陆续到位，美国家庭将来可能会加大共同努力。基金，交易所买卖基金等待资产的购买力。
但是，许多业内人士预测，美国10年期美国国债收益率进一步上涨的风险不容忽视。 一些机构甚至将目标设定在2.0％以上，这可能会增加资本流动逆转的风险。银行在研究了过去几个牛市周期中美国国债收益率对高市盈率目标趋势的影响之后，人们认为随着十年期美国国债收益率的上升，纳斯达克的未来跌势可能会扩大美国国债收益率超过标准普尔500股息收益率，投资者可能会返回键根据NedDavis Research的负责人全球宏观战略根据乔·卡利什的计算，如果美国十年债务利率纳斯达克股票交易价格为2％时，可能会从峰值下跌20％，并进入熊市。
纽约梅隆财富管理公司首席投资官Leo Grohowski相信未来债券市场波动性可能大于股票的波动性，而通货膨胀是双方的问题。 他预测，短期内美国股票可能会出现10％的修正，通胀或债券收益率的重大变化可能是导火索。 他说：“投资者正试图弄清他们的经济预测与美联储的失业和通胀双重任务之间可能存在的脱节。”
（来源：《中国商业报》）
（负责人：DF062）
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