原标题：4月18日起实施《证券交易商权益管理新规定》：适当降低大股东的资格要求
3月19日晚，中国证券监督管理委员会发布《修正案决定》（以下简称《证券交易条例》）和《修正案决定》（以下简称《投资实施条例》），自2021年4月18日生效经纪业务股权管理规定主要是为了实施将于2020年3月1日生效的新《证券法》，以进一步精简管理和委托权力，以及改善证券公司股权监管提高监管效率。总体而言，本次修订主要包括四个方面：一，主要股东定义; 二是适当降低证券公司大股东的资格要求； 三是调整证券公司变更注册资本，变更股权的5％以上实际控制与人有关的审批事项； 第四是规范新问题，为新情况留出空间。
修改证券公司大股东的定义
在此修订中，将证券公司大股东的定义调整为“持有证券公司5％以上股份的股东”。 以前，这被定义为“持有证券公司25％以上股权的股东或持有5％以上股权的最大股东”。
调整后，证券公司的股东分为三种：
1.控股股东是指持有证券公司50％以上股份的股东，或者持有证券公司50％以下股份的股东，但其表决权足以对股东大会的决议产生重大影响。证券公司的股东大会。
2.大股东是指持有证券公司5％以上股份的股东。
3.持有少于证券公司5％股份的股东。
中国证监会表示，一方面要修改证券公司大股东的定义，另一方面要借鉴国内外金融监管的经验。 另一方面，它与证券公司股权多元化趋势相结合。
适当降低对证券公司大股东的资格要求
具体而言，此修订主要降低了对证券公司大股东资格的四个要求：
首先是取消大股东持续盈利的要求; 第二个是大股东净资产规模，不少于2亿元，调整为不少于5000万元人民币; 三是不再要求大股东具有相匹配的金融业务经验;四是不再要求大股东成为行业领导者等待。
修正后，证券公司的大股东必须满足五项要求：
1.证券公司的业务具有显着的杠杆作用，并且在多项业务之间存在交叉风险时，其最大股东和控股股东还应遵守最近三年的持续盈利能力，并且不得追回失利，以及最近3年的长期信用保持在较高水平。 规模，收入，利润，市场份额和其他指标处于行业的最前沿。
2，财务状况良好，资产负债水平和杠杆水平适中，净资产不低于5000万元，公司有能力不断补充与证券公司业务相适应的资本。
3，公司治理标准化，达到标准的管理能力以及良好的风险管理和控制。
4.净资产不低于实收资本50％的或有负债达到净资产的50％或无法偿还到期债务。
5，可以为提高证券公司的综合竞争力提供支持。
调整和变更注册资本及5％以上实际控制人的有关批准事项
在本次修订中，中国证监会调整了证券公司注册资本变更及实际控制人变更5％以上股权的有关审批事项。 《平等规定》引用了《证券法》的条款和内容，并根据新的《证券法》进行了更新。
在本次修订中，《股权条例》指出，证券公司变更注册资本或股权时，应当制定工作计划和选股标准。 证券公司股权转让当事人应当事先告知证券参与者拟向证券交易公司的股东条件和程序，并告知符合证券交易所股东选择标准的证券交易商的经营条件和潜在风险。 证券公司和股权转让人应当对预定参加者进行尽职调查，并就采取的后续措施达成共识。 如果发现不满足条件，则不得与之签署协议。中国证券监督管理委员会如果获得批准，则应同意该协议仅在批准后才能生效。
《股权条例》进一步规定，证券公司在变更注册资本或股权期间应当做好防范风险的安排。保证公司的正常运作与客户利益不受损害。
值得一提的是，《股本条例》还对通过二级市场向经纪人“举牌”的行为做出了相关规定。
《股本条例》规定，投资者通过证券交易所购买证券公司股票，使累计持有的证券公司股份达到5％的，应当依法举牌，并报中国证券监督管理委员会批准。 批准前，投资者不得继续增持本公司股票。中国证监会不予批准的，投资者应在50个交易日内（不包括：暂停持股时间少于六个月的，应当在持股后六个月内依法予以更正。
为新情况腾出空间
值得注意的是，《股权条例》的这一修订还对新问题进行了规定，为新情况留下了空间。禁止与证券公司的股权有关的“赌博协议”：当未来的证券公司不符合特定条件时，证券公司或其他指定实体不得与特定股东签署赎回协议。受让人与其他具有“赌博性质”或形成相关安排的协议。 第二是改进将控股股东变更为唯一股东的备案程序。第三是澄清单一的非财务状况企业证券公司的实际控制权不超过股权比例的50％的特殊情况。 四是进一步明确，持有上市证券公司和股份转让系统中上市证券公司的股份少于5％的股东可以免除适用条款。
证券公司股东“七个不得”
值得注意的是，在本修订本中，《股权条例》第29条明确规定了证券公司的股东，其控股股东和实际控制人不得执行的相关行为。 具体来说，有七个主要方面：
首先，不得向证券公司提供虚假的出资，虚假的出资，逃避出资或变相逃避出资。
第二是不违反法律，行政法规和公司的政策该规定对证券公司的经营管理活动进行干预。
第三是不滥用权力或影响力，占用证券公司或客户的资产，转移利益，以及损害证券公司，其他股东或客户的合法权益。
第四，不得违反规定证券公司必须遵守的规定。相关方提供融资或担保，或强迫，煽动，协助或接受证券公司为其证券经纪客户或证券资产管理客户的资产提供融资或担保。
第五，不得与证券公司有不当行为关联交易，利用对证券公司经营管理的影响获得非法收益。
第六，未经批准，不得委托他人或他人接受他人持有或管理证券公司的股权，不得变相接受或转让对证券公司股权的控制。
第七，中国证券监督管理委员会不得采取其他禁止行动。
《股本条例》指出，证券公司在股东，控股股东和实际控制人之间发现上述情况时，应及时采取措施，防止违规行为加剧，并向中国证监会派出机构报告。在2个工作日内到达他们的居住地。
（来源：论文）
（负责人：DF545）
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