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原始标题：A股市场再次下跌：仍在触底，控制头寸，观察动作越来越少的过程中
3月19日，A股市场再次触底，上海证券交易所终于成功收于3400点整数关口，但上海和深圳股市交易量很大。
截至收盘，上证综合指数下跌1.69％至3,04.66点； 科技50指数下跌0.81％； 深成指下跌2.56％； ChiNext指数下跌2.81％。
到目前为止，一周之内，上证综合指数下跌了1.4％，科技50指数下跌了2.38％，深圳成份股指数下跌了2.09％，创业板指数下跌了3.09％。
3月19日，沪深两市总成交7721亿元，比上一交易日增加354亿元。
分析人士认为，市场仍处于触底回升过程中，但本周未触及新低，可能已触底。 市场前景集中在A股市场交易量和美国债券收益率上。
三个负面因素困扰着A股
美联储证券有限公司上海资产管理分公司总经理助理谢志明告诉《证券报》，市场再次大幅下跌的原因主要是由以下因素引起的：一方面，最近的强劲金融股，尤其是重量级银行股，率先弥补损失； 另一方面，投资者对全球经济的快速复苏存有疑虑。
“与此同时，美国的纳斯达克市场和原油市场隔夜都经历了大幅下跌。这些隔夜新闻的刺激使得已经处于疲弱复苏阶段的A股市场再次面临重大损失。 ” 谢志明说。
财通基金认为，周五的市场波动主要是由于美国债券收益率飙升的影响。 3月18日，美国10年期美国国债收益率超过1.75％，创自去年1月以来的新高。 美国30年期美国国债收益率升至2.5％以上，是自2019年8月以来的历史新高。股市风险偏好受到了影响。 干扰，高价值科技股受到抑制，纳斯达克指数昨日下跌3.02％。
此外，财通基金表示，欧洲疫情再次升级，国际油价隔夜暴跌或市场波动加剧。
另一位券商策略师也认为，美国债券收益率再次上升，隔夜外部市场疲软，海外原油期货大幅下跌，所有这些都是A股市场再次探底的导火索。
但是，在谢志明看来，这种急剧下降的连续性并不强。
谢池明说，短期内，尽管受相关因素的影响，海外复苏的进程可能会有所放缓，但经济基本面朝上的事实并没有改变。 在大流行后的复苏阶段，得益于国内经济向海外的复苏，抵御能力将继续保持。
谢志明进一步表示，海外复苏进程的放缓也意味着美国10年期美国国债收益率的上升趋势在下一阶段可能趋于平缓，这将减轻对高估值公司和市场的影响。可能有一个阶段。 合并反弹的机会。
仍处于触底和稳定的过程中
春节过后，A股市场屡屡见底。 在3月19日再次大幅下跌之后，调整是否到位了？
“从今天的K线图表来看，沪市指数显示出一条带有上下阴影的小负线。结合缺口，它传达了另一种含义。尽管空头在开盘后遭遇了许多反攻，但没有实质性的结果，而短边的性质则牢牢地控制着董事会。” 沂蒙市首席交易员于勇表示，尽管该指数已经下跌，但这种趋势仍然是底部构造。
谢志明表示，无论市场是否调整到位，投资者都应注意两个市场指标：一个是A股市场的交易量，另一个是10年期美国国债的收益率指标。
“当A股市场下跌但交易量没有扩大，而由于海外市场的巨大波动，国内市场将不会进行相应的实质性调整时，分阶段的底部可能会到来。” 谢志明说。
汇丰金鑫基金认为，经过一轮大幅调整后，上证综合指数回落至半年线，中小企业家走势相对疲弱，该指数暂时形成支撑。平台，但交易量仍然很低。 ，财务气氛仍相对谨慎。
“关键指标停留在年度和半年度线，两个城市的交易量继续低迷。” 汇丰金鑫基金表示，尽管作为主要市场力量的集团股票有所反弹，但反弹相对较弱，未必能摆脱下跌趋势。 在包团股票的拖累下，市场仍处于触底反弹和企稳的过程中。
财通基金表示，市场可能仍然是一波三折的格局，不应过分悲观。 美国债券收益率的飙升在一定程度上抑制了股市的风险偏好。 随着利率上升曲线的放慢，市场情绪正面临改善。 在整体盈利能力提升的背景下，A股市场整体仍具有支撑。
耐心等待稳定并谨慎参与反弹
针对运营水平，大多数分析师建议投资者在不久的将来保持耐心，并观察越来越少的动向。
汇丰金鑫基金表示，可以将其作为主要指标，继续耐心等待稳定，并谨慎参与反弹。
中泰证券可以认为，从技术上讲，上证综指在周线连续5个负数，并且本周未创下新低。 对于类似情况，请参阅2019年4月的每周跌幅，该跌幅也连续5周下跌，跌幅约为13％。 它开始触底反弹了3周，然后又回到了在线的7周。 在不久的将来控制您的位置，观察越来越少的移动。
在分配方面，谢池明建议投资者在现阶段应尽量避免持有集团股票，同时，应尝试从下至上选择股票，并更多地关注收益与收益的匹配。估值。
财通基金表示，在利率上升期间，高价值板块更容易受到冲击，而低价值，顺周期的蓝筹板块或阶段则占主导地位。
在配置方面，财通基金建议关注低估值，顺周期且现金流较好的行业，重点关注三个方面：第一，受益于PPI反弹，全球经济复苏和行业改善的化工和有色金属竞争格局； 第二个是公用事业和运输业，现金流好，行业估值低。 第三是受益于利率上升的银行和保险。 主题是“碳中和”。
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主编：张毅