原标题：精华国际：上调舜宇光学（02382）目标价至230港元，「买入」
由Essence International发布研究报告上调新怡光学（02382）的目标价至230港元和“买入”评级。
根据报告，去年公司手机镜头，手机摄像头模块和汽车镜头去年同期分别增长14％，10％和15％，而收入仅略微增长0.4％，达到约380亿元人民币，分裂的主要原因是产品均价被行业法规和分销下降所抵消运输销量增长利率手机摄像头模块接收利润加息的影响同比增长2.4个百分点至23％，归属于母公司的净利润同比增长22.1％至人民币48.7亿元。利率大幅增加使该公司去年净利表现超出市场预期。
精华国际表示，去年该公司在高端光学产品的研发和量产中取得了显著成绩，实现了1亿像素大图像面积手机镜头，超小畸变广角手机的量产镜头和800万像素全玻璃前视车辆镜头中的光学部件。 ，同时实现了PTZ防抖摄像机模块的量产，并采用了第二代MOB和MOC封装工艺手机摄像头模块。 去年，该公司的研发费用比率为6.6％，高于2019年的5.9％。
报告提到该公司继续进入北美大客户产品供应链并付出努力。客户的供应链，尤其大中华区光学元件供应链公司面临的挑战公司治理和结构改组，外部环境的变化可能使Sunny能够进入北美主要客户的供应链系统，从而增加机会。与此同时，经过多年的Android手机镜头，尤其是在高端手机领域镜片供应能力核实后，该行认为，该公司有望进入北美主要客户产品供应链。
该银行认为，如果一切顺利，今年有望推出的手机镜头出货量这将比去年同期增长15％-20％，车载镜头预计将比去年同期增长20-25％，手机摄像头模块预计将比去年同期增长20％-25％年度资本支出预计为30亿元，主要用于技术改造，产能扩张，工厂建设新基地。 在产能方面，预计手机镜头的产能将从160kk /月增加至180kk /月，车载镜头的产能将从6kk /月增加至7.5kk /月，手机摄像头模块的产能将从75kk至100kk /月。
（来源：智通金融网）
（负责人：DF515）
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