原标题：市场最担心的不再是流行病，而是通货膨胀和美联储退出宽松政策
美国银行调查表明，基金经理人们普遍预计，通货膨胀和“紧缩恐慌”将成为主要风险。经济增长率它将与通货膨胀率同时上升； 明年通货膨胀率将上升更快，并达到历史最高水平； 十年期国债2％的收益率将促使股市至少回落10％。
美国银行针对基金经理的最新调查显示，通货膨胀及其可能的“锥发脾气”（Taper tantrum）首次超过了流行病，成为致命力量。投资晚上醒着的主要风险。
接受接受调查的基金经理总数管理5970亿美元资产。 他们普遍担心，在空前的刺激政策下，经济复苏可能会引发通货膨胀激增，而不断上升的通货膨胀预期可能使央行，尤其是米德兰储备金，不得不提前收紧政策，这反过来触发了政府键市场更大的抛售。
在调查中，有93％的基金经理预计通货膨胀在明年会更快，并达到历史最高水平。 大多数受访者认为，经济增长和通货膨胀将同时上升。 此前，投资者普遍对通货膨胀率下降和强劲的经济增长并存的“理想经济情景”（“戈尔德洛克情景”）持乐观态度。
“我们认为2020年可能标志着通货膨胀的长期高点，利率长期低点，”美国银行首席投资策略师迈克尔·哈特奈特（Michael Hartnett）上周表示。
近期通胀预期上升债券市场出发激波，投资者积极抛售国债。美国10年期国债收益率它已从年初的0.9％上升到1.6％以上。 同时，为期10年的收支平衡通胀率是美国通胀预期的关键指标，目前已接近2014年以来的最高水平。
2013年，在全球金融危机之后，米德兰储备银行退出宽松政策的预期引发了债券市场的急剧抛售。贸易商我们担心“减少恐慌”会重演。
“先前的事件已经证明这是一开始的良性修正，它可能在中期和后期演变为恐慌，带来更大的影响。我们的模型发现，在严峻的市场形势下，经济增长将受到重大影响，牛津经济研究院全球首席经济学家因为麦格菲（Innes McFee）说。
在美国银行在调查中，很大一部分基金经理表示，十年期国债收益率达到2％，这将促使股市至少回落10％。
大多数基金经理说他们是科技股风险接触减少量达到15年来最大。 在债券市场崩溃期间，科技股也遭受了惨重损失。押注科技股仍然是“最拥挤的交易”，其次是少量货币和ESG。
美国银行的调查是米德兰两天存储货币政策会议开幕之际宣布。 美联储官员降低了通胀预期，并强调在经济复苏顺利进行之前，他们没有计划提高利率。
（资料来源：犀牛星）
（负责人：DF506）
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