太平基金梁鹏：独立思考而不是趋势附庸收入财经新闻

原标题：太平基金梁鹏：独立思考而不是趋势附庸

在过去的两年中，基金行业的“分组”现象一直很突出，“分组”基金的业绩往往较高。 然而，在这种趋势下，也有人坚持独立思考，而不是成为趋势的附庸，并且取得了良好的投资业绩。 太平基金股票投资部的基金经理梁鹏就是其中之一。

坚持价值

梁鹏在证券和基金行业拥有8年的相关经验，曾是上海申银万国证券研究所的行业分析师。 目前担任太平改革红利精选基金的经理，并计划担任即将发行的太平价值增长基金的经理。 从2020年第四季度管理的太平改革红利选择基金的大量存量来看，其行业覆盖面相对分散，属于非集团存量。 截至2月23日，太平天国改革红利选择基金的2年期业绩报酬率达到95％。

梁鹏介绍说，2019年以后，他对投资体系进行了一些修改。 首先是将风险控制置于对收入的追求之上，并将收益移交给市场。 第二个是淡化时间安排，而要从行业和公司的角度出发，更专注于从底部到底部的单个股票选择，并避免任何预设的宏观或市场预测等。

关于投资组合中资产较少的问题，梁鹏坦言说，这是“影响”而不是“原因”。 他只是根据自己的投资体系做出选择，没有给公司贴上“成长，价值，白马，足迹”等标签。未来几年的风险收益比和良好的增值潜力。

梁鹏说，风格追求平衡的配置，而反向布局则更多。 选股是投资系统的核心，他总结了一套“四度选股方法”。

一种是时间维度。 它是指投资前的思维，与交易后的持有周期无关。 需要花很长时间思考，在对投资时机和空间，风险和收益，甚至财务报表，安全边际和其他问题的理解上会有一些差异。 时间维度的思考不仅是时限的形式扩展，而且时间价值是投资思考的重要因素。 在时间沉淀之后，检查选定的投资是否可以继续产生价值。

第二个要素是公司投资角度。 收购企业购买了未来现金流量的折让。 立足点在于资本回报率和自由现金流。 梁鹏认为，研究公司应该投入更多的精力进行定性和定量分析，以估计变量对资产收益率和现金流量的影响。 最后要考虑的是公司利润的累积和可分配程度。

第三个要素是期望值的综合程度，可用于进行交易可行性分析。 他认为，仅仅区分好公司和坏公司没有太大意义。 有必要将获胜率和赔率进行整合，并从统计角度分析哪个是更好的投资目标。

第四个要素是市场认可度，即将自我意识与市场共识进行比较，并分析产生差异的原因。 市场认可的重点是提醒自己始终对市场保持尊重和谦虚的态度。 保持对市场反馈的警觉，不仅相信自己的研究和判断（前提是您已经进行了深入而透彻的研究和独立思考），而且还自觉地检查了自我意识与市场反馈之间的关系。

对金融和计算机行业持乐观态度

春节过后，A股市场波动加剧。 梁鹏认为，整个银行业的资产负债表日趋清洁，利润水平越来越高，去杠杆化已达到一定水平。 未来几年将是银行业恢复的周期，该行业可能会迎来戴维斯双重市场。

他判断市场可能仍以结构性报价为主。 毕竟，市场上仍有许多行业估值低，具有一定的增长潜力以及良好的风险收益率。 此外，随着市场的回落，还将在计算机和医药等领域探索具有适当风险收益率的股票。

在谈到基金经理的价值时，梁鹏认为，优化基金投资者的资产配置以及实现财富增值和继承是根本。 “无论赚多少钱还是变慢钱都没关系，只要稳步前进就可以了。” 梁鹏说。 稳健的进步也是近年来保险公共基金公司太平基金发展道路的真实写照。