原标题：房地产企业年度报告季节| 融创中国：文化和旅游业收入占1.7％，三个红线降至黄色档
3月12日上午，融创中国（01918.HK）2020年全年向公众披露表现报告。 财务报告数据显示融创中国先前设定的“ 2020年人民币6,000亿元”的销售目标尚未完成。 截至2020年底，该集团及其合资企业公司及关联公司合同销售额约为5752.6亿元，但债务明显减少，三个红线已降至黄色。
根据财务报告，就收入而言，2020年，融创中国达到营业收入约2305.9亿元，比上年同期增长约36.2％。公告说，该集团的大部分收入来自出售住宅和商业在物业业务中，其收入的一小部分来自文化旅游城市的建设和运营，物业管理及其他业务。
从各业务板块的收入看，其中，房地产开发收入2188亿元，文化旅游城市建设经营收入38.79亿元，物业管理收入46.22亿元。 占“最大”收入的住宅和商业物业的销售额对集团的收入贡献最大，约占总收入的94.9％。 尽管融创文化旅游城在过去两年中已在全国各地运营，但截至2020年底，文录城的收入仅占集团总收入的1.7％。 2020年财务报告显示，截至目前，融创中国的文化旅游项目已在中国39个城市启动。
利润从相关指标看，到2020年，融创中国将实现毛利润约484亿元，同比增长约16.9％。利率约21％，较2019年的24.5％有所下降; 归属于母公司所有者的利润约为人民币356.4亿元，比上年增长约36.9％。 核净利约302.6亿元，比上年增长约11.8％。
从每股收益和期末股息的角度来看，截至2020年底，融创中国存货基数利润约为7.82元人民币，拟派发末期股息每股人民币1.65元。融创中国表示，董事会拟宣布2020年派发末期股息人民币1.65元，比上年增长约33.9％。
到2020年，受流行病和行业低迷的影响，企业房地产公司高度关注“过日子”的现金流量和负债。 根据财务报告数据，截至2020年底，融创中国的现金余额约为1326.5亿元人民币，其中非限制现金约为987.1亿元人民币; 净负债率为96％。去年同期下降76.3个百分点，提出预付款后的资产负债率约为78.3％，同比下降约5.6个百分点； 无限制现金短期负债比率为1.08，总资产约为1.1万亿元。
从负债方面来看，财务报告数据显示融创中国的借贷款总额约3034亿元，其中大部分为银行从其他机构贷款，债务总额为9,305亿元，同比增长约9.9％，资产负债率约为83.9％。
按照“三红线”标准，融创的净债务比率和无限制现金短期债务比率均达到规定的“净债务比率小于100％； 不受限制的现金短期债务比率高于1英寸，一年之内甚至下降到“黄色齿轮”。
除了减少债务外，融创中国在2020年的土地收购工作将放缓，但总体而言土地储备仍然相对较大。 根据财务报告，就土地储备而言，融创中国将在2020年新增土地储备约5877万平方米，增加值为7261亿元。截至2020年底，融创中国的土地储备约为2.58亿平方米，其中股权土地储备面积约为1.61亿平方米。存货估计价值为3.1万亿元，其中约78％位于一线和二线城市，平均土地成本约为4270元/平方米。
融创中国在2021年的展望中表示，预计年销售额将超过9000亿元人民币。
值得一提的是，2020年排名前四的房地产公司中有两家尚未实现其年度目标，融创中国就是其中之一。 据了解，在谈到融创2020年的销售目标时，融创中国首席执行官王孟德在2019年年度业绩发布会上表示：“今年实现6000亿美元以上的销售目标没有问题。” 根据6000亿元的销售目标计算，融创中国2020年业绩目标的完成率仅为95.88％。
同策研究所高级分析员肖云祥告诉《北京商报》记者，融创中国是一家典型的快速成长的公司，其销售额的五年复合增长率为53.17％。嘛能力等息息相关，正是由于并购，融创的业务布局得到了不断改善，同时通过行业能力建设增强了公司的多元化扩展能力。 但是实际上，公司的债务水平已经很长时间了，但是到了2020年，公司已经主动放慢了对土地的收购。 在2020年行业投资排名中，融创的投资金额和领域排名创下历史新低。
“为减少投资而采取的主动行动，晋升出售，抓获偿还在今年的背景下，该公司的战略已反映在今年的年度报告中，其中包括大量现金，而债务压力有所减轻，融创已成功按照“三个红线”标准下调了评级。 肖云祥补充说。
著名房地产分析师严跃进表示，尽管融创中国的业绩完成率还没有达到100％，但考虑到2020年的流行因素，类似业绩的整体完成情况还是不错的。 然而，严跃进还指出，融创中国在过去两年中也面临着一些挑战，特别是疫情将对文化和旅游业产生一定影响。
“预计到2021年，在流行病的控制下，房地产销售和经营业绩也将有更大的增长空间。 严跃进在分析中说。
（来源：《北京商报》）
（负责人：DF544）
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