高油价孕育了石化领域的投资机会

原标题：高油价孕育了石化领域的投资机会

随着全球流行病的逐渐控制，下游需求已进入复苏期，原油需求也逐渐增加。 此外，欧佩克+成员国已履行了先前的减产承诺，并已执行自愿减产协议。供应最终减少导致了原油市场预计供求格局将从2020年的“宽松”逐步过渡到2021年的“紧缩”。油价电网的逐步恢复还导致了私营炼油和化工，煤化工，石油服务设备等。行业连锁股的投资机会。

民营大型炼油：先发优势和油价反弹

统计数据显示，自2019年以来，一些私营大型炼油和化工项目已全面投产。企业带来巨大效益。预计“十四五”期间，国家将加强对新炼油和化工生产能力的审批，大型炼油和化工新技术的民营炼油化工企业将依托借先发优势将具有极强的竞争优势。同时，过去两年来，私营大型炼油和化工项目已经投产。 龙头企业的盈利能力和竞争力将大大提高，行业集中度将进一步提高。 在精炼和化学方面，私人精炼和化学具有显着的成本优势，并且在化学产品产量方面具有显着的成本优势。 ，原油适应性，设备规模等均处于领先地位国有企业; 尽管目前的私营炼油厂仍在享受国家政策支持带来的好处，但领先的公司仍可享受产能增长的好处； 当前的油价处于恢复期，预计私人炼油厂将享受库存增加并获得超额收益。利润建议注意恒力石化，公司它具有完整的集成支持优势和技术迭代，有望带来超额收入。

煤化工：进入高景气周期

值得注意的是，在“十三五”期间，煤制油，煤制烯烃，煤制乙二醇，煤制芳烃和煤制乙醇的积累非常明显。有价值的工程，工业化经验和实际运营数据，技术的快速发展和迭代已使中国新兴的煤化工产业发展成为具有全球影响力的企业化学工业模式的重要力量。将煤炭作为一个整体原料与以石油和天然气为原料的化工公司相比，煤化工公司的成本优势更加明显，如煤基甲醇，烯烃，合成氨等。产品这种优势将逐渐体现在油价上涨的过程中。油价继续反弹，石化下游产品价格上升的煤炭化学工业利润率的扩大对行业有利。 建议注意优质煤化工白马龙头华鲁恒升，公司依靠清洁煤气化技术，注重资源的综合利用，打造“一头多线”循环经济灵活的多代发电运营模型，可以基于市场及时更改和调整生产模式，并产品结构，以实现最大利益。随着经济的回暖，公司的主要经营产品价格不断上升的公司数量和价格上升的高商业周期已经到来。

　　精炼油：受益于油价反弹和能源安全政策

到2020年第三季度，得益于我国经济的快速复苏，国内对成品油和相关石化产品的需求也迅速增长。 第三季度大多数产品的产量接近或超过去年同期。同时，即使在石油价格急剧下跌的情况下，三桶石油的资本支出下降幅度也要小得多。比预期的要好。职位报告继续强调国家能源安全战略，强调通过推进煤炭，电力，石油和天然气四大项目的综合体系建设，将提高国家能源安全保障能力，综合能源生产能力将得到改善。预计2021年石油价格将逐步上涨，石油公司的表现会逐渐恢复； 推荐中国石油随着油价逐步企稳回升，下游需求持续回升，公司整体盈利能力逐步提高。 在“十四五”期间，公司还将大力发展地热能，风能，太阳能，加快发展天然气与新能源的融合，促进氢能产业链示范项目等努力实现到2050年排放几乎为零的目标。

（来源：《信息早报》）

（负责人：DF546）