原标题：定量产品在12个交易日内下跌了11％，数千亿美元的巨头很少道歉
概括
[Quantitative products lost 11% in 12 trading days, a rare apology for hundreds of billions of giants]自牛年以来，A股市场波动加剧，负责多头头寸的私募股权基金的净值发生了重大调整，但令人惊讶的是，它取得了稳定的回报。受资金青睐的股票产品也大幅下降。 其中，截至3月5日，规模达1000亿的量化巨人名罗投资（Mingluo Investment）有两种产品跌幅超过11％。 （上海证券报）
自牛年以来，A股市场波动性增加，导师长的私募基金净值调整是显而易见的，但许多人出乎意料的是，定量私募获得了收入稳定的基金的青睐产品净资产也大幅下降。截至3月5日，其中数千亿的定量巨人投资两种产品跌幅均超过11％。
在这种情况下，名罗投资很少因净资产大幅回撤向投资者道歉，称春节后的大部分回撤来自基金风格蓝筹股门票曝光。
明洛投资向投资者道歉
3月9日，Mingluo Investment向投资者致歉，感谢他们过去的支持和宽容，并对产品的近期表现深表歉意。
Mingmao Investment表示，Mingmao在今年1月初升级了该模型，以添加深度学习模块。 在过去的六个月中，大盘股比中小型股更好股票市场情况直接影响深度学习模块，持有的更多股票覆盖了流动性好的高质量大盘股。
但是，从春节后的2月18日到3月5日，在这12个交易日中，市场经历了极端撤销，大盘和小盘的区别是激烈的，沪深300该指数大幅下跌了9.38％，许多大型市场此前的收益都很高蓝筹股大幅调整后，中小型票证的性能明显优于大型票证，导致超额回撤5.4％，接近Mingluo 500模型的平均值。
根据第三方平台的数据，截至3月5日，明络投资的两种产品的净值自牛市以来已下跌超过11％，而五种产品的净值则下跌超过10％。 7％。
但是，名罗投资表示，市场风格从2020年11月开始偏向大票，其模型基于对过去两年数据的学习，导致这种风格的曝光度和分配仍然太小。 在2021年对模型进行升级以增加过去六个月的学习后，暴露样式时配置太大。 因此，这次春节后的大部分回撤来自风格的曝光，而风格的曝光导致回撤总计近10％。 其500型汽车的纯alpha值年化率接近31％，这没有问题。
指数增强产品跑输指数
这不仅是一项明智的投资，而且对整个定量市场的调查显示，自牛年以来许多指数都在增加私人产权指数表现不佳令许多投资者感到困惑。
例如，“对外贸易相信-Technetium中国证券1000指数增强型3“基金。截至3月5日，该基金今年的收益率为-22.68％。与基准小型股指数CSI 1000相比，Technetium的产品跑输基准。上升了25个百分点。
此外，在数百亿的定量私募股权“名仕投资”下的汇鸿名仕500指数进一步巩固了第8春季。截至3月5日，今年的收益为-7.03％，而同期沪深500指数的回报率则为-7.03％。期间为0.57％。
为什么定量私募“汞逆行”
为什么一直具有稳定回报和波动较小的量化私人股本今年表现不佳？ 业内许多人表示，市场风格的急剧转变将对量化基金的集中式敞口产生更大的影响。
“ A股市场一直机构重型仓库股票取得了巨大的成功，而在风险因素中暴露中小型股和增长方式的定量阿尔法策略并不令人满意。 大多数机构已开始尝试增加优质大盘股的曝光率。进入牛年后，市场迅速转向中小型市场价值股市和定量基金需要具有识别风格和因素的过程。 一般来说，策略是每周或每月调整一次，因此会有所滞后;此外，样式调整对高频量化策略的影响更大，因为高频量化具有更多的数量和价格因素，而且数量更多很难选择不受欢迎的股票，最近的回撤会更大。 “上海的一位定量私募股权人直言不讳地说。
此外，上述量化的私募股权来源还提醒人们，市场依然疲软和有效是阿尔法策略的生存土壤，但是随着公司投资者比例逐渐增加，市场价钱效率显着提高，定量私募股权规模迅速扩大。 将来，与技术因素相比，基本因素的成本效益将逐步提高。 数量最多的私募股权公司也将加快基础研究的布局。 同时，量化基金的超额收益将逐渐下降，投资者需要根据自身的风险和收益需求进行配置。
（来源：《上海证券报》）
（负责人：DF398）
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