原标题：当美国债券收益率上升时，如何充分利用“市场对冲”工具赚钱？
概括
为什么美国债券收益率的上升会引起如此巨大的市场冲击？ 市场的后续趋势如何？ 在当前市场条件下如何仍能享有良好的投资收益？
3月的第一周，美国股市仍然疯狂，投资者继续担心美国国债随着收益的急剧上升，大量的科技股被抛售。 截至3月5日，科技股占比那斯达克该周综合指数下跌2.1％，连续第三周下跌。 这也是该指数自2月12日的高点以来已下跌超过8％。该跌幅还影响了包括欧洲股票和中国股票（香港股票和A股）在内的全球市场，导致许多投资者蒙受损失。
为什么美国债券收益率的上升会引起如此巨大的市场冲击？ 市场的后续趋势如何？ 在当前市场条件下如何仍能享有良好的投资收益？
作为拥有20多年投资经验的教授基金经理陈伯轩先生对投资非常熟悉银行，对冲基金在其他领域，他管理的资产超过100亿元人民币，经常应《福布斯》，《中国证券报》和财务管理《上海电台》周刊，香港电台等媒体的专访交通大学和上海财经大学客座教授。 陈在香港成立济源投资管理（香港）有限公司公司（公司获得香港证券及期货监督管理局委员会中国证券监督管理委员会颁发的第1类（证券交易），第4类（证券咨询）和第9类（资产管理）许可证着重于客户提供全球投资服务。 非常热衷于市场机会的陈伯璇应邀分享了他的专业见解，以及如何善用“市场对冲”工具赚钱？
美国国债收益率上升，预计对风险资产不利
2月下旬，美国国债收益率的上升引起了焦虑，并阻碍了市场。全球股市股票市场的上涨也导致许多投资者从成长型股票转向价值和周期性目标。 与半导体，生物技术，金融技术和电动汽车有关的股票表现不佳。特斯拉股票价格在3月5日下跌了3.8％，比1月26日的记录价格低了32％。美国10年期名义票据的收益率上升。 标普500指数一度达到1.62％，跌幅超过2％。那斯达克该指数跌至近5％。 在3月的第一周，美国国债收益率继续上升9.2基点，是连续第五周上涨，是自2016年12月16日以来最长的连续上涨。
市场普遍认为通货膨胀会导致收益率上升和贴现率上升，这将给各种资产类别的估值带来压力。我认为目前通货膨胀率似乎正在上升，但通货膨胀率正在上升。这一次可能不会使名义键与过去一样，收益率继续上升。 在政策刺激的影响下，即使通货膨胀率从目前的水平上升，也不能预期风险资产投资会失败。
美国经济有序复苏，米德兰储备金不会过早收紧政策
美国已经在采用新的财政刺激方案。 众议院在2月底通过了拜登总统提出的1.9万亿美元的提案。 尽管参议院可能会减少提案的计划规模，但预计最终规模不会有太大差异。劳工部队市场持续恢复和改善，申请失业晋市的人数也下降到了三个月来的最低点。 在美国，新皇冠的疫苗接种数量最近超过了5000万，每天的疫苗接种数量已增加到约200万，并且新感染的数量已大大减少。 持续的经济复苏和逐步正常化将减少对通货膨胀率反弹的担忧。
米德兰朱Chu基最近也明确表示，他不会在短期内收紧政策。米德兰鲍威尔总统重申，收益率将保持低位，美联储每月购买1200亿美元的资产将继续进行，直到取得实质性的进一步进展为止。 尽管鲍威尔（Powell）最近的“华尔街“每日”采访保持着温和的态度，表明央行在改变政策之前将保持“耐心”，并表示“距离实现最大就业率和实现平均通货膨胀率还有很长的路要走。在一定时间段内增加2％。开始。” 可以看出，美联储无疑会在短期内难以实现其目标，而且不会过早出台紧缩政策。
大浪洗沙，锁定真正杰出的领导者企业
国债收益率的上升可能会也不会使股票上涨的中长期趋势突然结束。 根据数据，在过去的25年中，美国10年期债券收益率有10个时期上升了100个基点或更高，但是在同一时期，全球股市却表现出持平或正收益。
强劲的增长前景推动实际收益率上升，刺激政策导致更高的增长预期，而不是货币政策。 美国和全球股市在2月初创下历史新高。 尽管出现了抛售延迟，但年初至今全球股票回报率仍然达到1.9％。定位方式长期增长存量，因此包括金融，工业，能源和房地产也许它值得更多关注。 投资的关键是选择并锁定优秀的领先公司，这些公司可以长期真正引领行业并具有独特的行业创新能力。
当市场动荡时，您可以使用“市场套期保值”来赚钱
作为专业的投资经理，我管理的投资组合不仅由专业的筛选系统严格选择，而且还要经受时间和市场考验的杰出领先公司。 我们将根据不同的市场条件充分利用它们。 有效的金融工具被用于套期保值和套期保值，以在长时间内跑赢大市并获得持续的可观回报。
最近，在这样一个高度波动的市场中，您可以选择不同类型的反向交易所买卖基金，因为当市场处于不确定性或持续波动的状态时，反向ETF它可以为投资者提供出色的金融收益衍生工具，即当市场处于牛市调整期或熊市时，仍然可以为投资者获得理想的收益。以下反向ETFs可供参考，例如道琼斯指数对应的DOG，DXD和SDOW；那斯达克该指数的PSQ，DID，SQQQ等，在我国也有一些可供投资者选择的反向ETF，例如对应于恒生指数的7500和对应于恒生指数的7552。
（资料来源：《金钱周刊》）
（负责人：DF358）
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