证券时报记者吴军
近期，A股市场经历了重大调整，私募股权基金也对该市场做出了积极反应。 数以百亿计的私募股权表达了他们对未来市场的信心，不断优化其投资组合，并在释放风险后抓住了机会； 还有一些私募股权已经转向可转换债券和其他品种，以期在动荡中带给投资者安全感。
百亿私募股权已经发出声音
面对当前动荡的市场，成千上万的私人股本相继发表意见，认为该市场没有大幅调整的空间。
和汇资产董事长兼总经理林鹏表示，今年市场过于分散，存在很多被低估的机会。 市场没有进行系统和实质性调整的空间。 “目前，我们继续对白酒，光伏，新能源汽车等持观望态度，但市场上的许多股票并未上涨，并且存在估值修正的机会。此外，市场过去两年给领先公司带来了溢价溢价，并且该行业明显与众不同。在某些行业中被忽略了估值的公司中存在许多机会；在某些行业中，可能存在“规模经济”。鼓励后来者赶上。”
林鹏还提醒说，从未来一两年的角度来看，需要警惕的风险是通货膨胀。 美国居民的储蓄率达到50年来的最高水平这一事实值得关注。 人们认为，随着天气转暖和疫苗注射比例的增加，所有国家的经济将迎来逐步恢复，服务消费可能会显示报复性表现。
林鹏说，今年他希望建立防御和反击的投资组合。 它不仅会选择低估值的股票，还会考虑公司的未来增长和市场价值。 他对化工，周期性产品以及一些香港股票的消费等传统行业持乐观态度。 该公司以及房地产行业中最好的公司和中国领先的互联网公司，也关注电信运营和消费电子，游戏，环保和低端消费领域的一些公司。装订低估值的公司。
高仪资产董事总经理吴仁浩也认为，当前的调整是对先前估值和极端风格差异情景的修订。 这不会改变经济基本面的总体趋势，整个市场仍然健康。 “我们的投资组合在过去两个月中一直在不断优化。对于在上一时期价格上涨足够而股票价格已超过其长期获利能力的公司，我们进行了持续的调整并恢复了市场定价，不能反映内含价值。在股票中。简而言之，我们在战略框架内的投资组合调整是连续的。”
私募股权积极部署稳定的产品
记者了解到，一些审慎的投资产品已经开始引起投资者的关注。 上海市中型私募股权市场的一位人士表示，市场波动性最近有所增加，客户已开始关注跌幅较小的可转换债券产品，一些个人客户正忙于进入该市场。 “也有很多信托公司来咨询，因为他们的客户是规避风险的，纯固定收益不能满足要求，并且股票的波动性很大。”
宜安投资有限公司总经理张会平认为，可转债具有“前进，后退，后退，防御”的风险收益特征，特别是在波动较大的极端市场环境下。 可转换债券以纯债券的价值作为其下跌的底部，同时，由于可转换债券意味着对标的股票的看涨期权，它们可以随着标的股票的上涨而上涨。
张会平表示，可转换债券市场将在2019年至2020年大幅扩展，到2021年将有大量高质量的可转换债券计划上市。总是可以找到相应的行业或部门参与投资。 今年年初，由于担心信用风险和假期前资金短缺，可转债市场出现了一波调整浪潮，部分可转债价格跌破100元。 目前，105元以下可转债数量占到近一半，可转债市场整体安全性较高。 可以发行可转换债券的公司具有相对较高的资格，并且将来，它们还可以通过向下调整转换股票价格来促进股票转换。 如果没有具有潜在信用风险的低价可转换债券，它们的价格进一步下跌的空间有限，特别是其中一些是低价的。 可转换债券的溢价率不高。 如果标的股票在未来有小幅上涨，可转换债券的攻击性将更加突出。
在投资策略上，张会平表示，今年的可转债投资策略主要是防御性的：首先，选择标的股具有弹性，价位相对较低的低价可转换债券作为ast石，并等待股价带来的机遇。 。 ; 第二是适当分配与某些热门行业相对应的可转换债券。 可换股债券的价格可能会相对较高，并且波动会更大。 但是，当前可转换债券的攻击性将更加明显，这部分分配的比例不能很高。 ，要相对稳定。返回搜狐查看更多
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