原标题：股市无休止的下跌何时结束？本周的美国国债拍卖是值得关注的关键
美国财政部已于2月25日进行了为期7年的期限键结果，对购买感兴趣的人数很少，导致收益飙升。 “美国财政部将在本周二拍卖3年期债券，在周三拍卖10年期债券，并在周四拍卖30年期债券。市场将密切监视这些拍卖的结果，以查看过去两周内需求是否有所回升。 如果有，贸易商否则，预期收益率和美元将下跌，股市将上涨。 “嘉盛集团高级分析员乔·佩里（Joe Perry）告诉CBN记者。
“我认为十年期美国国债收益率将达到约1.75％的峰值。美国国债不仅在技术上已经超卖，而且从根本上讲也是如此。价格与其他主要国家的主权债券相比，它们开始变得非常具有吸引力，大型机构将逐渐进入市场。 “纽约的一家高级投资银行导师冯蕾（Mitch Feng）告诉CBN记者。
美国债券收益率的方向还取决于本周的拍卖情况。 2月25日，美国财政部拍卖了为期7年的620亿美元国债，认购倍数仅为2.04倍，创历史新低。 前六次拍卖的平均订阅倍数为2.35倍。 这批拍卖的美国国债中标利率它是1.195％，比1.151％拍卖前发行收益率高出4个百分点以上。 这意味着没有人希望将美国国债作为资产的避风港。最后，美国一线机构和米德兰在商店的尽头，他购买了大部分股份，以避免拍卖失败。 拍卖在美国东部时间25日13:00结束。 宣布结果后，其他到期美国国债的价格直接闪过。
在这方面，米德兰Chu对此无动于衷。因此，上周二，由于3月3日的大型组织，发生了一个更加奇怪的场面。卖空美国国债，10年期美国债券回购利率创下了-4％的记录，这是非常罕见的，仅在由于过度卖空而导致抵押品严重短缺的情况下才会发生。回购在市场上投资人借花钱让别人做空10年期债券，最后得到付款，但还需要扭转折价，这显然违反了回购市场最基本的关系。 受此影响，美国10年期国债收益率已接近1.6％。
接下来的上周四，米德兰鲍威尔总统没有发表任何实质性声明，这打击了市场。此前，市场希望鲍威尔解决问题，包括如何缓解回购市场的持续萎缩。银行放松补充杠杆比率SLR的措施将于本月底到期。 是否扩大杠杆比例非常重要，因为银行它可能不得不为持有的美国国债支付更多的资本，这可能会触发市场出售美国国债。
“鲍威尔无动于衷，没有说他会开始YCC（屈服曲线控制）。这只能表明，当前市场上发生的事情并不使他担心。” 冯磊告诉记者：“当前市场担心未来五年的通货膨胀。价钱（2.56％）实际上在新的平均通胀目标（AIT）框架下实现了美联储的愿景-将长期平均通胀率维持在2％左右； 10年期通胀预期（2.24％）仅略高于美联储的长期指导方针，投资级债券和高收益债券也很重要信用价差仍然是有序的，处于流行前的水平。 ”
摩根资产管理亚洲区负责人市场策略徐旭泰告诉记者：“目前，似乎无法控制收益率。我认为美联储更愿意让债券市场独立运作并维持一定数量的资产购买计划，而不是在某个时候固定预期。在某个时间点固定回报率可能会向政府发出错误的信号，即政府可以在很长一段时间内支付非常低的利率。成本融资，这导致缺乏纪律。 ”
但是，主流机构预测，随着1.9万亿美元的刺激计划的出台，美国10年期国债收益率可能会在一年内达到2％，但如果大幅超过2％，美联储可能会采用加捻操作（购买长期债务，出售短期债务）和其他干预措施，以避免长期收益率急剧上升。
此外，乔·佩里（Joe Perry）对记者说，1.9万亿美元的刺激政策已经获得众议院的批准，现在轮到参议院投票了，大部分法案都保留了下来，包括紧急达成协议。失业救济补贴已延长至九月份以后。 投票可能很快举行，预计将批准该法案。
（来源：《中国商业报》）
（负责人：DF520）
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