原标题：锌：基本面正在回升，上升趋势强劲资料来源：文华财经
目前，矿山要完全恢复生产还需要时间。 根据前几年的数据，3月是中国锌矿供不应求的时候，与春节前相比，需求的短缺加剧了。 一些公司报告说，目前市场上锌矿的供应量相对较小。 很难找到一个地雷。 随着矿石价格的持续上涨，锌矿石加工费将保持下降趋势。 另一方面，由于锌矿的短缺和价格高昂，一些地区的冶炼厂的生产利润被压缩，他们被迫控制产量。 也有许多公司在三月份削减产量和大修。 预计冶炼厂的精炼锌产量将在三月份恢复。 早高。 需求正在逐渐回升。 与去年相比，今年对该疾病的干预有所冷却。 下游公司正在积极恢复工作和生产，推动锌锭社区仓库在去库存过程中发挥带头作用。
1.供求及其影响因素分析
1.政策
鲍威尔在3月4日的演讲中提到了他对美国长期债务异常波动的担忧，但他并未采取太多措施。 10年期美国国债的收益率再次大幅上升，这扰乱了异常的金融市场并重新出现了流动性紧缩的情况。
在最新的政府工作报告中指出，稳步增加汽车和家用电器的大宗消费，取消对二手车交易的不合理限制，增加停车场，充电桩和发电站更换设施，并加快建设速度动力电池回收系统。
可以看出，就大宗消费而言，最新的政府工作报告指出，有必要稳步增加汽车和家用电器等普通百姓的每日大众消费量。 尽管没有明确的详细规则，但可以预见的是将来可能会有一些指导来鼓励汽车和家用电器。 等大宗消费政策。
2.供应
进入3月后，高海拔和低温地区的地雷仍处于停工状态。 在某些地区，由于3月初举行了两次会议，恢复工作的进程被推迟了。 当前阶段是国内矿产最稀缺的阶段，否则将在4月中旬后逐步恢复。随着矿石价格的持续上涨，国内加工费仍有下降的空间，炼厂生产成本将进一步上升。锌价表格支持。
根据SMM数据，在铸锭端，2月份冶炼厂的精炼锌产量比上月减少71,100吨，降至471,200吨。 由于工作复工和3月工作日增加，预计精炼锌产量将比上月增加45,800吨，至517,000吨。 但是，1月份钢锭产量的高位仍存在缺口，主要是因为2月份炼厂主要消耗原材料库存。 炼油厂的原材料库存比上月减少4.39天，至22.58天。 当前矿石采购的困难导致一些精炼厂的产出。 环比减少量进一步减少，其中陕西和云南主要是减少量的原因。
3.需求
至于镀锌企业，生产已基本恢复。 当2月中下旬调整锌锭价格时，企业正在积极地逢低采购。 随着春节后钢材价格的逐步上涨，除唐山市环保限制外，部分企业开始建设，影响了其他镀锌管的生产。 大型企业基本上已满负荷运转。
压铸锌合金公司已基本恢复生产，开工率继续呈回升态势。 一些公司已经达到了满负荷生产。 在最初的成品库存逐渐被消化之后，上周恰逢锌价格下跌，合金工厂提高了对讨价还价的热情。 ，终端需求也在恢复，并且在原材料价格下跌的情况下下订单进行补货。 这将对未来合金厂开工率的持续提高产生积极影响。 预计压铸锌合金工厂的运营将继续增加。
至于氧化锌公司，它们已基本进入正常生产。 在消费者方面，汽车轮胎行业仍在消化上一年的库存，预计该库存将保持到3月底，因此订购速度有所放缓。 在下游的制药和电子行业，库存基本上被消化，直到去年的元宵节，新一轮的采购开始了，氧化锌公司通常接单。
4.库存
截至2021年3月5日，上海期货交易所的精炼锌库存为118,300吨，较前一周增加了3,300吨。 从季节的角度来看，与过去五年相比，当前的库存一直保持在相对较低的水平。
上海自贸区的锌锭库存为51,800吨，比上周五（2月26日）增加700吨。 由于国内库存仍待消化，对进口锌的需求下降，因此一些新到的锌将继续进入保税区。
七个地区的锌锭总库存为258,900吨，比3月1日减少了5,500吨。本周国内库存总体下降。
2.观点和策略
就该国而言，进入3月，是国内锌矿供不应求的时期。 在不断增加的供应压力下，加工费再次下降，导致炼油厂的利润缩水。 目前，它已逐渐转移到冶炼厂以减少产量，并且冶炼厂提炼锌。 生产很难恢复到先前的高位。 最新的政府工作报告指出，为了稳定地增加汽车和家用电器等普通百姓的每日大众消费，未来可能会出台一些政策来指导和鼓励汽车和家用电器等大宗消费。 总体而言，供应侧的压力仍然相对较高。 加工费的持续下降为市场提供了看涨的信心。 下游公司已全面恢复工作和生产，带动锌锭社区和仓库在去库存过程中发挥了带头作用。 锌价格趋于上涨但从未下跌。
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