概括
[Four key points of capital market reform and development are clear]3月5日提交十三届全国人大四次会议的政府工作报告提出，要稳步推进登记制度改革，完善规范的退市机制，加强债券市场建设。 充分发挥多层次资本市场的作用，拓宽市场主体的融资渠道。 （中国证券报）
3月5日，第十三届全国人民代表大会第四次提交会议正在考虑的政府职位报告提出，要稳步推进登记制度改革，完善规范的除名机制，加大力度。键市场建设中，更好地发挥多层次资本市场的作用，扩大规模市场参与者融资渠道。
专家认为，要稳步推进登记制度改革，完善退市规范化机制，债券市场为了建立和完善多层次的资本市场，已经勾勒出2021年资本市场改革和发展的四个关键点。 其中，在增加直接融资比重，完善债券市场法律制度，防范违约风险的背景下，加强债券市场有望成为一个亮点。
稳步推进登记制度改革
有业内人士指出，建立科技创新局并试行注册系统和创业董事会改革和试点登记制度稳步实施，这意味着主要的制度安排经受住了市场考验。 全面实施股票发行登记制度，不仅是登记制度改革的明确方向，而且是行业对未来资本市场改革不断深化的主要期望。
“坚持尊重注册制度的基本内涵，借基于国际最佳实践的三个原则，反映中国特色和发展阶段，我们将在整个市场稳步实施注册制度。 “中国证券监督管理委员会主席易惠满此前表示。
中国人民政治协商会议全国委员会委员，中国证券监督管理委员会前任主席肖刚最近在接受《中国证券报》记者采访时说，登记制度的改革是“典当之鼻”。 “ 项目。 关键是要妥善处理政府与市场之间的关系。 将权力重新投入市场，并减少不必要的行政干预。 从全球的角度来看，注册系统没有固定和统一的模型。 我国的股票市场具有新兴和转型的特征。 有必要从我国的实际出发，探索适合国情的注册制度框架。
市场分析人士认为，目前，科技创新局和创业板市场的试点注册制度已经取得了良好的成绩，得到了各方面的普遍认可。 但是，还应该指出的是，试点登记制度还没有很长，有关的机构安排还没有经过完整的市场周期和闭环监督测试。 某些系统仍需要不断进行调整和优化。 因此，在整个市场上实施股票发行登记制度既不能太理想，也不能渴望成功。
随着登记制度的改革，规范化的退市机制也在不断完善。公司多元化的出口渠道将更加顺畅。 业内人士预测，随着多元化退出渠道的拓宽和退市监管的加强，A股市场退市率将逐步提高。
加强债券市场建设
关于加强债券市场建设，联合合资企业信访报告认为，2021年，我国将加大债券市场改革力度，完善债券市场体系建设，建立职能监督，统一执法。市场环境。 监管机构还将继续加强债券市场的风险管理和控制，加强投资者保护，促进债券市场健康有序发展。
《联合信用报告》预测，债券市场的发行量将在2021年保持稳定。 有关制度将继续改善，风险控制将继续得到加强； 开放程度将进一步加深；信用风险暴露趋于正常化，但总体风险是可控的，违约的后续解决机制将逐渐得到改善。
专家表示，债券市场近年来发展良好，已成为我国的金融市场体系最开放，最活跃的部分市场资源配置效率，服务实体经济发挥了重要作用。 2020年第四季度，债券市场违约案件数量增加，暴露出来的一些问题引起了越来越多的关注，在此背景下，监管部门反复强调要促进债券的持续健康发展市场，深化债券市场改革，建立健全市场体系，完善市场结构，富有的产品服务。
2021年的中国人银行工作会议显示，央行将牵头制定债券市场发展计划，促进债券市场法律制度的完善，促进基础设施的互联互通。 完善多渠道债券默认解决机制。 促进债券市场统一执法框架的完善，加大对债券市场逃债，欺诈发行等违法行为的调查和处罚力度。
完善多层次的资本市场
在更好地利用多层次资本市场的作用和扩大市场主体的融资渠道方面，专家分析说，多层次资本市场体系的缺陷，如内部连通性低下，需要解决。变得充实。 接触。
“对于我国多层次资本市场发展不足和失衡，应从五个方面加以平衡，即直接金融与间接金融之间的均衡发展关系，交易所市场与金融市场之间的协调发展关系。场外市场，投资功能，与融资功能的协调发展关系，中介机构的能力和职责之间的对等和匹配关系，以及激励与创新与风险预防之间的适度兼容关系。”中国证券业协会市委书记，常务副主席安庆松此前表示。
关于促进区域股票市场发展，中国证监会近日表示，将继续按照国家法律法规和相关政策指导，完善区域股票市场体系。供应，进一步推动地方人民政府将区域股票市场视为中小型和微型市场企业政策支持措施的综合应用平台不断提高区域股票市场的服务能力，有序扩大和促进中小企业，民营企业融资。
（来源：《中国证券报》）
（负责人：DF387）
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