全面实施股票发行登记制度，建立规范的退市机制，增加直接融资比重。 这是“十四五”时期的首都。市场实现高质量发展的战略目标和关键任务。 中国人民政治协商会议全国委员会委员，中国证券监督管理委员会前主席肖刚在接受《上海证券报》记者独家采访时表示，提高直接融资比例是一项系统工程。涉及广泛的系统，需要采取多种措施并取得长期成功。职位重点是加快多层次资本建设市场体系，增强资本市场的包容性和适应性，同时丰富投资品种以满足实体企业的差异化要求。
肖钢详细讨论了资本市场改革与发展的热点问题，如促进直接融资比重的提高，推进制度的高层次双向开放，建立“零容忍”的三维问责机制。打击违反法律法规的行为。
他说我们应该坚持科技创新局定位方式，著名的创业董事会特色，深化新三届董事会改革，发展私募股权基金， 进步键市场改革开放，扩大资产证券化业务，规范衍生品市场和场外交易市场。 同时，稳步推进资本市场的制度开放，资本市场双向开放。人民币全球化，人民币汇率整合机制改革，全面研究。 有必要加强关键少数民族“加大对违法违规责任的调查力度，形成对证券，期货违法违规行为实行“零容忍”的全方位，三维问责制。
增加直接融资的比例需要采取多种措施并取得长期成功
记者：“十四五”期间，直接融资的发展是资本市场的重要任务。 今年是“十四五”时期的开局。 您认为多级资本市场应在哪些领域着手促进直接融资比例的增加？
肖刚：“增加直接融资比重”是党中央在新形势，新阶段对资本市场改革和发展作出的重大决定和部署。 近年来，我国的直接融资呈现出加速发展的良好势头。
根据有关部门的统计，截至2020年底，我国直接融资库存达到81.9万亿元，占社会融资存量的28.7％。 其中，“十三五”期间新增直接融资规模41.1万亿元，占同期社会融资规模增长的32.4％。
同时，我们还应该认识到，直接融资比例低仍然是我国金融体系的缺陷，不符合经济转型，技术创新和高质量经济发展的要求。
我认为，增加直接融资的比例是一个涉及广泛领域的系统工程。 有很多事情要做，需要很长时间才能完成。 当前工作的重点应该是加快多层次资本市场体系的建设，坚持科技创新局的定位，突出创业板的特色，深化新三局的改革。同时，发展私募股权基金并促进债券市场改革开放，扩大资产证券化业务，规范衍生品市场和场外交易市场，增强资本市场的包容性和适应性。 丰富投资品种，以满足不同类型和阶段的实体的差异化需求。
完善跨境投融资体系，促进机构高层次双向开放
记者：近年来，我国的资本市场一直在推动高层开放。 您如何评价我国资本市场的当前开放程度？ 下一步，还有哪些其他方面可以发挥作用，以提高对外开放市场的水平？
肖刚：稳步推进资本市场的制度开放，是建设我国新的开放经济体制的内在要求。 资本市场的双向开放必须可以通过资本账户进行转换，人民币国际化应当整合人民币汇率机制改革，进行全面研究和相互促进。
目前，我们有多种渠道和方法允许外国资本进入我国的资本市场，但总体而言，“管道”开放的特征仍然比较明显。 这完全是在我国尚未完全实现资本项目可兑换的条件下。 必要的，但系统的开放和高层的开放之间仍然存在差距。
为了促进资本市场的双向开放和增加金融交易的可转换性，有必要进一步完善跨境投资体系，优化外资参与国内市场的渠道和方法，扩大市场。产品期货和金融期货市场是开放的，在开放债券市场方面，应综合考虑银行跨市场和交易市场的开放。 同时，应进一步完善跨境融资体系，完善境外实体境内发行和上市制度，规范跨境融资活动。
另外，在双向开放的过程中，加强监管能力建设也很重要。 由于外资通常会在全球范围内进行资产配置，并且容易受到世界经济和海外市场波动的影响，因此，我们必须采取预防措施，并为外资大量流入和流出的可能风险做好准备。
建立违反法律法规的“零容忍”的三维问责机制
记者：《刑法修正案》（11）已经正式实施。 该修正案大大增加了资本市场中违反法律法规的次数。成本您认为，《刑法修正案》（11）的实施将给资本市场带来哪些变化？ 在后续行动中，为了确保法律能够真正起到阻吓作用，应采取哪些措施严厉惩处资本市场中的违法行为？
肖刚：《新证券法》和《刑法修正案》（11）均已实施，对内幕交易，内幕信息泄露，市场操纵，利用未公开信息进行交易等刑事案件引入了司法解释。更精确地惩处资本市场中的违法和犯罪行为市场环境扮演一个重要角色。
法律的修订和完善，为监督机关履行“看门人”职责提供了更为有利的条件。从以往在打击证券，期货法律，法规违规行为方面的经验来看，在侦查过程中，有必要加强股东，实际控制调查人员，董事，监事和高级官员等“关键少数群体”对违法行为的责任，加强对有关中介机构违法责任的处罚，并建立了三维问责机制以施加行政处罚，市场禁令民事赔偿和刑事责任制相结合，形成了对证券和期货法律，法规违规行为实行“零容忍”的全方位问责制。
（来源：《上海证券报》）
（负责人：DF380）
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