原始标题：私募管理规模超过17万亿美元小规模私募发行正在艰难中
资料来源：每日经济新闻
去年的机构牛市导致了私募股权管理规模的重大发展。 2020年3月，私募股权管理规模首次突破14万亿元。 不到一年的时间，管理规模就突破了17万亿元。 截至2021年1月底，现有管理的私募股权基金规模达到17.06万亿元。
《每日商业新闻》记者发现，管理大规模发展的背后是证券私募基金的生态变化。 数以百亿计的私募股权产品正在加速竞争。 去年以来，共发行了5084支产品，规模为1。规模在1亿元到10亿元之间的小额定向增发正在苦苦挣扎。 自去年以来，共发行了1,624种产品。
百亿级别的私募股权产品
根据中国基金业协会的最新数据，截至2021年1月，中国现有私募股权基金管理人24587人，管理基金98977个，管理基金规模17.06万亿元。 根据私募股权排名网络的统计数据，私募股权基金管理的规模自2020年3月以来首次超过14万亿元，短短六个月就达到15万亿元大关。 现在，仅在短短五个月的时间里，它就超过了17万亿元。 元。
值得注意的是，在新近提交的私募股权基金中，证券私募股权基金经历了爆炸性的增长。 数据显示，2021年1月，新申请私募股权投资基金有2214个，占新申请基金数量的79.78％。 新申请规模691.83亿元，比上月增长47.22％。 截至2021年1月底，全国共有私人证券投资基金56161个，总规模4.36万亿元，比上月增长15.69％。
2021年初开始接管了去年A股的赚钱效应，私募也呈现出令人满意的局面。 根据私人股本排名网络的数据，宁波魔术广场的量化记录产品在1月份排名第一，灵君投资和深植资产记录基金的数量也超过40个。此外，林源投资和淡水泉分别备案。在一月。 27个基金和25个基金。
私人配售在今年2月继续爆炸式增长。 宁波魔术广场量化指数共发行了58种私募股权产品，其中包括魔术广场量化指数500独家发行第7期和第16期。 凌军投资于今年2月共发行了32种私募股权产品。 林源投资于今年2月共发行了17种私募股权产品，其中包括林源投资169号。 星狮投资于今年2月提交了总计10种私募股权产品，其中包括星狮长盈最佳6期。 淡水泉于今年2月提交了27种私募股权产品，包括平安信托淡水泉全球增长A阶段。
对此，私募股权排名网未来之星基金经理胡波分析认为，从数据的角度看，新备案的私募基金产品的数量和规模以及现有的私募股权投资基金的规模都有看到大幅增加。 有点超出市场预期。 规模急剧增加。 一方面，整个市场仍然比较火爆，尤其是在春节之前。沪深300指数增长率接近12％，并推动了规模的内生增长。 另一方面，市场获利效果明显，促进了市场的普及。 私募股权行业吸引了更多的资本关注，并且私募股权产品的营销继续受到欢迎。
私募市场明显不同
据《每日经济新闻》记者报道，虽然新产品的数百亿美元的私募股权发行正在推进，但小型私募股权也依靠去年的出色表现频繁发行产品，但效果并不明显。 近日，广东一家小型私募基金经理告诉记者，尽管去年出现了结构性牛市，但该公司的产品也取得了行业水平的表现。 为了扩大规模，它计划今年发行新的私募股权产品。 该公司于去年10月开始筹备工作，但从目前的角度来看，效果并不明显，主要是由于渠道方面的原因，因为该公司以前的业绩不稳定且起伏不定，导致新产品发布失败。
实际上，上述小规模私募发行困难并非孤立的情况。 当前的私募股权发行市场明显不同。 数以百亿计的私募股权竞赛已显着加速，管理规模在1亿至10亿美元的私募股权基金发行产品变得更加困难。
根据私募股权排名数据，从2020年1月1日至2021年2月28日，按照私募股权管理规模，共发行10084亿元私募产品5084件，管理规模在50亿至100亿元的私募股权基金在此期间发行了1,707只产品，管理规模为20亿至50亿元的私募股权基金在此期间发行了2,910只产品。
记者注意到，在此期间，管理规模从1亿元到10亿元不等的小型私募股权基金仅发行了1624种产品，不到同期私募股权发行数量的40％。 此外，管理规模在1亿元以下的私募股权基金在此期间发行了11,310只产品。 这些私募股权基金中有许多是新近成立的管理规模较小的初创企业，并且大多数发行了首批注册的私募股权产品。 从资金来源的角度来看，这些创纪录产品的大部分资金来自私募股权管理人自己的资金或朋友的资金，只有一小部分实际上是从市场筹集的资金。 这个问题在私募股权中尤为突出。
在这方面，JJ Capital Investment副总监钟恒告诉记者，去年大量资金流入了量化对冲，近几年的收入也相对不错。 此外，预计今年股市将相对动荡，许多私募股权管理人认为是时候在这个节点上推出量化对冲基金了。 这种现象已经存在了两年。 根据巨珍资本的长期研究和考察，有两个主要原因。 一是资金资源有限，主要渠道发行门槛提高，资金数量有限。 第二是因为中小型私募发行的产品的性能不稳定且不引人注目。
私募股权排名网络研究总监刘有华也告诉记者，在牛市和结构性牛市中，量化对冲产品的表现往往优于股票策略产品，但是在熊市或震荡市场中，量化对冲产品的表现会更好。比股票策略产品更强大。 。 在去年A股市场激增之后，今年的市场波动可能会增加，投资难度也会增加，收益下降是市场普遍的期望。 因此，在盈利预期下降的背景下，定量对冲产品的性价比明显提高。 此外，量化对冲产品一直是资产配置中必不可少的策略。
此外，刘有华还告诉记者，中小私募基金发展困难是私募股权投资行业发展的必然趋势。 优胜劣汰是行业的生存法则。 将来，资源将继续向优秀的顶级私募股权倾斜。 因此，将来中小型私人股本可能更难以突破。 ，除非您能做出自己的特征，并且性能能够经受住时间的考验，所以才有可能慢慢走出来。
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责任编辑：陈林