概括
[Jufeng Investment Consultant: Don’t use stamp duty as a gun! The root cause of the A-shares’ re-frustration after the rebound is here]观点：自去年第四季度以来，市场风险偏好已经反弹。 随着经济基本面的加速复苏和合理的流动性充裕，市场积极趋势的逻辑没有改变。 在经历了向上的结构性冲击之后，随着市场情绪的恢复和收益效应的提高，春季市场如火如荼，市场收益效应开始显现。
观点：自去年第四季度以来，市场风险偏好已反弹。 随着经济基本面的加速复苏和合理的流动性充裕，市场积极趋势的逻辑并未改变。 在经历了向上的结构性冲击之后，随着市场情绪的恢复和收益效应的提高，春季市场如火如荼，市场收益效应开始显现。 在1月底和2月初进行合并之后，随着流动性驱动力逐渐减弱，表现预计估值的增长和上涨将成为牛年市场改善的主要力量，并将重点放在经济复苏的后期。消耗和周期类别的整体表现。
今天，上海和深圳市场高开低走。 昨天终于确定的反弹迹象全天都消失了。 整天看上证指数盘中跌破60天均线尽管市场的支撑在后期交易中已经恢复，但是自去年11月中线以来一直支撑着市场的移动平均线的突破也意味着将来市场将再次进行调整。 在磁盘上，电子和其他行业是市场上表现出色的少数行业之一，而其他大多数行业都在下跌。 就个别股票而言，贵州茅台股价一度下跌，但在跌至最低点后已逼近2,000元。 自2600元的高点以来，股价已经下跌了约600元。
值得注意的是，上午的总体市场趋势良好，但是在下午结束之前，市场突然迎来了跳水。 早上的开盘价也上涨了0.4％以上，下跌之后，早上的收盘价下跌了接近1％。港股，主要指数全线下跌。 据悉，香港股市盘中印花税突然上涨，导致大幅下跌。金融的秘书长陈茂波说，不能排除进一步提高印花税的可能性。 增加印花税不会影响香港股票市场的竞争力。
实际上，今天增加印花税的消息并不新鲜。此前，在2月24日，有媒体报道香港计划增加印花税。股票印花税达到0.13％，导致当时的A股和香港股市大幅下跌。 今天，它实际上是在基于增加印花税的基础上增加印花税的可能性。 这实际上对市场产生了巨大的情感影响，但是，如果回顾一下历史，香港过去曾多次减免印花税。税率，并没有阻止当年熊市的延续。 A股的情况与此类似。 2007年提高了印花税率，2008年降低了印花税率。短期波动之后，市场惯性并未在总体方向上变化。
因此，市场的每日和短期变化可能会由于新闻的影响而引起情绪波动，但是在没有实质影响的情况下，不会改变市场的原始趋势。不要压低市场归因有必要在香港进一步提高印花税。毕竟，第二轮A股调整已于2月18日开始，这里的调整完全是由于定期主力搬迁换股结果，背后有流动性边缘对紧缩政策和美国海外美国国债收益率上升带来的副作用感到担忧。
但是，我们需要清楚的是，此处的调整更多是分阶段安排和样式更改。要求下一阶段的回调。 随着经济基本面的加速复苏和流动性的稳定，市场改善的逻辑并未改变，牛市格局依然存在。 但是，股票的周期性下跌拖累了指数的表现，在此期间，许多低水平股票的表现非常出色。
总体而言，尽管进行了不断的调整，但最近上海股票指数下跌了4％，该指数的主要阻力仍然重量级。 目前市场上没有明显的系统性风险，更多的是由于周期性样式调整需求的增加而导致的高波动性的加剧。投资目前不是整条线出局的时间，而是跟随市场基调调整市场地位的时间。位置继续等待观察，耐心等待索引调整和新的调整结束添加仓库同时，对于持仓较轻的投资者，他们可以积极投资于个别股票。游戏，抓住单个股票的机会。
（来源：巨峰财经）
（负责人：DF515）
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