原标题：棘手上市之路的第三系列规划：股票发行阻碍了如uga农村商业银行何时实现梦想的A股转让方式
资料来源：《北京商报》
最近，新三板上市银行如uga农村商业银行的股票在拍卖平台上复制。 该银行第五大股东持有的公司股票超过1800万股被拍卖。 股权拍卖引发的如uga农村商业银行股东权益持有纠纷，也因私人股本基金的雷暴天气而再次浮出水面。 如uga农村商业银行目前正在推动A股上市转让，但进展并不如预期的快。 背后的股票发行也已成为该行A股上市的最大“障碍”。
没有人关心股权拍卖
3月2日，阿里司法拍卖平台显示，如77家农村商业银行公开发行股份，总发行量为1848.79万股，拍卖总价超过1.3亿元。
其中，截止3月2日，共5股共计15,384,600股的拍卖，拍卖价格分别为4笔，分别为2,000万元和3,000万元，总拍卖价为1.1亿元，单股价格每股7.15元。 但是到拍卖结束时，所有“没有人想要的”五股股票全部通过。
此外，该行2股432,000股和2,671,300股将分别于3月5日和3月11日进行拍卖。起拍价分别为142.1万元和1,910万元，单股价格为3.29元/股，每股7.15元。分享。
值得注意的是，在上述7股拍卖股中，除3月5日拍卖的43.2万股外，其余6股全部为第五大股东上海鼎帆实业有限公司（以下简称“鼎帆”）。如uga农村商业银行的股份。 根据天彦检查，定帆工业于2020年11月16日被列为6次被执行人，执行目标分别为3005.11万元，200.389万元，200.389.90万元，200.38.06万元，200.038.03万元和1913.41万元。 人民币，总计约1.29亿元，大致对应上述拍卖情况。
最近几个月，如uga农村商业银行的股权多次出现在阿里司法拍卖平台上。 到2020年12月26日，该银行刚刚完成了8次股权拍卖，所有拍卖均以失败的拍卖告终。 根据《阿里司法拍卖平台》的数据，该银行的股权拥有19个拍卖/销售记录。 在已结束的17个拍卖中，有2笔交易，有1笔暂停交易，其余的都未售出。
关于相关股权拍卖对公司的影响，如uga农村商业银行对《北京商报》记者表示，相关股权仅占公司总股本的一小部分，对公司没有影响。
根据如uga市农村商业银行2020年半年度报告，该银行总股本为10亿股。 苏州农村商业银行和昆山农村商业银行各持有10％的股份，并与第一大股东并列。 鼎帆实业持有4,900万股，持股比例为4.9。 ％，是该银行的第五大股东。
发行股票阻碍了A股上市
资料显示，如uga市农村商业银行是在原如uga市农村信用合作社的基础上于2010年12月改制成立的，注册资本为10亿元。 2017年9月6日，如uga农村商业银行在全国中小企业股份转让系统上挂牌上市。 然后，该银行透露了其打算转移到A股市场的意图。 新三板上市一年后，2018年9月，如uga农村商业银行在其官方网站上发布了IPO上市指导项目的招标公告。 从招标公告看，该行计划在上海证券交易所挂牌发行不超过3.28亿元人民币普通股（A股）。 它计划“在2019年上半年完成股票发行申请。” 但是，目前该银行仍处于咨询备案阶段，IPO进展不如预期。
在这方面，如uga农村商业银行告诉《北京商报》，该公司的A股IPO申请材料尚未提交给证券监督管理委员会，但该公司的A股上市准备工作仍按计划进行，并将公告。如果有新的发展的话。
据了解，2018年12月，如uga农村商业银行A股IPO上市咨询机构东方证券承销保荐人股份有限公司（以下简称“东方投资银行”）的咨询备案申请被江苏省证监局受理。 根据东方投资银行于2020年10月12日披露的咨询备案报告（第六阶段）（以下简称“报告”），股票发行已成为该银行IPO的主要“障碍”。 该报告提到了如uga农村商业银行仍然存在的三个主要问题，包括股权持有，司法冻结股权和股权质押。
其中，就股权持有而言，报告提到了由2019年一场私募股权基金雷暴引发的如Rural农村商业银行股东的股权持有风暴。
2019年3月，有媒体报道说，上海良卓资产管理有限公司的私募股权基金（以下简称“良卓资产”）出现了雷阵雨，包括康尼电梯等待4家上市公司和数百名投资者“踩雷”，良卓资产提供的解决方案是尽快变现公司的处置资产。 出售资产中的主要资产为如uga农村商业银行的股份。 据报道，良zhu资产表示，通过自然人杨军和鼎帆实业控制了如uga农村商业银行的股份，共计1.09亿股。 对此，如uga农村商业银行对《北京商报》记者进行了回复，并表示已寻求股东的核实，但尚未收到回复。 当前尚无确切证据表明存在上述代理人持有情况。
根据《天彦报》，丁凡实业和杨军分别是如R农村商业银行的第五大股东和第六大股东，在前十大股东中没有未偿还的资产。
但是，《北京商报》的记者通过拍卖信息注意到，鼎帆实业与良卓资产实际上有着千丝万缕的联系。 在阿里司法拍卖平台上显示的最新“关于定帆实业持有的如uga农村商业银行股权价格拍卖的确认函”显示，申请人CANNY Elevator和已执行的上海良溪投资控股有限公司。 ，Ding在Fan Industry的侵权责任纠纷中，强制执行的Dingfan Industry持有的499.58万股如uga农村商业银行将以每股7.15元的底价进行司法拍卖。 如果拍卖失败，将以底价进行拍卖。 股份将被移交给申请人CANNY Elevator以偿还债务，将不会再次拍卖。
其中，上海良溪投资控股有限公司是良卓资产的母公司。 CANNY Elevator在“踩雷”其未偿还资产后于2019年3月发布了公告，声明该公司还持有该公司定帆工业发行的“连带责任保证书”，并负责根据该公司的投资。公司相关资金合同。 投资收益和本金的赎回义务承担不可撤销的连带责任保证。
除了需要澄清股权问题之外，东方投资银行还提到该银行的现有股权已被司法冻结，股权抵押和其他需要解决的问题。
根据该行2020年半年度报告，截至报告期末，该行前十大股东持有的已质押或司法冻结的股份总数为1.69亿股。
难以转为A股
股权发行的“残害”能否解决，与如uga农村商业银行A股上市的顺利进行有关。 投资者是否“买入”相关股权拍卖价也主要是由于该行转让A股上市的预期。
银行业资深分析师王建辉坦言，对于A股上市公司而言，股权结构以及股权的完整性和流动性是监管机构关注的关键指标。 如果公司的股权被抵押或冻结，则表明该公司的股权存在缺陷。 这将给公司未来的治理和合规管理带来隐患。 如果公司由于股东或股本问题而存在潜在风险，那么上市将非常谨慎，转让也将更加困难。
“如uga农村商业银行在各个方面的数据都很普通。如果不能解决股权叠加等问题，将更难上市A股。” 金乐功能分析师廖鹤凯也直言不讳。 他进一步指出，银行希望从新三板转向A股上市，主要是因为它们想筹集资金以巩固资本并提高资本充足率。 目前，基本满足A股上市条件的银行已经上市。 基本满足要求且尚未上市的A股数量有限。 后续注册制度实施后，我们才能看到机会。 但是，据估计，融资将比现在困难得多。
Wind数据显示，3月1日，如uga农村商业银行新三板股票收盘价为3.18元/股，市净率为0.61倍。 截至2020年上半年末，每股净资产为5.23元/股。 实际上，这与上述拍卖价格中的每股7.15元的价格之间存在一定的差距。
廖鹤凯从该行A股成功上市后相关股票的升值空间来看，如R农村商业银行目前的每股净资产为5.23元。 即使A股成功上市，也很难达到每股7.15元。 王建辉表示，如果公司能够成功进入A股市场，并且能够更好地实现公司的经营策略，上市初期，每股7.15元的价格仍有盈利空间。
从业绩上看，截至2020年上半年，如uga农商行实现营业收入7.89亿元，同比增长11.05％; 净利润2.77亿元，同比增长4.61％。
北京商报记者孟凡霞马Di
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主编：潘巧初