原标题：公布280亿元再融资计划中信证券日跌近6％
3月1日早盘，中信证券大幅下挫，盘中跌幅超过8％。 截至当天收盘，中信证券的跌幅收窄至5.98％，至25.62元。 2月26日晚之前，中信证券披露了配股公开发行方案，计划募集资金不超过280亿元。
根据公告，中信证券拟以A股配股登记日市场收市后的股份总数为基数，并以不超过A股配股比例向所有A股股东配股。每10股派发1.5股； 计划在H股配股登记日确定。所有合格H股股东所持股份总数为基数，所有H股股东应按分配给所有H股股东的比例分配。每10股不超过1.5股。 如果以截至2020年12月31日公司总股本129.27亿股计算，本次配售股份总数不超过19.39亿股，其中A股配股总数不超过1.597股。 10亿股，H股配股数量不超过3.41亿股。
关于募集资金的目的，中信证券表示，本次配股募集资金总额不超过280亿元，计划将募集资金净额用于发展资本中介业务，增加对子公司的投资，信息系统建设，补充其他业务经费。
公开信息显示，该公司于2004年启动了供股计划，但随后终止了其实施。 根据同花顺的统计，自2002年底上市以来，中信证券仅在2006年，2007年和2020年进行了额外的发行融资，募集资金分别为46.45亿元，250亿元和134.6亿元。 显然，这笔280亿元的配股计划是上市以来最大的再融资。
关于此次中信证券发布的大规模配股方案，交银国际认为，配股完成后公司的净资本将得到补充，有利于资本中介业务的发展。 国泰君安的非银行团队指出，配股可以更好地满足各种风险控制指标的要求，更好地满足机构客户的投资需求，并促进衍生品等资本消耗型业务的增长。 但是，从短期来看，配股对净资产收益率有负面影响。 影响。
此外，一些内部人士指出，投资者需要注意证券公司的资本中介业务。 资本中介业务是一项资本消耗业务，长期资本供应决定了整体业务规模和盈利能力。 公告中披露的募集资金用途表明，中信证券用于资本中介业务发展的280亿元配股募集资金不超过190亿元。
1月下旬，中信证券发布了2020年业绩预测，业绩增长速度略低于市场预期。 数据显示，2020年，集团实现营业收入543.48亿元人民币，同比增长25.98％; 归属于母公司股东的净利润为148.97亿元，同比增长21.82％。
申万宏源指出，中信证券去年第四季度的营业利润为36.4亿元，对应的营业利润率为29.5％，低于前三季度的营业利润率。 考虑到第三季度的单季度信贷减值准备301亿，导致利润率下降。 判断第四季度营业利润率较低。 还有一些因素表明，谨慎的减值准备导致了高于预期的准备金，最终导致归属于母公司的净利润略低于预期。 国信证券还提醒，中信证券信贷资产减值拖累了业绩增长，主要是由于股票质押式回购和约定回购项目的信用风险增加，并计提了全额减值准备。 融资融券，证券借贷等债务投资规模较大，年末增幅较大，资产减值准备相应增加。
从行业发展趋势来看，证券公司的增资扩股自去年以来一直在加速。 根据光大证券的统计，到2020年，共有19家券商将通过IPO，私募和配股筹集股本。 募集资金总额1533亿元。 募集资金主要用于公司自营投资和资本中介业务的发展。