原标题：中信证券的配股计划被投资者“用脚投票”，今天的股价暴跌
在3月1日的早盘交易中，当A股全面反弹时，该公司上市经纪业务龙头中信证券（600030.SH）逆势而上，低开低走。 一次，它暴跌了8％。中信证券股价仍下跌5.98％，市值全日蒸发超过200亿。公司股价暴跌的导火索是公司抛出的数百亿美元配发这项预案触发了股东用脚投票。
“对于券商而言，配股是一种中立的信息，（市场）应该更加注意募集资金的使用。短期内，配股后的股票价格将为除权，而配股后的股票价格将为除权。除权价将低于当前市场。价格对于那些不打算长期持有公司股票的投资者，可能会有看跌情绪，从而导致股价短期受到压力。 岳开证券研究所所长康重立对经济观察网的记者说。
之前，中信证券2月26日晚上发布公告表示公司打算每10股派发不超过1.5股股东配股时，配股数量不超过19.34亿股。 其中，A股配股不超过15.97亿股，H股配股不超过3.42亿股。 汇率调整后的配股价格相同，A股折价大于H股，A股配股采用委托方式，H股配股采用承销方式。
公司本次配股募集资金总额不超过人民币280亿元，是上市以来最大的再融资计划，扣除发行费用后，不超过190亿元的募集资金净额将用于发展资本中介业务，不超过50亿元的增资计划子公司，其余不超过40亿元用于加强信息系统建立并补充其他营运资金。
这一次中信证券据业内人士称，鉴于目前的情况，在发布的大规模配股计划中，中信证券分配计划的发布时间值得商bat。
“分配是一个糟糕的融资计划。您可以提高杠杆水平。为什么需要从股东那里筹集资金？您不会说您的盈利能力还不够。键利率或者信用有兴趣吗？ 配股将迫使大量不富裕的散户投资者接受摊薄。 这真的很糟糕。 如果您退出，股价会热情地返回，信不信由你？ “在宣布拨款之后，中金公司机构业务和财富业务前执行总经理吴小平公开表示。
国泰君安分析员刘新奇从数据的角度指出，由于中信证券公司的资本消耗比较大。 最近，该公司的流动性指标一直很紧张。 流动性覆盖率从2018年底的247.92％降至2020年上半年的135.33％，接近120％的警戒标准; 净稳定资金比率从2018年底的156.16％增加到2020年上半年的123.16％（2019年底的123.95％），非常接近120％的预警标准。 为了降低流动性风险并满足流动性监管预警要求，有必要在可控风险的基础上及时补充资本以拓展业务。
值得一提的是，公告发布后，一些市场观点认为，由于供股的全面审批时间较长，中信证券的融资计划实际上正在为下一次牛市做准备。
“短期内，股票价格将是配股后的除权价格，除权后的股票价格将低于当前市场价格。对于不打算持有公司股票以换取股票的投资者，长期以来，可能会有看跌情绪。股价处于短期压力之下。” 岳开证券研究所所长康崇立告诉记者：“但从长远来看，公司的整体市值不会减少，募集的资金将经常用于扩大业务和增加对重点项目的投资等。 ，有利于证券公司的业务发展和资本实力的提高，此外，配股对股权结构的影响很小，在不稀释股权的前提下，可以达到提高公司股权的目的。总资产和改善资产结构，这是一项长期业务。为发展奠定基础。”
对此，一家经纪公司的资深从业者表示很难达成共识。他认为，再融资审批时间的长短通常很难说，没有人能真正预测牛市。保证可以肯定的是，中信证券的“预防性”声明是不可行的。
“但是现在的情况是，每个人都对股票市场，特别是股票股票更有信心。尽管配股是一种半强制性行为，但较低的价格迫使投资者参与，因此反映在股票价格中，但是经纪公司，我绝对希望能处于目前的状况。同时保留更多子弹。” 前面提到的经纪人坦率地说：“毕竟，谁不喜欢用钱来赚钱的游戏？”
中信证券在公告中表示，配股主要有四点。一是响应国家战略，建设“航母级”经纪公司。 同时，为应对日益激烈的行业竞争，积极参与国际市场竞争； 此外，它还可以促进公司战略目标的实现，并帮助公司“成为最值得信赖的国内领导者和世界级的国际中国投资商”。银行“;最后，它可以降低流动性风险并增强公司的风险承受能力。
统计数据显示，随着去年金融市场的开放和资本市场的深化改革，证券业的竞争日趋激烈，行业的马修效应日益增强，具有雄厚资本实力的证券公司将具有先发优势； 2020年分享有19家券商通过初次发行，非公开增发，配股等方式进行股权融资，共募集资金1,533亿元。 募集资金主要用于公司自营投资和资本中介业务的发展。
实际上，资本中介业务已经成为行业的主要收入和增长引擎。截至2020年首三季度，中信证券的资本业务收入同比增长29.5％至180.20亿元，占公司净营业收入的47.9％，成为公司利润增长的主要动力； 另一方面，公司的集团战略继续实施，中信证券下半年净利27.46亿元，对集团利润的贡献增加到30.8％，其中公开发售，私募股权和另类子公司已成为重要的利润来源
但是，从表现根据该报告，在去年的前三个季度，信用资产减值准备人民币50.27亿元，主要是由于存货保证公式回购等资本中介业务信用风险上升。 可以看出，其主要的资本中介业务仍存在一定风险。
（来源：经济观察家）
（负责人：DF545）
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