巴菲特在比亚迪的投资赚了25倍，但这不是业绩增长吗？ _东方财富网

原始标题：巴菲特在比亚迪的投资赚了25倍，但这不是业绩增长吗？

　　比亚迪（002594.SZ，01211.HK）在“股票神”巴菲特的投资组合中，这实际上是另一种存在。

2月25日，巴菲特的伯克希尔·哈撒韦公司（Berkshire Hathaway）披露了其财务报告并持有股票比亚迪市值约500亿港元。 巴菲特在2008年9月的股票成本仅为8港币比亚迪投资流通量超过25倍。 但是，巴菲特2009年以后在比亚迪的绝大部分收益实际上来自估值的增长，而不是每股收益的增长。

2009年每股收益为1.77元，比亚迪预测2020年每股收益可能低于1.7元。表现经过11年的风风雨雨，比亚迪的每股收益实现了负增长。 最近，高管和主要股东持股量的减少也令人担忧。 到2021年1月底，参与市场调整的比亚迪H股配股近300亿港元的机构暂时“缩水”。

3月1日上午，比亚迪A股上涨3.87％，报收于204.91元。

　　11年后每股收益保持不变

相比苹果公司诸如（AAPL）之类的公司的成功更多地取决于业绩增长，以实现每股收益的大幅增长。 比亚迪对巴菲特的投资确实是一种“另类”。

“不知道特斯拉（TSLA）或比特币，情况更糟。 据媒体报道，2021年2月25日股东大会在上面，巴菲特的合伙人查理·芒格（Charlie Munger）说，他对某些电动汽车的过度投机表示担忧。

“我认为中国市场上有一些投机者，因此比亚迪的股价有点高，但我们喜欢这家公司。 我们也倾向于继续持有它。” 关于比亚迪，查理·芒格说，比亚迪的股价在过去几年中有所上涨。 很快，由于它在行业中处于非常有利的地位，因此受到欢迎汽油汽车向电动汽车转型的机会。

2月25日，伯克希尔·哈撒韦公司（Berkshire Hathaway）宣布2020年第四季度末的前十名是苹果（市值1204亿美元），美国银行（市值313亿美元），可口可乐（市值219亿美元），美国运通（市值183亿美元），Verizon Communications（市值86亿美元），穆迪（市值71.6亿美元），美国银行（市值69亿美元），比亚迪（市值58.97亿美元），雪佛龙（市值40.96亿美元），Charter Communications（市值34.5亿美元）。

其中，巴菲特持有的股份占比亚迪总市值的8.2％。

2009年，比亚迪实现营业收入394.69亿元，同比大幅增长47.34％，净利37.94亿元，同比增长271％，每股收益为1.77元，增长254％。 比亚迪于2020年10月30日在其三份季度报告中预测了其全年业绩，并将在2020年实现。净利42亿元至46亿元，增长160.15％至184.93％。

根据国信证券分析员梁超估计，比亚迪2020年的净利润为44.84亿元，预测每股收益为1.64元; 安信证券（Essence Securities）分析师袁伟的预测更为保守，2020年净利润仅为44.39亿元，每股收益为1.55元。 比亚迪的每股收益不及2009年。

深圳人的收入将在2020年翻一番基金该经理告诉《中国商业报》的记者，比亚迪和其他新能源汽车股票在2020年的增长将更多地取决于估值的大幅增长。 尽管基本面确实得到了显着改善，但对政府补贴的依赖并未改变。 排除这一点很难说是否会影响实际获利能力，并且股价在短期内仍然被高估。

比亚迪多年来股利从计划的角度来看，仅分配现金付款，并且从未增加红股。

　　良好的表现利用了筹集资金的机会，而订阅机构“被子”

比亚迪在宣布前三季度的出色业绩后，就其资本运营产生了一系列争议，趁此机会筹集了近300亿元的H股，高管和大股东几乎同时减持也引起了争议。 。

比亚迪在2020年10月30日表示，前三个季度将实现营业收入105.023亿元，同比增长11.94％; 实现净利润34.14亿元，同比增长116.83％，其中第三季度实现净利润17.51亿元，同比增长1362.66％。

比亚迪称2020年第四季度汽车行业持续改善，新能源汽车销量稳步增长。 新旗舰车型“汉”和改版旗舰车型“唐”借强大的综合实力已经积累了大量的订单。在手机零部件和组装业务方面，主要客户的份额持续增加，并成功推出了新的手机等智能设备。产品全球领导者玻璃陶瓷新智能产品的出货量增长迅速，光伏业务继续保持稳定发展，防疫材料市场供应逐渐稳定。

在宣布2020年业绩大幅增长前后，比亚迪的高管和主要股东在1月份套现并成功筹集了近300亿港元的H股，这也引起了市场争议。

《中国商业报》的记者对公开信息进行了梳理，发现比亚迪的头两笔大规模融资是在A股进行的。 2011年4月，它宣布了即将进行的A股IPO，并于2015年6月初宣布了A股再融资计划。时机恰到好处。 公司相关董事会决议公告后，A股进行了深度调整。

这次，“融资高”也不例外。 在2021年1月28日完成298亿港元的H股融资后不到一个月，市场就经历了深刻的调整。 按配售价225港元计算，参与配售。 所有机构都经历了浮动亏损，其中包括著名投资者张磊领导的高Capital资本，他们在本轮配售后暂时“陷入困境”。

这次的情况实际上与2015年5月的情况有些相似。

从2015年5月25日开始暂停比亚迪非公开发行计划于6月3日以每股57.40元的价格披露价格，非公开发行不超过2.61亿股，不超过10个具体目标，募集资金总额不超过150亿元。 A股市场的牛市于当年6月见顶。上证指数在触及历史第二高点5178点之后，它急剧波动并在2016年初跌至2700点的线。

时间再次到2021年1月，随着资本从南方涌入香港，2015年4月之后又一个“香港股市时代”开始了。公开发售以该基金为代表的“北水”急于筹集香港股票。 1月21日，当香港股市疯狂时，王传福制定了一项计划，为近300亿港元的H股再融资，并于1月28日完成融资。

比亚迪还在1月底向市场发布好消息。 它计划在2022年推出一个独立的新能源高端品牌。该品牌将在新平台上开发产品并建立一个独立的经销商网络。 此前，业界曾推测比亚迪可能会分离Dynasty系列车型并创建一个新的“ Dynasty”品牌。

同时，这是高管和大股东的疯狂抛售。

比亚迪上周末公告报告显示，截至2021年2月26日，高管李克目前的减持计划已经实施，共减持100万股，减持价格区间为195.77元/股至218.50元/股。 此外，大股东融捷投资控股从2020年9月至2021年1月将其持有的比亚迪股份的价格从93.00元/股跌至262.66元/股，共减持753.23万股，占总持股比例的0.415％。总股本。

金融海啸于2008年9月开始后，巴菲特购买了比亚迪的股份，并以每股8港元的价格购买了2.25亿股，总价为18亿港元。

（来源：《中国商业报》）

（负责人：DF052）