导致全球市场下滑的四个心理因素

原标题：主编见市场全球市场正在下降，心理因素是唯一原因

做投资对人们来说不容易，度过一个节日也不容易。特别是今年的元宵节，当时美国股市，香港股市和A股急剧下跌，市场这两人的衰落被合而为一，合为悲惨的对联，加上水平的评论“没有逃避第一天的第一天，而是第十五天”，并迅速放宽了朋友圈。

问题是，您真的需要担心很多吗？ 这需要澄清当前状态和核心问题。

似乎令人不安，目前存在三个主要问题：一个是如何看待政策手的连续性，另一个是如何看待“基金“抱团股的崩溃”，第三是如何看待美国股市的走势。

对于这种市场的总体调整，更流行的逻辑是：最近的全球总体流行提升，加速接种，经济增长昌河通货膨胀预期进一步增强，增加了投资者的预期。米德兰美联储担心紧缩政策。利率从好的方面来看，中美之间的利率差距正在迅速缩小，外资可能会定期流出并可能加剧国债利率，以压制A股市场中估值较高的产品。

这个说法看似合理，但实际上主要体现在负面的情感影响上。

对于住院患者来说，这是否会使人的体质得到改善并很快出院，还是使用更大剂量的药物和更多种类的“输液”而感到安慰？ 在生活中，答案很简单。 但是，谈到股票市场，答案似乎令人困惑。

过去，人们知道经济巨人病了，但是得到了“注入”的支持-也就是说，他们看到了量化宽松货币该政策得到了大力执行，因此投资者在股票市场上“勉强”地参与其中。 现在，我听说巨人的病情已经缓解，并且估计“注入”的数量将会减少，因此他大举退出了股市。

如果这个逻辑是正确的，难道不是经济越混乱，股市机会就越大吗？

在许多情况下，关于股票市场的各种陈述是牵强和短视的。 大多数人只是看着它。 巴拉巴拉降落的原因有五个，升起时有六个原因。

不管它是下降还是上升，您都会立即看到一堆夸张的言论。 问题是，如果仅由这种思维引导，那么除了身心疲惫之外，没有其他好处。

股票市场是经济的“晴雨表”。表现它是股票价格的“固定之星”，这是永恒的基本原理。 当经济和绩效出现问题时，仅需依靠外部力量来维持市场和股票价格，但这毕竟不是长期的解决方案。

更明确地说，目前最好的办法是“交接棒”。 生病的球员必须将接力棒交给更好的球员。 而且，这仅仅是准备状态。 即使移交确实发生，在移交过程中也会采取一些措施来保持跑步者的跑步姿势和速度。

例如，即使疫情和经济正在放缓和稳定下来，美国众议院也于2月27日通过了一项1.9万亿美元的经济救助计划； 中国高级官员于2月22日重申“保持政策的连续性和稳定性”。

当香港加征印花税的消息一出，就看到市场的负面反应，内地立即表示：“印花税需要立法，目前的税制框架和税负水平基本保持不变”； “适当简化税收项目并降低某些税率”。

当然，即使您这样说，不同的人也有不同的理解。 例如，对基本不变持悲观态度的人仍然可以解释为因为“基本”一词会发生变化。 再举一个例子，虽然据说会降低某些税率，但有些人担心某些税率是否会提高呢？ 这些就像看投资市场的波动一样。 无论发布什么新闻，总会有不同的观点。

我们认为，从整体格局来看，A股仍处于震荡市场的特征。 换句话说，既没有整体的牛市，也没有明显的熊市。 这一判断始于去年上半年人们高呼“大牛市已经来临”，但至今仍没有变化。

当市场生病时，有药品。 当病情好转时，药物减少。 顶部的经济尚未复苏，底部的经济仍处于政策掌控之下，这与股市相对应。 震荡市场是最合理，最现实的选择。

处理这种市场的方法是保持清醒，并在群众开始追赶崛起时愿意。减轻; 当公众开始担心杀时间，你必须保持乐观和勇敢添加仓库。

至于“基金持有的解体”，这也是令人沮丧的说法。 首先，“抱团”是因为目前市场上的优质股票数量有限。基金发行这个数字每天都在增加，所以看起来基金投资相对集中。 并不是每个人都希望团结在一起，而是没有太多分散的目标可供选择。

其次，“崩盘”还取决于下跌的幅度和持续时间。当大多数投机于表现不佳股票的人损失超过百分之十，几十甚至更糟时，他们的涨幅很大。基金笨拙股有些调整是正常的。

判断美国股票更加困难，这一因素对A股也特别有用。 到目前为止，无论我们如何在各个方面都做得“好”，A股对美国股票的“嗅探”状态变化不大。例如，A股在2月24日下跌了近1.99％。 ，隔夜美国股市上涨1.35％； 而美国股市在2月25日下跌了1.5％，A股隔夜下跌垂线2.12％。

实际上，美国的疫情很严重，人们一直担心美国股市的C浪是否会到来。 然而，由于道琼斯指数从去年3月和4月的20,000点左右强劲反弹，因此一直在30,000点左右波动。

美国股票的实力令人震惊，确实有些人“不了解”。 与1929年美国股市崩盘相比，许多人应该对美国股市进行另一项体面的调整。

毕竟，我们不在美国社会中，只能从外部观察。 在不再需要大规模“打印票证”之后，美国股市如何在“移交”过程中保持相对稳定的确是一个问题。

这个问题需要警惕，但是有很多人忽略了一个角度。过去，这个世界上没有互联网，很多人职位必须面对面做。 您所看到的街道和小巷中的萧条是整个经济的真正萧条。 现在，这种流行病确实已经极大地影响了人们必须联系的行业，但是“云办公室”也正在从此激增。飞涨（ZM）这只美国股票的表现在过去一年中飙升，其股价也飙升了五到六倍。企业实际上，是正常业务运营的缩影。

科技改变了一切，美国股票进行适当调整是正常的，但是想象过去的C波肯定不会简单地重复。

至于我们，A股涨幅还不算太大，根据数据显示，目前所有A股市盈率（TTM）中位数它大约是35，总体上还是比较合理的。 我们认为，在整体市场估值不高，疫情得到良好控制，经济复苏和利润周期上行的大背景下，A股市场仍有跟随的机会。

（来源：投资者网络）

（负责人：DF524）