概括
[Since this year, four brokerage companies have accelerated their refinancing plans to sell no more than 50 billion yuan to replenish blood.]自2021年以来，来自中海证券，东兴证券，国联证券和中信证券的四家上市证券公司已经启动了筹集资金的再融资计划。 总额不超过500亿元，其中中信证券直接在配股计划中明确表示，以响应国家战略，建设“航母级”经纪公司。 （证券日报）
去年是经纪业务的表现“大新年”，列出经纪人表现保持引人注目的增长趋势。 同时，为了进一步扩大业务规模和提高业绩，并应对行业中的激烈竞争，证券公司对补充资本有强烈的需求。
自2021年以来，中国海证券，东兴证券，国联证券，中信证券四家上市证券公司未制定再融资计划，募集资金总额不超过500亿元。 他们之中，中信证券直接在配发该计划指出，为响应国家战略，建立“航母级”经纪公司。
关于经纪人放弃再融资计划的原因，前海开源基金首席经济学家杨德龙在接受《证券日报》采访时说：“证券大量融资，主要是为了扩大业务规模。”
中信证券释放
配股不超过280亿元的计划
自2021年以来，领先的证券行业中信证券频繁动作。
一月5中信证券赢得总面值不超过800亿元的批发银行公司债务。 2月22日，中信证券拟投资不超过30亿元设立全资资产管理子公司中信证券资产管理有限公司（暂定名称），从事证券资产管理业务和公开发行。股票投资基金管理业务及其他经监管机构批准的业务。
2月26日晚，中信证券发布了不超过280亿元的配股公开发行方案，再次引起了业界的高度关注。在此次配股预案中，中信证券拟向所有A股+ H股的比例为每10股不超过1.5股。股东配售，本次配售的股份数量不超过19.39亿股。
关于此次配股募集的目的，中信证券表示，扣除发行费用后的募集资金净额将用于发展资本中介业务（计划投资额不超过190亿元），增加对子公司的投资（计划中）。投资额不超过50亿元），加强信息系统建设（计划投资额不超过30亿元），补充其他流动资金（计划投资额不超过10亿元）。
中信证券表示，为补充大量的资本中介业务，他说：“资本中介业务拥有广泛的客户群，产品近年来，公司的主要业务方向是丰富，稳定的点差和可控制的风险。 公司在资本中介业务领域建立了强大的竞争优势，业务规模在同行业中处于领先地位。交换，股票衍生品和其他创新性资本中介业务已成为公司重要的业务增长点。 ”
据《证券日报》报道，2020年，中信证券总资产达到1.06万亿元，成为国内首家，也是唯一一家资产总额超过万亿元的证券公司。营业收入余额543.48亿元，同比增长25.98％;净利高达148.97亿元，同比增长21.82％。 今天的中信证券，总资产，净资产，营业收入，净利这些指标在行业中排名第一。
值得注意的是，在中信证券配股计划中，关于发行的必要性，中信证券表示：“为响应国家战略，建立“航母级”经纪公司。 该公司是证券行业的领导者。企业，应积极响应国家战略，继续巩固自身的资本实力，抓住资本市场和证券业的发展机遇，进一步扩大，完善和加强。 ”
随着我国金融市场的开放和资本市场的深化改革，证券业的竞争日趋激烈。 由于证券业的资本密集性，证券公司的业务发展与资本实力息息相关，而资本规模直接决定着业务规模。 面对“一个世纪未见的巨大变化”，建立强大的资本市场也对证券业提出了更高的要求。 迫切需要建立一个航母级证券公司和更多的行业“领导者”，以领导该行业的高质量发展。
多个经纪人的密集融资
有意布局信用交易业务
在金融业日益开放和证券业发展的“马修效应”下，证券公司迫切需要迅速提高其资本实力和竞争力，筹集资金的意愿更加迫切，融资渠道更加多元化。自2021年以来，除中信证券外，还有中国海证券，东兴证券，国联证券公布了定增方案，四家券商新近发布的再融资方案计划募集不超过500亿元。 同时，红塔证券供股计划也有新的发展。
从使用再融资筹款的角度来看，据《证券日报》记者的观察，除了使用部分资金“输”给子公司外，大部分资金还用于信贷交易等资本消耗性业务。 。 方面。 如，国联证券计划不超过25亿元用于进一步扩建，包括保证金交易信贷交易业务规模包括以下内容； 不超过30亿元用于扩大固定收益，股权，股权衍生工具等交易业务。东兴证券计划不超过30亿元扩大投资交易业务规模，不超过30亿元扩大融资融券业务规模。中国海证券计划投资和交易业务不超过40亿元，资本中介业务不超过25亿元。
“’血’信用交易业务，扩大保证金融资和证券借贷业务规模”已成为各种经纪人努力的重点。 杨德龙进一步向《证券日报》记者表示：“保证金交易和证券借贷业务已成为证券公司的重要业务收入。与经纪业务相比，保证金交易和证券借贷业务的利润更高，且随着经纪业务的发展，市场，获利效应信贷交易业务量的增长将显着增加，未来可能会有更大的资本需求，因此，证券公司目前通过各种方式筹集资金并为资本做准备，未来将有助于增加证券公司的利润，同时增加业务收入。”
数据显示，到2020年，在股市活跃交易的影响下，两次融资的余额同比增长，最高时突破1.6万亿元。股权质押规模有所下降，风险继续消除。 在这方面，光大证券首席财务官分析员王义峰说：“随着监管的不断去杠杆化，信用风险整体下跌仍在继续，资金规模已成为信贷交易业务发展的关键因素。 领先的证券公司拥有完整的风险控制系统和较低的融资成本，预计将在未来受益。 ”
毕马威中国还表示，随着证券市场日益饱和，未来市场的核心竞争力将逐步转向资本实力和资源储备。 目前，证券业的集中度不断提高，同质化程度不断提高。 在强大的顶级经纪人，外国经纪人的“目光”以及中小型经纪人的沉重压力的背景下，经纪人需要脱颖而出，开展错位竞争，寻找新的增长点。
（来源：《证券日报》）
（负责人：DF407）
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