概括
[The surge in U.S. bond yields triggers a huge shock in the global market. The industry expects central banks to intervene]在各国宽松的预期不变，全球流动性增加以及世界经济复苏的背景下，投资者对全球通货膨胀的担忧加剧，美国债券收益率上升，导致利率上升速度快于预期，引发了全球股市暴跌。市场，并加快资金从风险市场向债券市场的转移。 （上海证券报）
在各国未经修改的宽松预期，全球流动性增加以及世界经济复苏的背景下，投资者对全球通货膨胀的担忧加剧，因此，美国债券收益率的增长快于预期，从而触发了全球股市联合市场暴跌，资金从风险市场向债券市场的转移加速了。
业内人士预计，短期内美国国债收益率将继续上升。 如果未来的上升速度引发金融市场的恐慌，米德兰储备银行和其他中央银行可以进行干预。
美国债券收益率继续上升，导致全球股市暴跌
本周，美国十年国债回报率已连续突破1.4％，1.5％和1.6％整数关口。 美国25年10年国债收益率超过1.6％，达到最高水平1.62％，收于1.5％。
“市场对美国债券收益率的上升有一定的期望，但是这次股票市场的价值特别高。那斯达克新兴市场产生了巨大的影响，主要是因为美国国债收益率的上升太快，米德兰鲍威尔总统最近不断发布宽松政策的预期，市场对通货膨胀的担忧进一步加剧。 ”西方证券巨集分析员张玉浩告诉记者。
美国债券收益率是全球资产价格市场关注的是其定价的“锚点”，其快速上涨背后的通货膨胀压力和金融风险。
受美国债券收益率快速上升的影响，全球股市已“冷淡”。 在26日的亚太市场中，日经225指数跌破29,000点，跌幅为3.99％，是2020年4月1日以来的最大跌幅。大订单每日下降。 隆指收跌2.80％，是过去六个月来最大的单日跌幅。
欧美股市也集体下跌。 截至北京时间26日22:00，英国，法国，德国和其他国家的基准股票指数已下跌0.40％至1.58％。 隔夜市场中，纳斯达克指数下跌超过3.5％，标准普尔500指数下跌2.45％。
中国银行该研究所研究员王有新说，美国债券收益率和美国股票通常具有“跷跷板”效应。 当美国债券收益率上升时，更多资金将流向债券市场以获得无风险回报，并且股市将承受调整的压力。
美国债券收益率的上升使美国债券更具吸引力。 业内人士预计，投资者对诸如美国国债和美国国债等防御性资产更为乐观。银行一些新兴市场基金可能会退出。
上海证券报记者从现金周转从监视机构EPFR获得的最新数据显示，截至2月17日当周，EPFR已跟踪债券基金继续获得资金流入，仅一周内就流入126亿美元，对世界有所帮助键基金累计总额已超过1000亿美元大关。
流入量债券基金在美国的126亿美元中债务基础黄金，全球和欧洲市场债券基金吸引了15亿美元的资金，而亚太和新兴市场债券基金则出现了小幅回撤。 在过去35周中，受通胀保护的债券基金已第33次收到资金流入。
美国债券的上涨是否会产生“假动作”？
市场认为美国国债收益率将在未来一段时间内保持上升趋势，因此更加一致，但其背后的通胀预期存在分歧。 一些专家认为，美国债券收益率的迅速上升只是“假动作”。
太平洋投资管理公司（PIMCO）首席投资官丹·伊瓦辛（Dan Ivasin）25日对外国媒体说，美国国债收益率的上涨可能是“假动作”，市场已经价格水平有人担心这种上升。
对于此视图，中国银行香港金融研究所的经济学家丁萌说，通货膨胀的未来几乎可以肯定，因为最初油价格鲁吉亚一直是全球通货膨胀的主要原因，而油价的反弹将反映在今年通货膨胀的变化中。 至于未来的通货膨胀率是否会继续上升，取决于流行病是否得到有效控制。 如果全球经济复苏，考虑到全球中央银行宽松政策的影响，通货膨胀率上升几乎是不可避免的。
一些投资者担心这将结束亚洲股市的上升势头，但摩根大通该机构不同意这种观点。该机构认为，亚洲的周期性产业增长强劲，经常账户极具弹性，技术发展的势头支持经济基本面的持续改善。利率创造宽松的财务环境。
“从投资的角度来看，无论是股票，外汇兑换还是核心债券资产，中国市场是摩根大通核心建议。 在股票投资方面，我们也对新加坡，韩国和日本等市场感到乐观。 ”摩根大通该分析师说。
澳大利亚银行干预债券市场
在美国债券收益率上升的同时，全球债券市场也集体遭受抛售。 25日，英国10年期政府债券收益率上升4.4基点，德国的10年期政府债券收益率上升了2.6个基点，法国的10年期政府债券收益率也上升了2.2个基点。
在26日的亚太市场上，澳大利亚3年期政府债券的收益率在早盘交易中升至0.15％，超过了澳大利亚储备银行设定的0.1％的目标。 澳大利亚10年期政府债券的收益率增长超过1.9％。澳大利亚银行立即宣布将购买30亿澳元的美国国债以捍卫其收益率曲线目标，成为世界上第一个干预措施国库市场国家中央银行。
面对美国债券收益率的意外表现，米德兰后备官员乐观并继续安抚市场。 圣路易斯联储主席布拉德说，美国国债收益率上升可能是一个好兆头，因为它确实反映了美国经济增长前景和通胀预期的改善，并使后者更接近美联储的通胀目标。 此前，美联储主席鲍威尔也表达了这种观点。
“以防万一利率继续上涨，股市的修正将进一步扩大。 美联储可能会考虑在变化时增加量化宽松政策的规模多变的放宽期限结构，购买更多的长期债券而减少短期债券，以控制长期债券收益率的增长。 保险投资分析师认为。
（来源：《上海证券报》）
（负责人：DF512）
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