华泰期货贵金属日报20210226：美元和美国国债收益率共同上涨，贵金属承受压力|

原标题：《华泰期货贵金属日报》 20210226：美元和美国国债收益率一起走高，贵金属承受压力

贵金属每日摘要：

宏概述

昨天，美元指数从七周低点大幅上涨，十年期美国国债收益率飙升并超过了1.6％的关键水平。 这在一定程度上也提高了投资者对持有美元的兴趣，但这是针对贵金属的。 在价格方面，它表现出更为明显的压制。 Comex黄金期货跌至每盎司1,770美元一线。 另一方面，拜登的1.9万亿美元刺激措施（目前预计将于3月15日之后推出）和美联储的鸽派立场也可能使美元指数无法表现出持续的反攻。 随着通货膨胀的反弹，贵金属价格最终将引以为傲，因此，目前对贵金属价格过于看跌是不合适的。 在启动救援计划之前，价格可能仍会暂时波动。

基本概述

在最后一个交易日（2月25日），上海黄金交易所的黄金交易量为39,614公斤，比上一交易日增长27.94％。 白银交易量为11,460,440公斤，比前一交易日增长23.41％。 昨天（2月25日），上海期货交易所的黄金仓库为3,861公斤，与上一个交易日相同。 白银库存较前一个交易日增加6,421千克，至2,831,121千克。

新宣布的黄金ETF持有量为1,100.24吨，比前一个交易日减少6.12吨。 白银ETF持有量为19214.37吨，比前一个交易日减少57.77吨。

昨天（2月25日），沪深300指数较前一个交易日上涨0.59％，而电子元器件板块较前一个交易日下跌0.45％。 光伏行业下跌0.38％。

战略

黄金：中性

银：中性

黄金/白银比例：空头逢高

内部和外部磁盘套利：已暂停

风险点

央行的货币政策取向改变，贵金属ETF继续流出